荷兰ASML“凉凉”？日本光刻机在中国卖疯，一季度销量暴涨82%

话说半导体这行当，现在闹得沸沸扬扬，尤其是光刻机这块儿。荷兰的ASML公司，本来是行业老大，靠着极紫外线技术稳坐钓鱼台，可最近几年，美国那边老是盯着中国芯片产业不放，搞出一堆出口管制措施，直接让ASML对中国市场的生意受了重创。2023年，ASML全年收入276亿欧元，中国贡献了29%，上半年甚至占到一半。

可从2024年开始，这些管制就正式落地了，荷兰政府取消了一些对华出口许可，针对的是分辨率90纳米以下的深紫外线浸没式设备。结果呢，ASML预计2024年中国销售额下降10%到15%。财务负责人直言，好几款光刻机拿不到出口许可，中国客户只好去别处找货源。

美国政府从2023年起，就不断施压荷兰和日本这些盟国，限制高端半导体设备卖给中国。焦点就是7纳米及以下制程的机器，ASML的极紫外线设备本来就没卖过给中国客户，因为早就有禁令。现在深紫外线浸没式也受限了，包括1970i和1980i型号。荷兰政府2024年9月7日还调整了许可程序，管得更严。

ASML高管在2024年1月24日就公开承认，这会让中国销售额掉10%到15%。中国企业一看高端买不着，只能转向中低端，分散供应商，避免把鸡蛋放一个篮子里。

结果，ASML的中国订单在管制前猛增，2023年底库存拉满，但进入2024年后，新订单就凉了。2025年情况更糟，ASML预计全年收入300亿到350亿欧元，中国占比降到20%，比2024年和2025年前期低得多。第三季度净销售75亿欧元，还行，但警告2026年中国销售额会大幅下滑。

你知道吗，这不光是卖不出去的问题，中国那边也开始反制。2025年10月9日，中国扩大稀土出口限制，涵盖半导体关键材料。ASML用稀土做磁铁和电池，首席财务官说他们有库存，能撑几个月，但长远看，全球供应链得乱套。美国国会中国问题特别委员会10月8日还呼吁加强出口控制，火上浇油。

ASML在2025年10月15日公布第三季度业绩，净收入21亿欧元，订单超预期，但中国需求下降是事实。公司强调，2026年总收入不会低于2025年，但中国业务波动大。分析师算了笔账，2025年中国收入可能同比降48%，远超预期3%。

首席执行官说，中国需求会显著下降，深紫外线业务首当其冲。美国策略挺明显，高端技术死死捏在手里，中低端随便流通，想让中国只能赚小钱。

话说回来，ASML也承认，中国客户过去几年囤了不少设备，2025年第三季度中国订单占系统销售42%。但囤货总有尽头，管制升级后，新货难进。中国企业开始逆向工程ASML的深紫外线机器，据报道，一家中国公司拆了台设备，组不回去，还找ASML求助。结果呢，ASML因为稀土管制，也不敢轻易帮忙。

中国保持稀土出口控制，美国芯片禁令短期难解。欧洲智库甚至建议惩罚性禁售深紫外线设备，跟中国稀土禁令对冲。ASML首席财务官说，他们供应链提前布局，短期没事儿，但三年内贸易得自由点，不然大家都难受。中国产全球90%加工稀土和稀土磁铁，ASML离不开这东西。

这头ASML愁眉苦脸，那头日本光刻机在中国卖得飞起。2024年第一季度，日本对中国的半导体设备出口额5212亿日元，同比涨82%，创2007年以来纪录。中国占日本出口一半以上，连续三个季度超50%。日本企业尼康和佳能捡了大便宜，他们的机器用的是上世纪90年代的i线光源技术，不受管制，日本政府随便卖。

中国企业买来做中低端芯片，14纳米以上制程够用。尼康2024年推新款针对中国市场，佳能半导体光刻机出货233台，收入跟着水涨船高。2024年4月和5月，日本整体半导体设备出口暴增95%，多亏中国订单拉动。中国海关数据，2024年1到4月，从日本进口金额分别涨53.06%、7.45%、56.82%和42.19%。前三季度，日本对华出口总额204.8亿美元，涨44.5%，中国份额近五成。

日本经济新闻报道，全球芯片供应链调整帮了日本企业大忙，但他们也说，别太依赖中国和美国市场。佳能靠更先进型号抢优势，尼康表示出口提振明显。日本企业严格守管制，不卖7纳米以下设备。中国企业调整策略，先稳中低端市场，用日本货维持生产。2024年，中国半导体设备进口总额492亿美元，涨17%，日本和荷兰都受益。

但2025年上半年，中国从日本进口63.99亿美元，同比降2.9%，显示转向本土设备的苗头。日本半导体设备出口2025年7月涨9.54%，还靠中国需求，但整体放缓。分析师说，2019到2024年，日本对华出口复合年增长6.4%，尽管地缘紧张，现在势头在变。中国持续投资本土设备生态，全球力量平衡在移。

这事儿挺有意思，日本企业现在风光，但长远看，中国本土光刻机研发在加速。进口依赖风险太大，中国企业加大投入，目标就是打破封锁。2024年6月，上海图双精密装备项目落地浙江绍兴，总投资50亿元，分两期建。第一期5亿元，占地35亩，扩上海产能；第二期45亿元，年产50到100台光刻设备。2025年投产，能产国产光刻机，还改造进口货。

上海微电子推进28纳米光刻机研究，争取量产。2025年8月，AMIES发货第500台步进式光刻机，占本土市场90%。Prinano提供首台纳米压印光刻机，SMIC测试本土浸没式深紫外线设备，适用于28纳米制程。华为支持浸没式深紫外线研发，中国投资370亿欧元开发极紫外线系统，逆向工程ASML设备有进展。

中国科学家在光刻胶技术上突破，能可视化提高产量，减少进口依赖。2025年头十个月，中国半导体设备业融资超130亿元，七笔交易驱动增长。先进光刻仍是瓶颈，但新公司AMIES2月成立，给人新希望。中国芯片设备进口从日本下滑，显示自给自足在推进。

ASML短期不会倒，因为极紫外线技术独家，但日本尼康和佳能靠积累稳住份额。中国一旦有机会，还是会选先进货源。美国控高端，允许中低端，想主导利益分配。中国企业不认命，坚持自主路，逐步减依赖。

总的看，这场光刻机拉锯战，暴露了全球供应链的脆弱。美国想卡脖子，中国转而扶本土，日本短期捡漏。