凌晨早评：9月1日期货分析

上周期指进入分化阶段，周内重点留意权重板块冲高表现。工业品：有色板块进入震荡反弹阶段；贵金属由震荡转为突破上扬，观察提示价位冲击表现；黑色板块，螺纹、热卷进入震荡下行，铁矿延续震荡运行，双焦进入震荡回落阶段；化工板块，原油、燃油进入短期震荡走势，橡胶向上突破力度不足，塑料维持震荡下行，甲醇逐步进入下行流畅。农产品：粕类兑现提示回调，观察震荡运行；油脂板块进入共振回落杀跌，留意反弹修复表现；棉花倾向于冲高到位，反向杀跌预期。

股指期货

IF2509：形态上，上周IF依托4360一线下探回升，周五中阳线回升冲击4517一线，周线级别延续上涨走势。相较于中小盘上涨乏力，权重板块近期运行明显强势，尤其是部分科技权重对盘面影响突出。参考周五盘中回调下探表现，4460-4480一带转换为短期支撑区域，之上运行阶段，依次留意4520、4550两档冲高目标位置，如遇支撑预期回落下破，则是盘面阶段上行到位。

思路:IF仍有惯性冲高空间，不过倾向于阶段上涨空间有限，周内主看震荡反复走势，留意提示关键价位测试表现。

IM2509：形态上，上周IM盘中高点测试7511一线，杀跌阶段低点回踩7160一线，进入宽幅洗盘走势。相较于IF期指升水现货指数，IM贴水幅度明显，主因在于资金风格切换，导致中小盘上涨乏力。预计周内还将维持震荡为主走势，价位上，上方对应7420、7460-7500波段阻力，下探阶段重点观察7280-7300一带，回落击穿该区域则是确认回调走势。

思路：IM重点观察冲高延续表现，倾向于周内维持宽幅洗盘走势，短线跟进为宜。

有色金属

沪铜2510：形态上，上周沪铜冲击79800-80000一带遇阻，下探阶段测试78680一线，周五再次反弹上扬，进入偏强洗盘走势。技术上，近几个月冲高阶段反复承压80000关口，该线构成中长期强阻位置，目前期价重心逐步上移，冲高延续阶段重点留意该线测试表现，倾向于流畅突破仍有难度，回落阶段还需观察之前提示下探支撑位置，中期维持宽幅震荡预期。

思路：沪铜重点留意上方关键整数关口测试表现，反复承压，对应震荡格局延续，如遇80000关口强势突破，则是冲击前期高点，留意关键价位附近表现。

沪镍2510:形态上，上周沪镍冲击122700一线遇阻回落，下探阶段未能跌破120000关口，后续再次冲击周内高点，进入震荡上扬走势。整体来看，沪镍123000一带对应中长期关键价位，强势突破该线则是震荡结束反弹开启，反复承压阶段，仍是震荡走势延续，重点观察该线测试表现。

思路：沪镍进入震荡反弹阶段，重点观察波段高点冲击表现。

贵金属

黄金2512：形态上，上周黄金依托770一线震荡回升，周五晚间上扬至790上方，对应结束长期震荡，进入突破上扬走势。近期黄金反弹节奏较为稳健，周内重点观察回升延续，如回踩阶段依托787-790一带逐步企稳，期价有望进一步冲击800关口，观察能否再次突破上扬。

思路：黄金上周思路提示震荡反弹，目前兑现提示反弹走势，观察关键价位附近表现。

白银2512：形态上，上周白银冲高阶段反复承压9450一线，周五晚间回升突破该线，后续突破长期强阻9500一线，进入强势上扬阶段。整体来看，黄金进入日线级别反弹回升，叠加资金逐步换月，支撑白银回升力度强劲。价位上，周内重点留意9450-9500一带，之上运行对应突破走势延续，后续观察周五晚间高点能否进一步突破，如遇该区域回落下破，则是恢复中期宽幅洗盘走势。

思路：白银重点观察突破位置，短期维持强势预期。

黑色板块

螺纹2601：形态上，上周螺纹承压3250一线遇阻回落，后续反弹未能收复3200关口，周五晚间回落至3120一线，兑现提示回落杀跌走势。目前螺纹回吐前期过半涨幅，技术进入日线级别震荡下行阶段，短期尚未出现止跌迹象。预计回落延续阶段还将测试3100关口，留意能否予以进一步下破。

思路：螺纹兑现提示回落杀跌，延续沽空跟进思路。

铁矿2601：形态上，上周铁矿反复冲击790一线未能予以突破，回落杀跌阶段难破770一带，进入日线级别反复洗盘走势。目前铁矿仍是黑色板块抗跌品种，不过板块整体向下阶段，周内还将反复回踩770一带，如遇该线下破，则是对应下方760一线支撑位置。

思路：铁矿进入提示反复震荡阶段，观察关键价位测试表现。

焦煤2601：形态上，上周焦煤冲击1230一线遇阻回落，下半周逐步测试1130一带前期低点，进入震荡下行走势。对比来看，焦炭回落击穿前一周低点，焦煤受近月疲弱压制，反弹力度有限。预计周内双焦仍有进一步回落空间，焦煤下方低点观察1100关口。

思路：焦煤进入提示震荡下行走势，周内不排除补跌出现，偏弱预期。

玻璃2601：形态上，上周玻璃反弹回升未能站稳1200关口，后续逐步回吐涨幅，期价回踩1130-1150一带，兑现提示反弹回落走势。对比来看，近月玻璃以及成本端纯碱走势明显疲弱，限制玻璃反弹力度，周内有望延续震荡下行走势，价位上，重点观察1100关口回踩表现。

思路：玻璃进入提示反弹回落，周内还需观察进一步下探表现，偏弱预期。

化工板块

燃油2601：形态上，上周燃油连续阳线反弹冲击2850一带遇阻回落，后续重心回落至2800一线，进入横向震荡走势。对比来看，原油回踩480关口未能流畅击穿，依托该线进入震荡企稳阶段，燃油近期回踩获得2750-2770一带支撑，整体进入横向整理阶段。

思路：燃油维持横向震荡预期，观察提示关键支撑区域回踩表现。

沪胶2601：形态上，上周沪胶反复冲击16000关口未能予以突破，回调阶段获得15700-15800一带支撑区域，进入横向洗盘走势。对比来看，化工板块整体冲高力度有限，受制于整体偏弱氛围，周内不排除回吐近期反弹涨幅，回调阶段还需观察15500一带。

思路：沪胶重点观察提示震荡区间，留意回踩关键价位表现。

塑料2601：形态上，上周塑料测试7450一线遇阻回落，后续逐步回落下破7300一线，进入震荡下行走势。参考日线级别连续阴线回落杀跌，塑料下行尚未结束，价位上，周内还需重点观察7200一带回踩表现。

思路：塑料仍有惯性杀跌空间，留意中期低点支撑回踩表现。

甲醇2601：形态上，上周甲醇测试2430一线遇阻回落，后续逐步回踩2350一线，进入震荡下行走势。目前甲醇仍是化工板块偏弱品种，参考反弹修复疲弱表现，短期杀跌尚未释放，价位上，盘中进一步下探阶段还需观察2300-2320一带。

思路：甲醇尚未出现止跌信号，还需维持进一步下行预期。

农产品

豆粕2601：形态上，上周豆粕低点回踩3030一带未能下破，后续依托该线进入整理走势，对比来看，菜粕重心维持在2500一带，对应共振寻找支撑区域。预计周内波动幅度收窄，豆粕下探阶段重点留意3000-3030一带，倾向于流畅击穿或有难度，反复震荡预期。

思路：豆粕兑现提示回落杀跌，周内主看震荡走势延续。

棕油2601：形态上，上周棕油冲击9700一线遇阻回落，后续依托9500一线整理结束，周五晚间低点测试9250一线，兑现提示回调走势。对比来看，豆油、菜油连续阴线回调下探，油脂板块进入共振杀跌走势。参考回落幅度，棕油第一波下探逐步到位，预计盘中有望依托9300一线进入企稳整理，反弹回升阶段注意9400-9430一带压制。

思路：棕油倾向于短线回调到位，观察反弹修复表现。

棉花2601：形态上，上周棉花高点冲击14300-14400一带，周五晚间中阴线回落至14000一线，对应假突破之后进入反向杀跌走势。参考仓位快速下滑，棉花惯性冲高逐步到位，预计盘中有望延续震荡回调走势，下方重点留意13800-13900一带。

思路：棉花进入宽幅洗盘阶段，近期还需重点观察提示价位测试表现。

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