今天，市场整体走的比较差，特别是午后震荡走弱。

一边是摩尔线程再度上拉，股价从昨日高点797元直冲941元，单日涨幅近18%，市值一举突破4400亿，人称“摩王”。

另一边，沪指高开低走，创业板冲高回落，收盘三大指数集体收跌，全市场近4400只个股下跌，超九成股票在回调。

而两市成交额却放量至1.86万亿元，比昨天多出近800亿。

这到底是怎么回事？

一、“摩王”太亮，照得别人黯淡？

摩尔线程的走势，确实耀眼到让人无法忽视。

目前有人担忧，这么猛的吸金效应，是不是把科技板块关注资金吸引过去？

这方面来看，光模块三杰“易中天”都出现冲高回落，寒武纪、中芯国际等科创板权重也集体低迷。连昨天还在领涨的AI算力链，今天也悄悄熄了火。

但是有一点要知道，就是摩尔线程今天的成交额虽高达124亿元，看似惊人，但在万亿级的A股市场里，还不足以影响整个科技板块的资金。

这方面来看，大概可能是摩尔线程和AI硬件科技方向可能不是同一个部分资金。

前者是短线情绪资金，后者更多可能是机构主导的中长期配置。

风格不同，路径各异，硬要归因为“此消彼长”，反而模糊了市场的真正脉络。

这方面更多可能也是AI科技方向前期涨幅比较大，叠加今天亚太主要股市皆高开，但随后全线跳水，部分资金落袋为主。

二、大盘回调？这波行情结束？

科技、零售、海南概念等昨日热点今天都出现明显的回落，也纷纷退潮。

说白了，可能昨天的翘尾，透支了部分情绪。

从万得全A来看，今日低点其实只比昨天略低一点点，并未破位。

这意味着，当前并非系统性风险，而是典型的周中震荡整固。

就像上周一样，先调一调，再往上攻，明天会不会重演剧本？值得期待。

另外就是我们接下来要关注AI科技方面，不知道大家发现没，近期科技起来市场成交量是放量，人气也是回暖了。

三、谁在冰点中点火？

尽管普跌，仍有板块逆流而上。

1、电力基建

风电、光伏、储能、可控核聚变……这些听起来有些“传统”的词，最近正被重新定义。

从这方面来看，AI算力增长，正在全球掀起一场“用电紧张”。

大家要知道，虽然大模型的不断迭代，数据中心耗电堪比小型城市。

于是，电网可能数字经济的底层基础设施。

国盛证券最新研报指出：随着新能源全面入市、电力现货市场全覆盖，未来峰谷电价差将显著拉大，这直接提升了储能的经济价值。

2、商业航天

就在昨天，国内“力箭一号”火箭，一口气把9颗卫星送上天，包括阿联酋813星、吉星高分系列、东坡15号、驭星二号等，任务圆满成功。

同一天，我国首颗能源工程专用卫星“电建1号”下线。

它搭载X波段合成孔径雷达，能穿透云雨、不分昼夜地观测地球，未来在水利、电网、灾害监测等领域大有可为。

更关键的是产业进展：蓝箭航天透露，其供应链已覆盖全国90多个城市，600多家供应商中近七成是民企。

无锡的朱雀三号火箭总装基地正冲刺年底验收，2026年投产后，将实现火箭的智能制造与批量交付。

写在最后

其实不必过度反应。

热点会轮动，情绪会退潮，但真正值得的东西，从来都经得起等待。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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