文┃小夏

编辑┃叙言

2025年11月13日，腾讯Q3财报一出来，游戏圈直接炸了。

636亿的游戏业务收入，同比往上走了不少，这还是第一次冲破600亿大关。

每次外界都说腾讯游戏增长到顶了，它总能掏出点新东西打脸，今年这波操作，确实让人意外。

架构瘦身，从赛马到精准聚焦

以前腾讯游戏爱搞内部赛马，孵化产品全靠比拼，开疆扩土那阵子，这种模式的优势确实明显。

但市场增速慢下来后，资源分散的问题就暴露了，2025年这三轮架构调整，算是彻底跟老模式说再见了。

1月份天美工作室群先动刀，十多个分散的工作室整合成“4+2”模式。

J1抓竞速和动作游戏，L1围着《王者荣耀》IP转，J3扛着射击类大旗，T1负责休闲和SLG。

Z1专门搞创新孵化，G1盯着国际化业务，这样一分，每个团队的目标都明明白白，内耗少了很多。

2月份国内发行线重组，分成五大垂类产品部，7月份又成立K9合作部，专门对接育碧，原有的动视、EA合作部直接裁撤。

如此看来，腾讯是铁了心要把资源往核心赛道和重点合作上倾斜，架构理顺了，效率自然提上来，后面新游的表现就是最好的证明。

新游爆发，长青序列再添猛将

架构调整的效果，直接反映在产品上。

2025年腾讯的长青游戏序列，一下多了两款硬货，《三角洲行动》绝对是年度最大黑马，去年国服上线，今年4月冲全球，海外预注册就超2500万。

上线后在IOS畅销榜一直稳坐前五，年收入破40亿，谁能想到，一度被认为没增长空间的FPS赛道，被它盘活了。

《无畏契约》更有意思，本来想端游普及度不如手游，很难出圈，但后来发现，“瓦学弟”“瓦学妹”这些梗一火，游戏直接成了社交货币。

非玩家都能凑两句热闹，影响力自然就破圈了。

《暗区突围，无限》的“搜打撤”玩法也很讨喜，上手不难，对局时长也符合国内玩家习惯，算是长青序列的潜力股，还有《美职篮全明星》，典型的闷声发大财。

NBA正版授权一拿，篮球迷直接被拿捏，赛事IP联动拉新，再跟着更新球员数据和赛季玩法，核心玩家的消费意愿根本挡不住。

全球破局，投资+赋能双线发力

国内市场存量竞争越来越激烈，版号和用户增长都是难题，腾讯这两年一直在往海外使劲，2025年算是迎来了收获期。

GaaS模式大家都在做，但腾讯把它从手游延伸到了PC端，这步棋走得挺巧。

长线更新内容，及时听用户反馈，再搭配多元付费，PC端游戏的表现自然差不了，海外扩张最关键的还是投资。

11.6亿欧元注资育碧旗下的VantageStudios，直接拿到了《刺客信条》《孤岛惊魂》这些顶级IP的长期开发权。

这种直接切入全球顶级IP生态的操作，比自己从零打造IP省事多了，后续把国内成熟的免费模式和运营能力加进去，这些老IP大概率能焕发第二春。

在新兴市场，腾讯也没闲着，投资GrubyEntertainment这类区域头部工作室。

不用自己从头搭建团队，直接获取本地化研发和发行能力，风险低见效快。

Q3国际市场收入增速特别亮眼，《消逝的光芒，困兽》《沙丘，觉醒》这些背后有腾讯身影的游戏，在Steam上都很火。

更聪明的是“国内打磨+全球复制”的路径，国内玩家口味挑，能通过他们的验证，海外推广自然更顺利，试错成本直接降下来了。

隐忧仍在，AI能否扛住压力

虽然成绩亮眼，但腾讯游戏的“铁王座”也不是稳得很，国内市场网易一直紧追不舍，市场份额差得不多，海外收入占比也超过35%。

网易的《燕云十六声》《蛋仔派对》还攒了不少忠诚度高的玩家，形成了类似粉丝圈的群体。

反观腾讯，一直坚持“去饭圈化”运营，用户生态更偏向泛玩家，不搞强情感绑定。

这好处是用户群更包容，符合大DAU、广覆盖的战略。

但问题也很明显，玩家对产品的态度太客观，没有感情滤镜，游戏玩法更新慢了，或者平衡没做好，他们说走就走，切换成本太低。

个人觉得，这种浅绑定的用户关系，长期来看还是有点悬，海外市场虽然增速快，但微软、索尼掌控着3A核心资源，腾讯在高端市场还没法正面抗衡。

但玩家的态度还不好说，有《王者》高玩吐槽，排位时碰到AI队友，导致升段失败。

国内靠架构调整和工业化运营，把长青游戏的价值挖得很透。

作为玩家，还是希望腾讯游戏能在稳住基本盘的同时，多搞点真创新，毕竟行业在发展，光靠吃老本和投资，怕是走不长远。

接下来能不能打造出新的增长曲线，AI能不能真正成为破局关键，值得大家好好看看。

声明：本文内容均是根据权威材料，结合个人观点撰写的原创内容，辛苦各位看官支持，请知悉。