突发！需求爆发！这个方向要“补涨”了？空仓满仓看过来（附股）

今日，半导体芯片板块逆势走强，市场情绪像被点了火。

昨天我们聊了光刻机/光刻胶这条“硬科技主线”，也走的不错，具体逻辑可以在我的首页查看，这里就不赘述。

但今天我们不是要聊今天市场最热的寒王这类芯片，而主要来看一下，目前整体估值和位置还在相对底部的，同样属于半导体的另一个细分方向——功率半导体。

你可能没听过这个名字，但它早就藏在你生活的每个角落：手机充电器、电动车电驱、空调变频、光伏逆变器、数据中心电源……

凡是需要“把电能转变成为其他能力”的地方，都少不了它。

75%的电得经它手“翻译”一遍，设备才能读懂、能用。

没有它，新能源车动不了，AI服务器也跑不动。

这个赛道，过去三年可真够呛。

从2021年高点一路阴跌，库存压得喘不过气，行业在“活下去”的边缘挣扎。

但就在大家快把它遗忘的时候，它悄悄爬了起来。

2025年Q1财报季刚过，数据炸了：

行业整体营收同比增长20.7%，净利润直接飙了117.23%！

库存周期从巅峰时的154天下滑到128天——这个数字意味着什么？

意味着行业走出“被动去库存”，开始进入健康出货的新阶段。周期底部，已经踩实了。

再看个股，全是“超预期”剧本：

东微半导：营收增速超60%，主打高端MOSFET，吃进不少电动车和工业订单；

捷捷微电：扣非净利润增长120%+，IDM模式的优势在这一轮修复中体现得淋漓尽致；

扬杰科技：中报预告净利润增长超30%，还顺手把贝特电子整合了，功率器件全产业链拼图又补一块。

更关键的是，中芯国际、华虹公司最近披露的财报都提到，成熟制程产线利用率回升明显，尤其是用于功率器件的BCD、IGBT、SiC等平台，订单排到了三季度。

这说明什么？不是个别公司抢订单，而是整个赛道在回暖。

为什么是现在来关注？（市场还没涨起来）

我常说，投资要“在无人问津处埋伏，在人声鼎沸时离场”。

功率半导体这轮反转，其实早有蛛丝马迹。

先看供给端：在全球半导体供应链不确定性加剧的背景下，国产替代进程明显加快。

相对高端的芯片制造，需要3nm、2nm的，咱们暂时追不动。

但功率半导体用的大多是6英寸、8英寸线，工艺成熟、门槛相对低，咱们早就跑通了。

以前下游客户挑挑拣拣，没办法只能选个海外货。

现在呢？下游厂商更倾向于选择性价比高且供应稳定的国产方案。

车规级芯片国产化率正从15%往50%冲，这不是口号，是实打实的订单。

扬杰、斯达、宏微这些名字，正一个个挤进Tier 1供应商名单。

再看需求端：新能源与智能化浪潮正持续打开增长空间。

现在主流的电动车进入800V高压平台时代，比亚迪、小鹏、小米SU7全都在推，碳化硅（SiC）模块装机量同比涨了116%。

谁受益？功率半导体厂商。

一辆车的功率器件价值从几百涨到上千，单车价值量提升30%不是梦。

另外，AI算力狂飙，数据中心电源需求爆炸。你训练一个大模型，背后是成千上万台服务器24小时满载运行，电源模块得高效、稳定、低损耗——又是功率器件的主战场。

还有，光伏+储能去库存接近尾声，Q2开始招标回暖，逆变器厂重新下单，产业链活了。

所以你看，这不是哪一家公司的逆袭，而是一个行业周期+市场需求+国产替代三重共振的结果。

站在2021年，我们为它的下跌找理由。

站在2025年，我们或许该为它的反转做准备。

这个方向，目前股价相对是在底部，这部分大家可以自己复盘看一下，现在市场轮动行情越来越明显，冲高了方向并不适合大部分人，反而相对底部又有逻辑支撑的方向，是很值得我们去看的。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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