接下来的A股，只需要记住一句话:顺人性不断割肉，逆人性一直吃肉

市场喧嚣中，一群人盯着闪烁的数字情绪激昂，另一群人却在寂静中计算价值，后者面前的账户余额正悄然增长。

“求求主力拉个涨停，孩子重病钱不够了……”2025年11月底，一位股民的网络求助竟然神奇地催生了襄阳轴承的盘中涨停。更早之前，一位八旬老人持有上海建工十年未解套的故事，引发“一人一手助爷叔解套”的号召，推动股价连续五个涨停。

这些温情故事背后，是A股市场从未改变的人性博弈——当情绪成为市场驱动力，理性投资者开始悄然布局。

顺人性的代价

投资中最危险的不是市场波动，而是我们自己的情绪。2025年的市场充满极端案例，加密货币和“模因股”上演着过山车行情。

当Beyond Meat股价短期飙升时，散户资金大量涌入，却忽略了仿肉产品销量自2023年起持续下滑的基本面现实。这类股票价格严重脱离基本面，仅仅因为在线投资论坛的热议而获得追捧。

更惨痛的教训来自高杠杆ETF。跟踪微策略公司(MSTR)的2倍做多杠杆ETF在2025年跌幅超过80%，成为全美表现最差的ETF之一。

这些产品在上涨时风光无限，但一旦底层标的走势逆转，盈利迅速蒸发。

华尔街没有新鲜事

投机之王利弗莫尔曾道破天机：“华尔街没有新鲜事，因为投机就像山岳那么古老。”股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生，因为人的本性从不会改变。

投资大师本杰明·格雷厄姆提出了著名的“市场先生”寓言——这位虚构人物情绪极不稳定，时而乐观愿意高价买入，时而不计成本地抛售。

市场的短期波动是“投票机”，受受欢迎程度影响；长期来看，它则是“称重机”，会准确评估价值。

2025年第一季度的AI股热潮完美诠释了这一理论。当所有人追逐AI概念时，聪明的投资者开始关注被冷落的能源和医疗板块。结果当AI股回调时，这些价值板块反而表现出色。

逆人性的智慧

在量化交易主导的市场中，短期价格波动常被算法放大，但长期价格终将回归价值。真正的投资者不预测市场，而是利用市场情绪。

《道德经》的智慧在这里显现：“绝圣弃智，见素抱朴。”映射到投资中，就是要放弃那些看似聪明的投机操作，回归投资的本源。

逆向投资者使用一套混合工具识别市场转折点。恐惧与贪婪指数、看跌/看涨比率(PCR)等传统指标仍具价值，结合人工智能情绪分析，可以更精准地把握市场极端情绪。

例如，比特币2025年10月暴跌期间，MVRV Z-Score(衡量链上价值被高估或低估程度的指标)显示极端低估，为逆向投资者提供了明确信号。

实战指南：如何逆人性投资

建立基于价值判断的投资体系至关重要，这一体系包括对企业基本面的深入研究、对行业发展趋势的准确判断，以及对自身能力圈的清晰认知。

第一步是识别市场极端情绪。当社交媒体上满是对某只股票或某个行业的狂热追捧时，当分析师报告一致看好时，当“这次不一样”的论调盛行时，往往是需要警惕的信号。

第二步是寻找安全边际。逆向投资不是简单地与大众作对，而是在价格远低于价值时买入。使用财务指标筛选公司，关注现金流、负债率和盈利能力等基本面。

第三步是耐心等待。市场非理性状态可能持续很长时间，逆向投资者需要足够的耐心等待价值回归。正如一位逆向投资者所说：“最困难的部分不是找到交易机会，而是在所有人喊‘这是个陷阱’时坚持持有”。

最后是控制风险。不要将所有资金投入一只逆向股票，设置明确的止损点，定期重新评估投资理由是否依然成立。

就在追逐AI概念股的散户被套牢时，那些在能源和医疗板块低迷期悄然布局的投资者正享受超额收益。当比特币暴跌引发恐慌性抛售，冷静分析链上数据的投资者已经开始分批建仓。

市场的喧嚣从未停止，但真正的赢家总是少数。他们不随人群起舞，只在价值被严重低估时出手，在市场狂热时悄然离场。A股的下一个十年，属于那些能够驾驭自己情绪的人。