黑天鹅突然落地！A股迎来四大利好，后市或将大涨

上证指数日K线收出罕见的16连阳，深证成指突破14000点创近四年新高，2026年开年第一周A股市场以一场气势如虹的上涨行情，宣告了春季攻势的全面展开。

数据显示，2026年1月5日至9日交易周，A股市场成交额周五再度突破3万亿元。而1月9日最新公布的物价数据进一步证实，经济基本面正在发生积极变化，市场担心的“通缩黑天鹅”风险正在消散。

一、开年行情火热创纪录

A股市场在2026年迎来了梦幻开局。2026年首个交易周，上证指数延续去年末的连阳走势，日K线收出罕见的16连阳。

更令人振奋的是，市场表现不仅停留在指数层面，更体现在广度与深度上。1月5日当天，全市场近4200只个股上涨，投资者真切感受到了赚钱效应。

深证成指突破14000点关口，创下近四年新高。市场成交量稳步增加，周五成交额再度突破3万亿元，创近4个月新高。整个交易周成交额达14.26万亿元，成为仅次于2025年8月最后一周的历史第二大周成交量。

在具体板块方面，商业航天成为近期最大亮点。商业航天板块指数本周上涨约20%，航天装备板块指数全周飙升逾26%，已连续七周上涨，累计涨幅逾137%，堪称跨年行情的最牛板块。

二、四重利好夯实上涨基础

本轮行情的启动与深化，并非无源之水，而是建立在四重实质性利好的坚实基础之上。

首先，宏观数据的积极信号缓解了市场对通缩的担忧。1月9日公布的数据显示，2025年12月CPI（居民消费价格指数）环比由降转涨，同比上涨0.8%；核心CPI同比上涨1.2%。

更关键的是，PPI（工业生产者出厂价格指数）环比连续第三个月上涨。这些数据发布后，富时A50指数期货应声直线拉升。物价数据的回暖，很大程度上打消了市场对于经济处于通缩状态的预期。

其次，全球资金正重新审视中国资产。2026年初，多家国际金融机构表达了对中国股市的看好。高盛在1月5日的报告中明确建议“高配中国股票”。

摩根大通也将中国市场的评级上调至“超配”。这些外资机构认为，中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。

第三，资金面的持续回暖为市场提供充足弹药。杠杆资金延续了去年以来连续加仓的趋势，新年首周融资净买入达790亿元，融资余额历史首次突破2.6万亿元。

几乎所有主要行业都获得了融资净买入，其中电子、电力设备、国防军工等行业净买入额居前。与此同时，主力资金也大举流入电子、计算机、机械设备等行业。

最后，政策预期与产业趋势形成共振。2026年是“十五五”规划的开局之年，市场普遍预期宏观政策将继续发力。3月的全国两会将审议“十五五”规划正式稿，政策催化有望进一步增强。

三、春季行情有望延续

对于后续市场走势，专业机构普遍持乐观态度。湘财证券认为，2026年A股的“开门红”，是春季行情展开的重要标志。

国信证券则判断，2025年以科技为核心的“牛市1.0”圆满收官，2026年有望全面展开由基本面改善、科技新趋势、政策宽松等多重利好共同驱动的“牛市2.0”。

从市场风格来看，主流观点认为“科技+”仍是主线，但行情会更加均衡。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，随着行情进一步深化，场外资金入场意愿增强，将带动更多板块上涨，不再是科技股“一枝独秀”的局面。

长江养老研究部总经理李慧勇预测，2026年市场整体上将延续2025年的风格，以AI为代表的科技股仍将是市场的主线，但相对于2025年较为极致的市场结构，预计会出现扩散。

与此同时，顺周期板块也迎来机遇。兴业证券分析认为，随着整体PPI继续上行，全A非金融板块上市公司的毛利率有望止跌企稳，并带动整体盈利回升。

传统周期板块有望在价格回升、“反内卷”拉动、需求端刺激的共振下演绎出更强有力的行情。

天风证券研报进一步指出，2026年上半年或迎降准降息窗口，政策宽松预期升温。当前DR007（银行间存款类机构7天期回购利率）已升至1.52%，高于政策利率1.4%，叠加“四稳”要求与全国两会将至，上半年存在降准降息可能性，流动性宽松预期增强。

从历史数据来看，2月春节前是A股胜率最高的日历特征。在多重利好因素共振下，春季行情有望继续演绎，A股市场或将迎来更加广阔的发展空间。