致同：“十五五”资本市场将更加聚焦构建资本和产业的良性循环

11月26日，致同会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“致同”）表示，展望“十五五”下的资本市场，得益于中国经济正走向“质量跃升”阶段，资本市场也有望从单纯侧重“规模扩张”的融资，转向聚焦“质量跃升”的赋能，构建资本和产业的良性循环。

“资本市场作为科技创新、新质生产力走向产业化的关键桥梁，针对科技企业的轻资产、高风险、长周期的融资痛点，可通过资本市场的‘股+债’组合拳解决。”致同进一步指出，“即在企业初创时期，通过天使投资、创新基金等股权资本支持研发投入；成长期通过科创票据、科技专项债避免控制权稀释；同时可以加强北交所、科创板、银行间债券市场的联动以拓宽融资渠道。”

IPO层面，致同表示，“十五五”期间企业“A+H”两地上市将不仅仅作为融资手段，更将成为一种战略配置。通过A股保持比较高估值的融资，H股对接国际资本，完美契合企业“走出去”和“引进来”两个需求。（澎湃新闻记者 田忠方）

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