38万亿，这是美国财政部10月22日公布的最新债务数字。

两个月前，这个数还是37万亿，如今又平地多出1万亿。

换句话说，美国政府平均每天要“刷卡”160亿美元，相当于每秒增加近7万美元的债务。

从趋势看，这条债务曲线已彻底脱离常识：2024年初是34万亿，年中突破35万亿，年底逼近36万亿。到了2025年8月已是37万亿，如今十月才刚过，又破38万亿。

如此爆炸式的增长速度，除了疫情时期那种“全民救助”阶段，美国历史上从未见过。

问题是，美国此刻并不是在“救火”，而是在“拆东墙补西墙”。

政府关门危机刚进入历史上第二长周期，国会两党仍在预算上拉扯，财政拨款一拖再拖。

与此同时，政府还得按时偿还国债利息。美国联合经济委员会测算，过去一年里仅利息支出就逼近1.1万亿美元，已经超过国防预算的一半。

这意味着什么？意味着美国纳税人缴的税越来越多，却有相当一部分被拿去“付利息”，而不是改善民生。

未来几年，如果利率维持高位，美国财政将被彻底反噬。

债务越高，付息越多，赤字越大，如同“滚雪球”般恶性循环。

这场“债务雪崩”最先压垮的不是华尔街，而是普通人。

市场利率上行，让住房贷款、车贷、信用卡利息全线飙升；公共服务预算被压缩，教育和医疗投资自然被挤占。

换句话说，美国社会成本正在全面上升，而这是普通民众最直接的痛感。

借债过日子的尽头

不少美国官员在强调“赤字下降”，确实，2025财年上半年赤字控制在4680亿美元，比去年同期少了3500亿。

但这并不能掩盖事实，赤字只是当年入不敷出，债务才是真正的累积包袱。

赤字少一点，并不代表“债务减了”，只是债务涨得没那么快而已。

外媒报道截图

美国的问题，在于结构性错位：一边是“支出刚性”，社会保障、医保、军费、债务利息都是刚需；另一边是“财政收入疲软”，税收增长赶不上开支。

两党争吵的焦点也正是这点，削减福利，会得罪选民；加税，又会拖经济后腿。结果就是，谁都不想“动刀”，大家都指望下一届政府解决。

从经济层面看，美国债务长期失控有三重隐忧：货币风险、政策空间被锁死、社会风险累积。

庞大的国债需要持续发行新债滚旧债，这意味着美国必须维持美元的国际信用。可一旦外部投资者开始减持美债，美元利率将被迫上调，债务负担进一步加重。

当财政预算里大半被用于还利息，政府就很难再推动大型公共项目或科技投资。即便想扩大基建、改善教育，也会因“没钱”被迫搁浅。

高债务叠加高物价，让中产阶层生活压力加剧，贫富差距扩大，政治极化随之上升。

在这之中，美国政府似乎还想维持“印美元、发国债、拉增长”的老套路，但世界早已不是2008年那套金融秩序。

过去十年，美国靠低利率和美元霸权维持财政扩张，如今利率升高、贸易逆差扩大、制造业外流，靠“借钱续命”的老方子正在失效。

更讽刺的是，美国政府债台高筑，却仍在为其他国家“开账单”。

对外援助、军事开支、对抗性外交投入，层层叠叠，都在烧钱。

从根子上看，这是一种制度惯性，短期政治周期下，没有人愿意做长远“止痛”的决策。

债务并不可怕，可怕的是无止境的透支。当一个国家连利息都要靠借新债来付时，这场游戏终有崩盘的一天。

美国政府现在最需要的，不是再一次“债务上限妥协”，而是一场真正意义上的财政改革：少一点政治表演，多一点结构调整。

外媒报道截图

因为继续这样走下去，“38万亿”只是一个新的起点。

再过一年，也许我们就会看到“39万亿”“40万亿”的标题。

那时，全球金融市场的信任，还能撑多久？

信源来自：财联社2025-10-23史上首次！美国国债规模突破38万亿美元每秒增长7万美元