甲骨文受益公司梳理

一、甲骨文股价大涨的核心原因

1. AI算力需求驱动云业务爆发

甲骨文云基础设施（OCI）业务连续多个季度保持40%以上增长，2026财年预计增长77%，远超市场预期。

2. 高价值合同与RPO（剩余履约义务）激增

公司未履约合同金额达1380亿美元，RPO同比增长44%，显示出未来营收高度锁定。

3. 与AI巨头深度合作

与OpenAI合作的“Stargate”项目、与xAI、Meta等建立算力合作关系，强化其在AI基础设施领域的地位。

4. 资本开支加码，扩建数据中心

2025财年资本支出达212亿美元，用于建设超大型数据中心，支撑AI模型训练与推理需求。

二、国内甲骨文核心供货商与受益公司

目前公开信息中，甲骨文并未大规模披露其在中国区的核心供货商名单，但根据其云基础设施建设方向（服务器、芯片、网络设备、存储系统等），可推测以下国内公司可能为其供应链或生态合作方，并间接受益于其全球扩张：

公司 业务关联 受益逻辑 弹性评估

中科曙光， 高性能计算、AI服务器 甲骨文扩建AI数据中心，需大量服务器，曙光具备AI算力设备能力 高

浪潮信息， 服务器龙头，海外客户广泛 甲骨文云扩张需服务器，浪潮具备全球供应能力 高

紫光股份， 网络设备、存储、云基础设施 提供数据中心网络与存储设备，间接受益 中

寒武纪： AI芯片设计 若甲骨文采用国产AI芯片方案，寒武纪有望切入 中

中兴通讯： 数据中心网络设备 提供交换机、路由器等，参与全球数据中心建设 中

> 注：上述公司尚未明确披露与甲骨文的直接供货关系，主要基于其业务方向与甲骨文需求匹配度进行推测。

三、总结

- 甲骨文股价大涨的核心驱动力是AI算力需求+云基础设施扩张+高价值合同锁定；

- 国内受益公司主要集中在AI服务器、芯片、网络设备领域；

- 中科曙光、浪潮信息等具备高业绩弹性，若进入甲骨文供应链，将显著受益其全球扩张。

未来若甲骨文进一步披露在华供应链合作方，相关公司有望迎来估值与业绩双重提升。