盐湖股份：4月18日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星消息，2025年4月18日盐湖股份（000792）发布公告称公司于2025年4月18日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问:请介绍一下 2024年的业绩亮点及公司未来发展的战略方向。

答：报告期内，公司实现营业总收入 151.34亿元，归属于上市公司股东的净利润46.63亿元，截至2024年底，总资产 457.83亿元，负债 61.89亿元，资产负债率 13.52%；归属于上市公司股东的所有者权益 365.75亿元，较年初增长 14.63%。销售收入、实现利润、上缴税费等指标好于预期。2025年是公司融入中国五矿体系和中国盐湖的开局之年，更是肩负新使命、谱写新华章的重要之年。在新的起点上，公司将牢牢把握好加入五矿体系的重大历史机遇，深入贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神，加快建设世界级盐湖产业基地，借助中国五矿全产业链一体化优势特别是科技力量优势，推动盐湖产业高质量发展，充分发挥其作为国家粮食安全的压舱石、新能源产业的稳定器、高端轻金属材料的生力军的作用。同时，公司 2024年度报告与 2024年度 ESG报告已正式发布。年度报告从战略布局、经营业绩、产品创新等多维度全面呈现了公司 2024年经营成果与发展动态；ESG报告则聚焦环境、社会责任与公司治理，系统展示了公司在可持续发展方面的实践与成效。

问: 2024年旅游的收入有多少？

答：公司子公司梦幻旅游公司作为察尔汗景区的独家运营主体，深耕当地旅游资源开发与运营管理。凭借察尔汗独特的盐湖景观与差异化旅游体验，景区吸引力持续增强，近年来游客接待量呈稳步增长态势。2024年，梦幻旅游公司实现营业收入约 8500万元，经营成果显著，未来将持续挖掘旅游市场潜力，为景区高质量发展注入新动能。

问:关于解决五矿盐湖、盐湖工业同业竞争方面，希望公司明确进展及预期解决路径，加快解决。

答：公司高度重视同业竞争问题，始终将维护全体股东利益作为核心目标。目前，公司与控股股东保持密切且深入的沟通，严格对照实际控制人及控股股东作出的相关承诺要求，系统梳理问题、制定解决方案，全力推进同业竞争问题的妥善解决。后续，公司将严格按照相关法律法规及监管要求，及时履行内部决策程序，并通过法定信息披露渠道，向广大投资者同步最新进展，确保信息透明、公开。

问:作为投资者，我们关注到公司资本公积充足，新《公司法》允许以此弥补亏损。请问公司是否已制定相关方案，并计划在 2025年内实现首次分红？

答：公司始终高度重视投资者回报，将持续贯彻积极稳健的利润分配政策。目前受历史经营因素影响，公司未分配利润尚未转正，根据《公司法》及公司章程相关规定，暂不具备现金分红条件。后续公司将围绕主营业务深耕发展，通过优化经营管理、强化成本管控等举措提升核心竞争力，推动业绩持续改善。同时，公司将密切关注监管政策动态，尤其是资本公积弥补亏损政策等，并严格遵循《市值管理制度》要求，通过加强投资者关系管理、深化信息披露等方式提升市场价值认同。以实现可持续发展为目标，待相关条件符合后，依法依规履行利润分配决策程序，切实保障股东利益。

问:希望公司利用自身的资金和银行的贷款，扩大主业的生产规模！

答：扩大主业生产规模确实是推动公司发展的重要方向，资金投入和合理融资也是关键要素。同时，公司高度重视与中国盐湖的协同发展战略，未来，公司将以战略规划为指引，强化跨部门协同机制，加速落地产业链协同、技术联合攻关等重点项目，通过深化资源共享、优化产业布局、提升运营效率，持续增强核心竞争力，全力推动公司产业向高端化、绿色化、智能化方向高质量迈进，以实际行动为股东和社会创造更大价值。

问:公司两钾产品毛利率只有 21%，公司的氯化钾成本 800元，两钾产品销售 4400元，那么显然 21%毛利率偏低了？扣除税费，都是加工成本吗？是否存在不合理的利益分配。

答：公司始终耕耘盐湖资源开发领域，从最初单一氯化钾开发，逐步拓展至多系列产品开发。公司旗下的 “盐花”牌 “两钾”产品，已在市场上成功站稳脚跟，赢得了一定的市场份额。作为钾系列产品的关键补充，“两钾”产品极大地丰富了公司的产品线布局。既使我们能够更全面、精准地满足市场日益多样化的需求，又显著增强了公司抵御钾肥价格剧烈波动风险的能力。从当前市场形势来看，“两钾”产品的市场价格涨幅相较钾肥更为突出。与行业头部企业相比，公司“两钾”产品的毛利水平也展现出明显优势。通过持续推行这一产品策略，公司的可持续发展能力得到了稳步提升，为公司的长远发展奠定了更为坚实的基础。未来，公司将继续秉持创新与发展的理念，不断优化产品结构，提升产品竞争力。

问:目前碳酸锂价格下跌，请问公司对碳酸锂未来走势如何预判 ？公司有哪些举措可以对冲锂价波动风险 ？

答：当前，面对碳酸锂市场的动态变化，公司迅速响应、积极应对：一方面，通过精细化管理体系升级，持续优化生产工艺，全方位提升产品品质，强化市场竞争力；另一方面，深度挖掘降本增效潜力，从供应链优化、能耗管控等环节入手，实现成本有效压降。同时，公司将组建专业团队深入研究期货市场，科学运用套期保值等金融工具，合理对冲价格波动风险，以更灵活的策略应对市场挑战，全力保障经营业绩的稳定性与可持续性。

问:请问大股东增持进展如何？是在争取央行增持贷款么？

答：公司实际控制人已发布增持公司股份的相关公告，彰显对公司未来发展的坚定信心。后续，公司将严格按照相关法律法规及监管要求，持续密切关注增持计划实施进展，确保信息披露的及时性、准确性与完整性。

问:亚钾国际据说 2025年氯化钾产能即将达到 500万吨，30年达 1000万吨，给公司地位带来严重挑战，公司如何应对挑战，有没有具体出海计划，目前进展如何？

答：公司全面统筹发展和安全，兼顾国内和国际两个市场，坚持稳中求进、以进促稳，以钾肥稳产保障国家粮食安全，着力做到生产“安稳长满优”。通过境内外地质勘探、矿权合作等多种方式，获取钾盐资源储量，增强资源对盐湖产业高质量发展的保障程度。目前公司专门成立了“走出钾”专项工作组，专注于加强与非洲、东南亚等钾肥资源极为丰富的地区展开深度合作开发，实现资源共享、优势互补，从而在全球钾肥市场中占据更为重要的地位，为保障全球钾肥供应贡献重要力量，同时也为公司自身的持续发展注入强劲动力。

问:公司五年扩产到 1000万吨钾肥和 20万吨碳酸锂，如何保障资源。有从国内外其他地方获取资源计划吗，谢谢。

答：公司将积极融入公司控股股东中国盐湖“三步走”发展战略，放开国际视野，锚定世界一流，加强盐湖全产业链布局和资源整合，紧盯资源项目获取，加快放大钾锂资源产业规模。中国盐湖将实施“三步走”发展战略，到 2025年内完成整合优化，具备世界一流盐湖产业集团的雏形；到 2030年形成 1000万吨/年钾肥、20万吨/年锂盐、3万吨以上/年镁及镁基材料产能；到2035年初步构建以盐湖为核心的锂电全生命周期产业、绿色氢能循环利用产业、高端镁基材料产业、新型储能产业，成为中国最大、世界一流的盐湖产业集群，筑牢国家战略资源保障基石，努力为全球盐湖产业发展贡献五矿经验。

问:公司新建的 4万吨盐湖提锂项目，2025年底能释放多少吨产能？什么时候能全部建成投产？

答：当前，在中国五矿和中国盐湖的大力支持下，新建 4万吨锂盐项目建设正全面提质增速。公司全体员工齐心协力，积极调配各方资源，以高度的责任感严格把控项目安全、质量与进度。大家争分夺秒，加快项目建设进程，按照计划，今年 4万吨项目将生产 3000吨碳酸锂，我们也将全力以赴，力争实现产量进一步突破 。

问:盐湖股份目前的所得税税率是多少，是否享受西部企业 15%的优惠，目前公司亏损是否不需要缴纳所得税？最长结转期限是 5年，具体到哪一年结束？24年年报利润表中 8.43亿的所得税费用怎么理解？

答：根据《西部地区鼓励类产业目录》，公司及下属子公司的核心业务均属于鼓励类产业项目，且主营业务收入占比超过企业收入总额的 60%，符合相关政策要求。依据财政部、国家税务总局、国家发展改革委联合发布的 2020年第 23号《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，公司 2024年度企业所得税适用 15%的优惠税率。在所得税核算方面，盐湖股份母公司的累计亏损可按规定抵扣当期应交所得税；下属子公司未形成可抵扣亏损，需按照法定税率正常缴纳企业所得税。此外，公司所得税费用的计算还涉及递延所得税费用的影响。

问:今年钾肥价格受关税影响吗 ？

答：钾肥价格受多重因素综合影响。从市场层面看，供需关系是核心驱动因素，全球钾肥产量波动、农业旺季需求变化均会引发价格波动；在政策领域，国内外关税调整、进出口政策变动，以及产业扶持或调控措施等，也会直接影响钾肥市场价格体系。此外，国际地缘政治局势、运输成本变动等因素，同样对钾肥价格走势产生重要作用。

问:公司后续在市值管理方面有何举措？

答：自今年正式成为中国五矿成员企业以来，公司迎来全新发展机遇。中国五矿作为公司实际控制人，已发布增持公司股份公告，这一举措充分彰显了对公司未来发展前景的坚定信心，也为资本市场注入强劲信心。公司始终将投资者权益保护作为核心工作，已系统制定《市值管理制度》，后续将严格贯彻落实相关要求，持续深化投资者关系管理体系建设。在沟通机制方面，公司将构建全方位、多层次的互动平台，通过定期业绩说明会、及时高效的互动平台答疑、专业精准的路演调研等多元渠道，搭建常态化、高效化的沟通桥梁，确保第一时间回应投资者关切，增进市场对公司价值的深度认知。在价值创造层面，公司将锚定主营业务核心赛道，以创新驱动提质增效，动态优化经营策略，持续提升核心竞争力。同时，公司将秉持稳健经营与积极回报并重的理念，通过持续稳健的业绩增长、科学合理的多元化分红政策，以及精细化的市值管理手段，全方位提升股东回报水平，致力于为广大投资者创造可持续的长期价值，实现公司与投资者的共同成长。

问:盐湖提镁项目进度如何？预期是什么？

答：在镁资源开发领域，公司锚定关键核心技术攻关目标，构建“平台+合作+创新”三位一体的技术突破体系，全力推动科研成果高效转化。在硬件设施建设方面，公司加速推进中试基地建设，打造从实验室理论研究到产业化应用的关键转化平台，为技术验证和工艺优化提供坚实载体；在产学研协同层面，积极与行业头部企业、重点高校及顶尖科研院所建立深度合作关系，整合各方在技术研发、人才储备、产业实践等方面的优势资源，形成协同创新合力；在机制创新上，突破性采用“揭榜挂帅”模式，引入外部优质技术力量开展中试验证，以开放创新姿态推动镁资源开发技术迭代升级。

问:股价长期的下跌，很大部分的原因是当年亏损，银行债转股的抛售，目前盈利帐上几百亿的现金，为何不把银行手上的股票定向回购呢？

答：近期，公司实际控制人中国五矿，已发布增持公司股份公告，这一举措充分彰显了对公司未来发展前景的坚定信心，也为资本市场注入强劲信心。同时，公司将结合公司实际状况、未来发展战略等多方面因素的全面审慎评估采取有关措施，切实维护上市公司全体股东权益，彰显公司责任担当。并持续关注市场动态和政策导向，后续如有相关计划，公司将根据法律法规及时履行信息披露义务。

问:关于与五矿财务公司的关联交易，是否赋予了五矿集团可以调用上市公司资金的权力。涉嫌侵害其他投资人利益 。

答：公司在业务开展过程中将严格遵循相关法规政策，包括《关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知》《上市公司监管指引第 8号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》《深圳证券交易所股票上市规则》，以及国务院国资委对中央企业资金管理的相关要求，五矿财务公司专门为中国五矿及其附属和关联成员提供金融服务。公司与财务公司开展业务遵守“存款自愿、取款自由”的基本原则，存款利率设定不低于主要商业银行同期同类一般性存款的利率水平，且公司自身实际需求和利益考量，可以自行选择其他金融机构提供的服务。关于业务额度，目前所设定的为最高限额，在实际操作中，实际金额会根据公司存量多余资金情况，以及综合考虑市场利率水平等因素灵活确定，以此实现资金的高效配置和收益最大化。

盐湖股份（000792）主营业务：氯化钾及碳酸锂的生产、销售。

盐湖股份2024年年报显示，公司主营收入151.34亿元，同比下降29.86%；归母净利润46.63亿元，同比下降41.07%；扣非净利润44.01亿元，同比下降49.56%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入46.86亿元，同比下降19.05%；单季度归母净利润15.22亿元，同比下降34.22%；单季度扣非净利润13.3亿元，同比下降58.68%；负债率13.52%，投资收益3.01亿元，财务费用-1.48亿元，毛利率51.86%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为19.92。

以下是详细的盈利预测信息：

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