调研速递|东北证券接受开源证券等5家机构调研 详解三大业务差异化路径 北交所保荐数量行业前列

来源：新浪证券-红岸工作室

11月6日，东北证券（000686.SZ）在开源证券2026年度策略会上接受机构调研，开源证券、中信证券资产管理、财信证券、上海瞻程投资、易方达基金等5家机构参与。公司董事会秘书董曼及董事会办公室投资者关系工作人员就差异化发展路径、资本金投入方向、区域布局、投行业务战略等核心问题与机构进行深入交流。

投资者关系活动基本信息

三大业务线构建差异化竞争力

在谈及券商差异化发展路径时，东北证券表示核心思路是聚焦优势领域、构建细分市场核心竞争力，具体围绕大财富、大投行、大投资三大业务线展开。

大财富业务方面，公司重点推进财富管理转型，创新设立三大专班提升综合服务能力。针对财富管理客户、企业家客户和机构客户组建跨业务条线敏捷团队，成立研投顾专班、企业家专班、私募专班，加快买方投顾转型，提升资产配置服务精细化水平。

大投行业务聚焦交易型投行构建，以中小创新企业需求为核心，打造全业务链、全生命周期服务模式。同时围绕上市公司高质量发展需求，在市值管理、并购重组等领域建设差异化优势，目标实现跨越式发展。

大投资业务则聚焦资产配置效率提升，建立“自营投资+对客业务”双轮驱动体系，打造覆盖国内外股、债、商品等资产类别的大类资产投研体系，提升配置能力与收益水平。公司强调，三大业务线将协同发展，形成“业务联动+客户互通”的生态，强化差异化竞争能力。

资本金优先投向对客业务 自营均衡布局

关于未来资本金投入方向，东北证券明确将对客业务（含信用业务）作为资本投入优先项，确保客户体验提升及客群、资产规模增长。自营投资则以“稳健盈利”为方针，在权益与固收领域均衡布局。

权益自营以二级市场投资为核心，非方向性投资为补充，力求多元化盈利模式；固收投资采取自营与资本中介业务双轮驱动，重视投研与风控，目标形成穿越周期的稳定收益业务模式。

“三地三中心”布局协同发展 分支机构覆盖主要经济带

公司“三地三中心”区域布局具体为：北京中心重点发展固定收益投资、投行业务及私募股权基金业务；上海中心依托金融科技人才高地，聚焦权益类投资、资产管理、财富管理等创新业务；长春中心作为决策治理中心，承担基础经纪业务及管理支持职能。

此外，公司通过全资子公司东证融通（私募股权）、东证融达（另类投资）、东证融汇（资管），及控股渤海期货、参股银华基金等，构建综合金融服务体系。分支机构方面，已在全国28个省（区、市）的66个大中城市设立132家分支机构，形成覆盖主要经济发达地区的营销网络。

投行聚焦北交所赛道 项目储备充足

在科创类IPO边际放开政策背景下，东北证券投行业务持续深化“中小创新企业投行”定位，累计保荐北交所企业数量达10家，行业排名位居前列。项目储备方面，目前股权承销项目中有1家已发行待上市、3家正在审核过程中。

公司表示，未来将紧扣政策机遇，深耕硬科技、战略新兴产业及专精特新赛道，构建“全周期、全业务链”服务体系，强化早期科创企业孵化培育能力。

信用与自营业务贡献稳定收益

信用交易及自营投资业务投入产出方面，两融业务在股市活跃度提升背景下贡献持续稳定回报；权益自营受市场波动影响弹性较高，但通过灵活调整策略、深化非方向性投资，盈利稳定性逐步增强；固收业务凭借双轮驱动模式，形成穿越牛熊的稳定收益能力。

对于行业并购整合趋势，东北证券称将密切关注监管导向，结合资源整合与赋能转型需求，寻求高质量合作路径以提升综合竞争力。

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