上证指数时隔十年重新来到4000点附近，CPO、芯片为首的科技板块对行情的引领，可谓功不可没；不过，随着大盘震荡调整，相关指数波动也开始加剧。

华夏基金数量投资部赵逸潭指出，科技板块回调主要是短期技术面调整和业绩兑现压力，但在政策强力支持和技术持续升级的驱动下，长期业绩增长仍然值得期待。

1、 大盘整固需求：

上证指数冲上4000点整数关口后，部分资金获利了结意愿增强，市场面临短期抛压。

历史经验显示，在3800点和3900点等关键点位也出现过类似震荡。前期涨幅较大的科技板块，由于弹性较高，调整幅度相对更深。

但A股系统性慢牛的根基未变，市场重心仍在逐步上移，短期整固无碍长期向好趋势。

2、 三季报业绩检验压力：

最新三季报密集披露，凸显了科技板块内部的分化。

CPO（光模块）板块权重股如新易盛、中际旭创等，尽管净利润同比大幅增长，但环比增速不及市场预期，导致财报后股价走弱。（注：上述个股为创业板人工智能ETF华夏持仓股，不作为个股推荐）

而半导体芯片板块自身盈利能力尚未大规模兑现，在缺乏业绩支撑时，更易受到市场情绪波及。CPO的疲软带动了整个科技板块回调。

但长期看，半导体芯片公司的盈利改善依赖于技术突破和产能爬坡，非一日之功。但从寒武纪等公司三季报中存货与应收账款的大幅增加来看，可能暗示订单储备充足，市场对四季度业绩抱有期待。（注：上述个股为芯片ETF持仓股，不作为个股推荐）

3、 大国经贸关系变化：

近期大国高层会面后，在部分成熟制程芯片进口等领域出现限制放缓迹象，这短期内对纯粹的“国产替代”叙事构成挑战。

然而，美国在高端芯片领域的限制并未松动，实现先进制程的自主可控始终是我国长期战略目标。因此，半导体芯片板块“国产替代”的长期逻辑依然坚实。

华夏基金数量投资部赵逸潭表示：芯片产业赛道长、前景广，应以长期视角看待。

在政策强力支持和技术持续升级的驱动下，龙头公司业绩增长空间值得期待。短期经历估值消化后，未来有望重回上行。

投资者可以通过行业主题ETF——5G通信ETF（515050.SH）芯片ETF（159995.SZ）科创半导体ETF（588170.SH）等，逢低、分散化布局，或者通过科创创业50ETF（159783.SZ）等宽基一键跟踪。

风险提示：以上仅作为服务信息，观点仅供参考。提及个股不作为推荐，不作为投资依据。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动。市场有风险，投资需谨慎。

上述基金风险等级为R4（中高风险），具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。作为指数基金，可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。

此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。

科创板特别风险提示：科创半导体ETF、科创产业50ETF资产投资于科创板、创业板，会面临科创板、创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板、创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。

投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。