AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及？（周报333期）

温馨说明：博格一共有3个主要投资账户。

分别是：ETF账户、某宝基金账户、投顾组合账户。

因投顾组合账户净值更新较晚，所以工作日仅统计ETF账户和某基金账户；每周六周报统计3个主要账户收益。

• ETF账户【年初资产】250万元；
• 某宝基金账户【年初资产】550万元；
• 组合持仓【年初资产】120万元。

合计持仓近1000万

本周亏损-20.4万，

今年以来盈利降低到+32.4万，本周收益率+3.52%。

本来1月盈利小七十万了，创了单月历史新高，结果1月份最后一天亏损-15万，2月份继续亏损-20万。

一、ETF账户

【ETF账户】以中短期波段操作为主。

(1)本周无操作

(2)账户盈亏：

本周亏损-2.9万，收益率为-1.07%。

今年盈利降到+11.2万，收益率+5.40%，跑赢沪深300指数收益+4.00%。

(3) 配置方向：

该ETF账户当前核心配置是港股，价值、航空航天、传媒（该账户未来随时可能调仓）。

本周盈利贡献主要靠恒生消费和价值ETF。

二、某宝基金账户

【某宝基金账户】以长期配置为主。

(1)本周无操作

(2)账户盈亏：

本周巨亏-17.2万，收益率为-3.13%

今年以来盈利降到+18.5万，收益率为+4.04%，跑赢沪深300指数+3.75%

(3)配置方向：

该账户目前主要持仓为资源主动基金、A股的科技主动基金、港股的恒生科技、恒生医疗。

本周资源类基金跌幅较大，贡献了最多的负收益。

好在博格在高点略微减仓部分资源基金，也算降低了亏损。

三、基金组合账户

【基金组合】以长期配置为主。

有关【汉堡组合】系列，可在后台私信回复：汉堡

(1)本周操作：

• 2月4日加仓+1万【安心汉堡】、+1万【红利汉堡】
• 2月6日加仓+10万【纯债汉堡】

因为本周五有笔资金入账，算了一下，周五买入纯债汉堡可以享受本周末收益+春节11天收益，性价比最合适。

PS：如果有流动资产，也想不错过春节假期收益，需在【下周四15：00前】买入，否则超出时间可能错过春节11天收益。

(2)账户盈亏：

合计金额超+144万，今年以来盈利+2.7万（除【纯债汉堡】）

收益主要来源于【医药汉堡】与【红利汉堡】

去年底发车的几笔医药汉堡都赚了不少，今年以来发车的红利汉堡也赚钱了。

(3)配置方向（最新）：

市场估值比较高的时候，比较适合配置稳健组合，特别对于新投资者来说，也是底仓配置。

其中，安心汉堡、全球汉堡、红利汉堡都是偏稳健的组合，目标收益依次为5%/年，7%/年，10%/年，若等比例配置的话，可以进一步降低组合整体波动。

四、合计盈利

• ETF账户年初资产250万元，今年盈利+11,2万；
• 某宝基金账户年初资产550万元，盈利+18.5万；
• 组合持仓年初资产120万元，盈利+2.7万；

本周累计亏损-20.4万。

今年合计盈利+32.4万，收益率+3.52%，今年以来盈利回落了不少。

截至2025年底，博格近十年实盘累计收为219.8%，年化收益为13.02%。

距离目标收益年化15%还有一定差距，2026年博格还要继续努力。

五、AI模型遭遇瓶颈，AI应用或将普及

读研那会，我的专业是运筹学与控制论，说白了核心就是研究优化算法。

做优化问题研究时，常绕不开一个核心问题：怎么平衡计算精度和计算时间？

比如想达到万分之一的计算精度，可能只需要 1 分钟；要到十万分之一的精度，就得耗 10 分钟；但如果追求百万分之一的精度，耗时直接涨到 1000 分钟。要是再继续提升精度，所需的时间就不是线性增加了，而是呈指数级增长；有时候哪怕砸再多时间，精度也压根提不上去，只能换算法才行。

这一点在 AI 模型领域也一模一样。

就拿行业现状来说，全球累计在 AI 模型研发上砸了万亿美元，如今 AI 的能力已经能超过 80% 的普通人。可要是想让 AI 再聪明点，比如能力超过 85% 的人，预估还得再砸 5 万亿美元。这就引出了一个关键问题：往后每让 AI 的能力提升 1%，需要投入的资本都会越来越高。

有人会说：“没钱的话，印钱不就行了？” 可要是印钱能让 AI 变聪明，那津巴布韦的 AI 模型早该是全球顶尖的了。

要知道，资本的背后对应的是芯片、铜铝、电力这些实打实的资源，而这些资源根本没法无限供给。

当然，未来要是能靠太空采矿来支撑 AI 模型的进化，那另当别论。

我只能说，当下 AI 模型的研发确实遇到了瓶颈，但这并不意味着 AI 模型就止步不前了。

尤其是在大国博弈的大背景下，头部的两个大国肯定会继续加大 AI 模型的投入，毕竟这事谁都输不起。

与此同时，AI 应用的普及速度还在加快。就拿我自己来说，时常会用 AI 做视频、改文章里的错别字，说实话，AI 还是大幅提升了日常的工作效率。

最近某AI 应用搞了免费送奶茶的活动，我觉得这招比单纯打价格战高明多了，能用更低的成本大幅提升注册用户数。当然关键还是看后续的用户留存率和使用率能不能稳住，但至少现阶段让不少人下载了 APP。

AI 应用的商业前景到底怎么样，目前还得拭目以待。不过我觉得，AI 应用发展的最大受益者，大概率是恒生科技指数。

哪怕它现在持续回调，我也依旧选择坚守，也算是自己给自己打打气。

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风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。