【财经早餐】2025.11.30星期日

► 央行：近期虚拟货币投机炒作有所抬头，相关违法犯罪活动时有发生。各单位要把防控风险作为金融工作的永恒主题，继续坚持对虚拟货币的禁止性政策，持续打击虚拟货币相关非法金融活动。

► 航天局：已于近期设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。当前我国商业航天企业数量超600家，将在确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力。

► 第一财经：第三季度，京东、阿里、美团财报的“痛感”都与外卖业务的投入有关。三家平台需要重新思考如今的战局以及未来兵力的投入。同时，美团与阿里都留下了“根据竞争态势调整投资和策略方向”的伏笔。外卖大战正在进入一个更为复杂的新阶段——不想打，但也停不下了。

宏观经济

1、国家主席习近平：网络生态治理是网络强国建设的重要任务，事关国家发展和安全，事关人民群众切身利益。要健全网络生态治理长效机制，加强对网络平台、自媒体和多频道网络机构的引导，促使其担负社会责任，自觉成为正能量传播者。

2、央行、科技部等部门：联合召开科技金融统筹推进机制第一次会议。要常态化运行科技金融统筹推进机制，强化科金协同、央地联动。发挥好科技创新和技术改造再贷款政策作用，高质量建设债券市场“科技板”，促进私募股权投资和创业投资“募投管退”循环，强化科技保险高质量发展。

3、国务院安委会：部署开展高层建筑重大火灾风险隐患排查整治行动，聚焦有人员居住和活动的高层民用建筑（包括居民住宅建筑和办公、医疗、商业等公共建筑）开展排查整治，特别是正在进行外墙改造施工和内部局部装修改造的高层民用建筑。

4、2025中国民企国际化发展报告：我国民营企业境外经营规模进一步扩大，国际化水平提高。2024年，参与调研的国际化民企境外收入总额52149.66亿元，增长近12%；境外员工85.40万人，增长9.61%。

5、世贸组织：新一期货物贸易晴雨表显示，上半年货物贸易激增，但下半年增速有所放缓。除农产品原材料指数外，晴雨表的各项组成指数均高于基准值，农产品原材料指数自年初以来一直处于收缩状态。第四季度贸易量增速可能放缓，但仍将高于趋势水平。

地产动态

1、中指院：10月27日-11月23日华北大区重点城市北京、天津两个城市累计开盘4个，推出房源596套，推出房源量环比下降近60%。其中，北京去化表现平淡，天津龙曜城|凤鸣凭借突出的性价比实现开盘即罄。

2、中房报：近日广州举办城市更新发展大会暨项目推介会，一次性推介102个城市更新项目，涵盖老旧小区改造、危旧房原拆原建等类型，总投资约8077亿元。其中，城中村改造项目是广州城市更新的重头戏，推介项目数量达到了43个，投资总额约6479亿元。

3、观点网：近日一手楼市及股市的热潮，带动香港楼价“见底回升”。10月私楼售价指数报294.3点，按月上涨约0.41%，连升五个月，成为过去4年最长升浪。分析师指出，预期12月累积货尾量将续减，年底有望进一步跌穿1.9万伙水平。

股市盘点

1、证券时报：证监会近日披露《资产管理机构开展公募基金管理业务资格审批》排队情况，原本上一周还在排队的国金资管，也不见了踪影。至此年初申请公募牌照的广发资管等4家券商资管子公司全部“团灭”。随着截止日期临近，券商资管行业进入冲刺阶段，主要转型路径包括变更管理人、清盘或转型私募。

2、21世纪经济报道：瑞银、高盛、摩根士丹利、摩根大通等顶级投行近期密集发布报告，不约而同地看多中国科技板块。国际金融协会数据显示，前10个月境外资金流入中国股市规模达506亿美元，较2024年全年增长逾3倍。

3、多氟多：公司现有半导体级氢氟酸产能4万吨/年，根据市场需求释放产能。半导体级氢氟酸市场价格平稳，波动较小；公司六氟磷酸锂产线目前满负荷运行，市场需求旺盛，明年预计继续保持上升趋势。

4、格林美：印尼青美邦镍资源项目12月生产计划排产正常。

5、杰瑞股份：目前包括EPC项目在内的各领域生产经营均在有序进行中，也陆续有新订单签约，包括北美数据中心供电领域突破1亿美元的发电机组销售订单。

财富聚焦

1、央视新闻：三部门近日联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》。“个人存取现金超5万元需登记资金来源”的规定取消。取款时，银行不再“一刀切”地询问所有人，当出现较高洗钱风险时，银行会“强化调查”，了解资金来源和用途。

2、第一财经：业内人士称，操作无人机是一个技术活，年收入有10多万。民航局预测，现在我国仅无人机操控员的就业人才缺口高达100万人。地方和人力资源培训机构正开展飞手培训，其中，30岁左右的年轻人是开展培训和考取无人机执照的主要人群。

3、智联招聘集团董事长郭盛：前三季度，招聘增速最高的十个岗位中，与宠物经济相关的职位排在第二，增速为30.4%，仅次于机器学习工程师。

行业观察

1、第一财经：今年以来，各地监管机构陆续发布通知，推进对“一口价”订单的规范管理。宁波、重庆、西安的市交通运输委提及，将全面暂停“一口价”“特惠单”等低价营销活动，严禁任何形式的价格欺诈、恶意压价行为。

2、央视财经：高市早苗涉台错误言论导致中国公民赴日旅游热情降至冰点。11月24日到12月31日从中国到日本的计划航班取消量环比增长约56%。某旅社负责人称，目前，中国游客赴日团体游已几乎全部被取消；年内的个人游预约订单也取消了约4成，后续或将持续。

3、21世纪经济报道：“一杯手冲咖啡12899元，每杯仅用13-15克豆子”。这款咖啡选用的是2025年BOP（最佳巴拿马）标王咖啡豆，全球限量仅有20公斤。因稀缺性导致其溢价较高。尽管定价高昂，购买这款咖啡的消费者并不多，但工作人员称，每月仍有固定顾客下单品尝。

4、第一财经：针对目前进口再生纸浆存在的国家标准不完善、“洋垃圾”输入风险等问题，多方专家在北京呼吁严格规范进口再生纸浆监督管理。北京市法学会环境资源法学研究会会长表示，造纸行业应坚持“生态优先、依法监管、企业主责、行业共治”原则，塑造负责任行业形象。

5、北京市科委、中关村管委会：上半年，北京全市人工智能核心产业规模2152.2亿元，同比增长25.3%。初步估算2025年全年，产业规模有望超过4500亿元。

6、上海金融科技产业联盟：上海2024年金融科技产业规模约为4405亿元。数字人民币和人工智能落地等金融科技应用水平逐步提升、应用场景持续扩大，金融机构与科技企业不断强化金融科技基础设施建设，为加快培育新质生产力持续赋能。

7、第一财经：默林娱乐集团首席战略发展官透露，上海乐高乐园累计接待游客量已突破100万人次，刷新了全球乐高乐园最快突破百万客流的纪录。在未来数年，上海乐高乐园还将启动二期扩建工程，将有更多新项目亮相。据悉，该园是目前全球开园规模最大的乐高乐园。

公司要闻

1、中国再保：经排查，旗下中再产险为宏福苑维修项目提供了涵盖财产险、建筑工程险、第三者责任险的再保保障，已联系在港直保公司确认损失情况，为香港大埔火灾灾后理赔提供再保支持。

2、21世纪经济报道：最近社交媒体上大量的AI失恋现场，起因是国内头部AI陪伴APP“星野”大规模下架违规智能体和账号。星野的海外版本叫Talkie，年营收曾达到7000万美元，是母公司MiniMax营收的核心来源，成为中国AI出海的现象级黑马。

3、中新经纬：空中客车表示，目前约6000架空客A320系列飞机需要紧急更换一种易受太阳辐射影响的飞行控制软件。澳大利亚捷星航空、新西兰航空等航司也宣布，由于航空公司对A320系列客机实施紧急维修，部分由A320机型执飞的航班已被迫停飞，或者出现延误。

4、第一财经：据悉，美国芯片制造商美光将斥资1.5万亿日元（96亿美元）在日本西部建立一家工厂，生产用于人工智能的存储芯片。日本经济产业省将为该项目提供多达5000亿日元的补贴。

环球视野

1、央视新闻：乌克兰总统泽连斯基11月29日签署有关乌克兰谈判代表团组成的相关法令，乌国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫将率乌代表团与美国进行谈判。谈判成员还包括乌克兰总统办公室顾问别夫兹、乌克兰国防部情报总局局长布达诺夫等。

2、每经网：据悉，日本东北大学拟将国际学生的学费提升至现在的1.7倍，从目前的535800日元/年（约合24273元人民币）涨至900000日元/年（约合40772元人民币）。计划从2027学年开始实施。2026学年及之前入学的国际学生将继续适用涨价前的学费标准。

3、韩国保健福祉部：从明年9月开始，啤酒、韩国烧酒以及所有其他含酒精饮料都要在包装上出现图标，警示饮酒后开车和孕期饮酒危害，以加大警示力度。

4、参考消息：日本政府批准了2025年度补充预算。这将使防卫开支增加超过1万亿日元，从而提前实现占GDP比重2%的目标。2025年度整体防卫相关费用将达到约11万亿日元。

金融数据

1、上海航交所：本周，中国出口集装箱运输市场总体平稳，不同航线因各自的供需基本面差异，呈现分化走势，综合指数小幅上涨。11月28日，上海出口集装箱综合运价指数为1403.13点，环比上涨0.7%。