一、暴涨 5.2% 背后：3 大核心推手共振发力

1. 政策预期升温（核心导火索）

节后 “十五五” 规划政策吹风叠加证监会资本市场综合改革推进，市场对新基建、科技自主等领域政策红利预期强烈。截至 10 月 21 日，沪深 300 指数市盈率仅 13.95 倍处于历史 20% 分位以下，低估值洼地效应吸引资金抄底，银行板块市净率仅 0.5 倍，相当于 “5 折买资产”。

2. 全球流动性 + 外部环境双重利好

美联储 10 月降息落地后，全球风险偏好回升，国庆假期全球股市普涨，国际铜价领涨大宗商品，为 A 股周期板块注入动能。北向资金趁机回流，10 月 21 日沪股通净流入 107.58 亿元、深股通净流入 173.57 亿元，单日合计净买入 281.15 亿元，创 3 个月新高。

3. 科技产业景气度爆发（主线引擎）

AI 领域 Sora2 等新品落地、英伟达生态升级，带动通信设备、电子元件板块暴涨，微创光电、中裕科技等个股单日涨幅超 29%。算力产业链成资金焦点，新易盛单日涨幅 10.99%，主力资金净流入 4.71 亿元，位列行业第一。

二、4 大主力资金动向：精准锁定资金主攻方向

1. 北向资金（聪明钱领航）

单日净流入 281.15 亿元，重点加仓科技 + 低估值板块：深股通增持常山北明 2690 万元，沪股通加仓招商银行超 12 亿元，同时扫货中国稀土等周期标的，持仓比例提升至 3.8%。

2. 融资资金（杠杆资金回流）

结束多日净流出，单日净流入 280.31 亿元，创年内单日最高纪录。资金集中涌入 AI 算力、消费电子赛道，融资余额排名前五的个股中，拓维信息、寒武纪均获融资净买入超 5 亿元。

3. 一线游资（短线突击）

龙虎榜显示，广发证券深圳福华一路、国投证券西安朱雀大街等顶级游资席位联手抢筹，其中常山北明获 3 家游资合计买入 4.79 亿元，成为当日游资焦点股。量化资金同步发力，楚江新材获量化席位买入 1.04 亿元，宝泰隆获两家量化席位合计买入 5609 万元。

4. 机构资金（稳健布局）

机构活跃度虽有下降，但侧重布局高股息资产。银行板块获险资增持，江苏银行（股息率 8.11%）、北京银行（股息率 7.5%）成为机构加仓重点；同时逢低吸纳半导体龙头，中芯国际、兆易创新获公募基金三季度新进持仓超 8 亿元。

三、散户抓主升浪指南：3 步实操策略

1. 板块选择：聚焦资金扎堆的 3 大方向

• AI 算力（北向 + 融资共同加仓）：重点关注新易盛（300502，主力净流入 4.71 亿元）、寒武纪（688256，机构持仓占比 12.3%）；

• 低估值银行（股息率优势）：招商银行（600036，北向持仓市值超 90 亿元）、江苏银行（600919，股息率 8.11%）；

• 周期资源（全球需求复苏）：中国稀土（000831，主力净流入 2.16 亿元）、江西铜业（600362，铜价上涨受益标的）。

2. 仓位管理：5-7 成仓分批次建仓

避免满仓追高，首次建仓 3 成，若个股回调至 10 日线附近补仓 2 成，剩余仓位预留应对板块轮动。优先选择 “PE 历史分位低于 30%+ 股息率超 4%” 的标的，避开纯题材炒作个股。

3. 止损止盈：设置明确纪律

• 止损：跌破 10 日线且当日未收复，立即减仓 50%；

• 止盈：单只个股盈利 15% 后分批止盈，保留核心仓位跟踪趋势；

• 避坑：远离无业绩支撑的高位题材股，警惕游资爆炒后的回落风险（如合锻智能遭游资合计卖出 1.35 亿元）。

风险提示

市场短期涨幅过大，需警惕政策落地不及预期、外资回流放缓的回调风险。操作上紧跟主力资金动向，不盲目追涨，聚焦有业绩 + 资金双重支撑的核心标的。