每天一睁眼，27亿美元的利息账单已经等在那里，这就是2026年美国政府的日常，而此刻，36万亿美元债务就像个定时炸弹一样，让白宫不得不放下身段，紧急喊话中国“7天内必须见面”。

这不是危言耸听。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙最近丢下一枚重磅炸弹：美国债市崩溃只是时间问题，区别只是“6个月还是6年后发生”。

数字是不会说谎的。数字是不会说谎的。截至今年6月，美债规模已经堆到了惊人的36.2万亿美元。更恐怖的是，今年内就有9.2万亿美元到期要还，光是6月份一个月，到期的美债就高达6.5万亿美元，比很多国家一整年的GDP还要多。

美国政府现在每年光还利息就超过1万亿美元，这笔钱已经占到美国总开支的15%以上。2024年利息支出达到8820亿美元，同比暴涨三分之一，甚至超过了美国全年军费开支。

即使特朗普的减税法案真能落地，到2026年，美国政府每天一睁眼就得先还27亿美元利息，这照样是个天文数字，更何况这个法案能不能落地还是个未知数。

狂飙的美债，被中日拿捏的美国

美国政府法定债务上限为36.1万亿美元，今年1月初就碰到了天花板。这五个月来，美国财政部靠着“非常规手段”在苦苦支撑，但每拖一天，美债崩盘的风险就增加一分。

6月1日，美国财长终于绷不住了，公开承认联邦债务上限压力巨大，已经到了“警戒线”。虽然嘴上还硬撑着说美国永远不会“债务违约”，不会不还美债，但市场已经闻到了火药味。

美国国债曾经被视为全球最安全的资产，如今却成了烫手山芋。

今年5月的美债拍卖冷冷清清，20年期国债投标倍数跌到五个月最低点。30年期美债收益率从年初的4%飙升到5%，创下20年来新的记录。其他国家的投资者对美债越来越不买账，持有比例十年间从34%降到了29%。

为什么美债规模越来越大？根源在于苏联解体后美国选择的去工业化的道路。

过去三十年，美国制造业增加值占GDP比重从17%萎缩到可怜的11%，而金融衍生品规模却膨胀到经济总量的10倍。这种畸形的经济结构让美国遇到危机时只能靠借钱度日。

2020年疫情后的大放水虽然暂时掩盖了矛盾，却埋下了今天通胀的种子，拜登政府任内CPI年均增长4.9%，老百姓的实际工资增幅只有特朗普时期的三分之一。美国政府现在就像个靠信用卡维持生活的“老赖”，拆东墙补西墙，窟窿越补越大。

面对这场迫在眉睫的债务风暴，白宫把目光投向了太平洋彼岸。美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特近日放风：希望中美本周启动关税问题会谈，还强调两国团队“每天都在沟通”。

关于这个问题，就在今天，我国外交部发言人称没有可提供的消息。

为什么美国这么着急找中国？看看数据就明白了。截至2025年4月，中国手里还握着7590亿美元美债，虽然比2011年峰值时的1.3万亿美元减少了42%，但仍是美国国债的第二大海外持有国。

美国真正的焦虑是：如果中国继续抛售甚至清空美债，谁来接盘？要知道，2025年将有9.3万亿美债到期，占未偿债务总量的三分之一。这波“到期海啸”撞上外资撤离潮，很可能引发流动性危机。

为此就在向中国喊话前的5月23日，特朗普做了一件极不寻常的事——主动拨通日本首相石破茂的电话，进行了45分钟“紧急通话”。

要知道，日本手里攥着1.13万亿美元的美债，是美债最大海外持有国。面对这样的日本，特朗普为了缓解日渐增加的债务问题也不得不低头，主动安抚日本。

日本可不是好说话的。今年4月美国宣布对日本实施“对等关税”后，日本机构反手就抛售了500亿美元美债，导致美债利率一夜飙升20个基点，相当于给美国政府凭空增加7800亿美元利息负担。这一招直击要害，逼得特朗普不得不暂停部分关税措施。

美日这次通话被外界视为美日关系的罕见转折。日本也因持有美债的数量在谈判桌上底气十足。

矛盾重重的对华政策，美元霸权的动摇

即使想要得到中国的帮助，但美国对华“软硬兼施”的策略却显得矛盾重重。一一边喊着想要找中国谈判，一边又搞各种小动作。

中国商务部6月2日直接点破美方行为：在日内瓦会谈后出尔反尔，出台多项针对性限制措施，严重违背两国元首共识。一边求人帮忙，一边背后捅刀，这种套路中国早就看透了。

面对美国的“债务炸弹”，中国早已布局。美元资产在中国外汇储备中的占比从60%降到55%，美债占比更是从37%大幅降至24%，中国早就开始减持美债了。

湘财证券研究所所长曹旭特建议，中国短期内可以优化美债持仓结构，比如多持有一年内到期的短期美债；同时加强外汇市场干预能力，稳定人民币汇率预期。中长期则需要推动外汇储备多元化，适度增持黄金及其他主权债券。

人民币国际化也在此时赢得了新的机遇。美债危机反而可能成为人民币国际化的助推器。

美国债务危机暴露了更深层的问题，美元霸权根基正在动摇。国际货币基金组织数据显示，2024年底美元在全球外汇储备中的份额降至57.8%，创下1994年以来最低水平。各国央行黄金储备量则达到1971年美元脱钩金本位以来的新高。

美国前经济顾问达利普·辛格坦言，白宫和国会的债务上限闹剧正在产生“长期创伤影响”，把美元“置于危险之中”。当美国政府不断透支信用，挥舞金融制裁大棒时，各国自然要寻找出路。

日本抛售美债的尝试，中国推进外汇多元化的努力，东盟与拉美国家加速共建“去美化”技术供应链的行动，都在加速全球金融格局的重塑。多极化时代，美元一统天下的日子一去不复返了。

白宫喊话中国救急的背后，是美债市场紧绷的神经。当美国财长承认债务上限已达“警戒线”，当6.5万亿到期美债压顶而来，华盛顿的焦虑已经写在脸上。

这场美债危机终将过去，但它撬动的全球金融变局，才刚刚开始。

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参考资料：白宫称中美领导人本周将举行会谈，外交部回应 2025-06-03 14:34·环球网