黄金空前暴跌，美国“债券之王”提前预警：炒作太疯狂！

来源：深蓝财经

来源丨北美商业见闻

周二，黄金价格在前一天创下历史新高后大幅下跌，投资者迅速获利了结。黄金经历了自2013年以来的最大跌幅，单日下跌约6.3%，这是贵金属市场一次历史性的重大回调。

周三，黄金继续下挫，逼近4000美元重要关口。

这一突然下跌让许多对黄金持续上涨持乐观态度的人感到意外。近期的抛售，现货黄金从每盎司4,381美元左右的历史高点跌至4,082美元的低点，是十多年来最大单日跌幅，也是自2013年以来的最大单日跌幅。

这一急剧下跌是由多种因素共同推动的，包括长期上涨后的获利了结、中美贸易关系等地缘政治紧张局势的缓解、美元走强以及显示超买状况的技术信号。

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白银跟跌，美元走强

此外，白银价格与黄金价格一同大幅下跌，跌幅近7.5%，至每盎司47.12美元左右的低点。这是近年来白银价格最大的单日跌幅之一，与黄金自2013年以来的最大单日跌幅相当。美元走强导致投资者抛售避险资产和工业金属，导致以美元计价的大宗商品对其他货币持有者来说更加昂贵，推动了白银价格的下跌。

此外，中美贸易谈判乐观，包括中美两国领导人预定的会晤，降低了对贵金属作为避险资产的需求。技术指标也显示白银超买，引发获利了结。尽管出现短期回调，但太阳能、电动汽车和人工智能等行业强劲的工业用量仍然支撑着白银需求，而央行的持续购买和ETF流入继续支撑价格。

美元近期走强，美元指数 (DXY) 在周二升至约98.91，创下近一周高点，较上一交易日上涨0.33%。美元走强受到多种因素的影响，包括投资者对美国政府关门的评估、贸易相关的不确定性以及货币政策预期。投资者对解决美国政府关门问题以及中美两国之间达成公平贸易协议充满希望，这些因素增强了对美国经济的信心。

美元走强也受到美联储近期降息预期的支撑。市场普遍预期美联储下周将降息25个基点，之后可能还会进一步降息。尽管美元在过去一个月上涨了约1.6%，但过去一年仍下跌了近5%。美元走强使得黄金和白银等以美元计价的资产对其他货币持有者来说更加昂贵，从而导致大宗商品市场出现抛售压力。

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“债券之王”提前预警

值得注意的是，就在黄金白银暴跌前，亿万富翁投资者、有“债券之王”之称的比尔·格罗斯（Bill Gross）已经抢先发出了警告。

在上周五的一篇X帖子中，比尔·格罗斯警告投资者，如果想购买黄金，请“等待一段时间”。

同时，比尔·格罗斯向媒体表示，黄金目前的交易更像是一只热门股票，“表现出模因和动量股的特征”，而不再是投资者的避风港，在创下历史新高后，黄金价格可能已经触顶。

这意味着黄金价格飙升的部分原因是炒作和投机，这使其更加不稳定，更容易出现突然大幅下跌。

比尔·格罗斯不幸言中。

格罗斯是太平洋投资管理公司 (PIMCO) 的联合创始人，并在近三十年的时间里将其旗舰总回报基金规模扩大到2,700亿美元。

格罗斯表示，黄金仍然“对短期利率敏感”，指的是当借贷成本下降时，黄金价格趋于上涨。

这是因为，利率下降使得黄金对投资者的吸引力相对于现金和债券而言有所下降，因为现金和债券的收益率下降。低利率还会加速通胀，使黄金成为更具吸引力的物价上涨对冲工具，并预示经济困境，从而刺激对黄金作为安全投资的需求。

格罗斯表示，今年黄金价格飙升的另一个原因是，各国央行由于“政策不确定性”而进行了历史性的大规模黄金购买。贸易战、军事冲突和政治纷争加剧了人们对市场和全球经济前景的疑虑。

格罗斯称，未来几周黄金的走势可能“比股市更好”，并补充说，令人失望的财报季可能会抑制牛市。但他表示，在经历了两个月的强劲交易后，金价可能会出现回调，这“或许是更好的买入时机”。

格罗斯现时表示，金价走势“主要取决于市场趋势、政策，甚至利率” 。

他补充说，美国国债收益率反映出联邦基金利率将降至3%左右，因此“在没有动量影响的情况下，需要一份非常悲观的经济/盈利报告才能进一步推动利率下降”。

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批评买“彩票”式的投机行为

格罗斯此前曾批评社交媒体炒作和FOMO（Fear of missing out，错失恐惧症）引发的市场投机行为。

2022年，他将模因股AMC和GameStop比作“彩票”，称它们可能上涨，但波动性极大，估值缺乏基本面支撑。他表示，每次买入狂潮都以获利者提前退场的模式结束。

这位债券亿万富翁去年夏天表示，尽管“基本面下滑”，但特斯拉的“价格走势却直线上升”，表现得像一只模因股。

因此格罗斯出售了GameStop、AMC、特朗普媒体和其他模因股票的期权，押注它们到期时将一文不值，而他可以保留溢价而无需支付任何费用。

比尔·格罗斯现年81岁是美国著名基金经理人、金融作家。他曾掌管太平洋投资管理公司（PIMCO，又名品浩）旗下2700亿的债券基金（PTTRX）。他抓住了债券投资的核心逻辑——在别人恐惧时买入，在市场狂热时退出，管理的资产规模突破2万亿美元。

但是在2007年金融风暴后，他所操作的基金经常看错方向，导致投资人蒙受损失。2003年，《财富》杂志选出企业二十五位最有影响力人士，第二名巴菲特，第十名格罗斯。

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黄金在大幅回调后会反弹

尽管格罗斯短期看淡黄金，但是市场分析普遍认为造成此次暴跌原因较多，并且历史上金价在大幅回调后多会产生反弹。

尽管长期以来，黄金一直被视为经济和地缘政治不确定性下的避险资产，但投资者却趁机锁定了涨幅。近期的回调并不会否定长期看涨前景，尤其是考虑到通胀、货币政策转变和地缘政治紧张局势等持续存在的风险。然而，短期内，交易员和投资者应做好应对持续波动和可能进一步回调的准备，因为黄金价格在市场再平衡时期往往会出现大幅波动。

一些分析师认为，黄金的下跌主要是由于金价达到历史高点后的获利了结所致，许多在今年早些时候买入的投资者决定锁定收益。

市场专家指出，地缘政治发展也影响了投资者情绪。全球贸易和其他国际事务紧张局势的缓解使人们的注意力转向股票等风险较高的资产，导致黄金作为避险资产的需求下降。

短期交易者正在密切关注即将公布的经济数据，包括通胀指标和潜在的美联储政策更新，这些数据可能决定未来几周金价的走势。尽管波动性较大，但黄金仍然是一项具有吸引力的长期投资。

分析师建议投资者策略性地利用市场下跌，而不是在暂时回调期间恐慌性抛售。当前的走势凸显了多元化投资的重要性。虽然黄金可以抵御通胀和经济不确定性，但平衡的投资组合通常会包含其他资产以有效管理风险。许多投资者正在寻找在价格下跌时买入的机会。

历史趋势表明，金价在大幅回调后会反弹，尤其是在全球经济持续不确定的时期。展望未来，金价可能仍将波动，受投资者情绪、货币走势、地缘政治新闻和央行决策的影响。市场观察人士建议，应持续关注市场动态，并策略性地管理风险。