高开低走，意料之中，A股后续怎么看？

A股祖训不能忘啊，各位！

全世界都知道的利好，凭啥你就能抓住？

说实话，关税是回到了4月2号的原点，各个指数也基本上回到了4月2号附近，再看看自己的账户，回来了吗？

根据统计，像军工，银行，黄金这些要高于4月2号的位置，消费电子，光伏，医疗，煤炭之类要低于4月2号的位置。尤其是一些对外出口为导向的外贸型企业，价格也还远远没有回来，尤其是苹果产业链的相关企业。

这说明什么？

大家并没有因为关税回到“原点”，就立马情绪发生反转。包括今天为什么会高开低走，预期其实不高。依旧高度保持对于后续的不确定性，因为川普就是最大的不确定性。

这不，今天美财长表示，要将半导体、医疗等行业带回美国。川普心心念念的制造业回流这件事没有发生改变，关税威胁不管用，会不会有其他手段？

对吧，后面90天会谈出什么结果，现在都是未知数。90天过后呢？我们时刻要警惕，短期内中美双方想要谈出一份实质性的协议概率非常之低。

4月份不少数据逐一披露的出来。制造业PMI录得49，回到了枯荣线之下，CPI录的-0.1%，PPI录的-27%。可能是因为对于消费方面的zc是最近才推来，还没有很好的传导到物价指数端。同时工业品出厂价格继续保持负增长。

商品指数处于这五年的相对低位，股市交易的是未来预期，而商品交易的则是当下的供需关系。

与之对应的是，银行今天继续走出新高。

红利也在今天继续走高，对于银行股的新高，我们其实不意外。一方面，目前正在大力推动险资，长期资金入市，这些资金只会选择相对稳健且风险不高的权重类；另外一方面，美联储因为中美之间现阶段达成共识，降息预期大幅降温，而我们刚刚降息，短期内降息的预期不在，同时降准50基点，大大的缓解了银行一季度财报的压力。

再看一组数据，24年全年央国企上市公司的净利润，占全A上市公司的比重达到了58%。

当zc预期不在，外围利好预期也不在，财报季刚过，A股还能交易的逻辑只有基本面。说到基本面大家可能就不困了。

总之，A股今天高开低走意料之中，目前的A股没有一个新的驱动逻辑，想要进一步走高难度很大。而面对川普的反复无常，有可能一觉醒来“天塌”了的风险依旧存在。在这个充满高度不确定性的市场，给自己上一份保险，买一份期权对冲的必要性，你懂的。

来看一下深指的30分钟

深指今天新高，则遇到了我们之前一直提到的问题，新高之后向上的速度，量能不配合，就极其容易形成顶部结构。其实上一次在4月23日的时候，深指也形成了顶部结构，市场选择了横盘消化。那么这一次呢？市场会如何选择呢？明天我们首要关注的则是30分钟级别的黄色趋势线附近的支持10260。

回到期权市场

今天各个标的高开低走，盘面上银行、红利继续走强，而小票则偏弱，昨天最强的创业板，今天收绿，在1.3万亿存量博弈的市场环境下，没有增量入市，市场行情难以维持全面上涨，容易走向分化。小票一旦不活跃，其实就没有赚钱效应，别看近期指数蹭蹭走高，但是个股的连板数仅有5板，属于军工概念。实在难以形成主线。

主要成分股，昨天券商涨幅最好，今天就率先调整，持续性堪忧

期权方面，今天机会属于卖方，也是昨天文章强调的高开可以选择卖购，做空波动率的同时，看高开低走。

50etf

300etf

500etf

科创50etf

创业板etf

隐波方面，今天跟随标的高开低走，而且下跌幅度在加大。隐波反应的市场看多情绪不高。

当前50etf期权隐波为14.44，10日历史波动率为14.69，20日历史波动率为16.07

当前创业板etf期权隐波为22.28，10日历史波动率为23.62，20日历史波动率为27.69

策略建议：昨天给出了策略，今天得到了完美的反馈，逢高认沽思路不改。

日内关键价位和数据：

5月13日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.700

上端压力价位：2.840

下方支撑价位：2.628

5月13日 创业板ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：1.950

上端压力价位：2.065

下方支撑价位：1.866

祝下个交易日顺利！