“慢牛”要来了？沪指狂飙站上3800点丨股事沸点

8月22日，沪指成功站上3800点整数关口，最高触及3825.76点，创下自2015年8月以来的历史新高，展现出市场的强劲动力与积极信号。全日市场交投活跃，A股合计成交额飙升至2.59万亿元，自8月13日起已连续8个交易日维持在2万亿元以上。

截至收盘，沪指报3825.76点，涨幅1.45%，续创本轮行情新高；深证成指收于12166.06点，涨幅达2.07%；创业板指表现更为亮眼，收报2682.55点，涨幅高达3.36%。科创50指数大涨超8%，创下近三年来新高，科技成长板块活力尽显。

半导体、券商板块引领市场上扬

回顾全天走势，早盘阶段A股便呈现出强势上攻的态势。科技股集体发力，带动市场人气迅速升温。上证指数稳步攀升，逐步逼近并最终突破3800点大关。在午后交易时段，市场继续维持涨势，虽有小幅震荡，但整体向上的趋势并未改变，各主要指数均在尾盘阶段进一步扩大涨幅。

市场呈现出明显的结构性特征。上涨个股数量约2803家，下跌个股数量为2396家，涨跌个股数量差距并不显著。不过，从涨幅榜来看，半导体、通信设备、计算机设备等科技相关板块个股表现突出。其中，半导体板块成为当日最大亮点，寒武纪大涨20%涨停，市值飙升至5200亿元，创历史新高；海光信息、盛科通信等股价也纷纷上涨。而在跌幅榜中，渔业、航空机场、食品加工等板块个股表现较弱，资金从传统消费、周期板块向科技成长板块迁移。

除半导体板块较为突出外，作为“牛市旗手”的券商板块同样表现活跃，成为推动指数上行的重要力量。光大证券、信达证券等涨停，东兴证券、中国银河、东方财富等跟涨，券商股的走强既受市场成交量放大驱动，也被视为牛市预期升温的信号。此外，存储芯片、CPO概念、东数西算（算力）概念等与科技紧密相关的板块均大幅上涨，中国AI50指数涨5.31%、国家大基金持股概念涨5.00%。与之形成对比的是，农业、银行、石油、医药等板块则处于跌幅前列。

从外围股市表现来看，全球市场呈现出不同的走势。至记者截稿时，前一交易日，道琼斯指数下跌0.34%；纳斯达克指数下跌0.34%；标普500指数下跌0.40%，整体表现偏淡。欧洲市场里，英国富时指数下跌0.04%；法国CAC指数上涨0.14%，德国DAX指数下跌0.01%，多数指数小幅下跌。亚太市场中，恒生指数上涨0.93%；日经指数上涨0.05%；台湾加权指数下跌0.82%，韩国综合指数上涨0.86%，港股跟随A股呈现一定的积极表现，外围市场的分化表现，也从侧面凸显出当前A股市场在科技成长主线驱动下的独立走强态势。

市场或将逐步走向“慢牛”格局

近期A股市场一路高歌猛进，推动沪指突破3800点大关，市场人士对后市信心更足。博时基金首席权益策略分析师陈显顺认为，本轮行情的核心特征在于海外资本回流、居民资金和机构资金共振。伴随着国内经济基本面的温和修复，市场或将逐步走向“慢牛”格局，中国资产价值在国际上将得到重估。

展望后市，陈显顺认为，市场有望持续上涨，但是体现为震荡上行的特点。风险点方面，如今“慢牛”较大的风险不是下跌，而是“快牛”。基本面和流动性角度，A股具备“慢牛”的基础，但要防范向“快牛”演绎的风险。“快牛”一方面急速透支未来收益，另一方面容易引发潜在踩踏风险，这都不利于投资者获取中长期收益。“配置方面，我们看好三个方向的投资机会：券商、保险和银行等大金融板块。产业趋势明确的芯片、AI方向。反内卷受益的周期品方向。”

“我们对后市依然充满期待，所谓牛市不言顶，现在各方条件向好的情况下，没有必要去做太短期的预测，不管是3900点还是4000点，都有可能在今年见到。”顺时投资权益投资总监易小斌对记者表示，目前最重要的是关注几个变量：首先还是流动性的问题，无论是两融还是机构流入都是偏正面的，体现在市场上就是交易额保持在两万亿以上，不要出现大幅萎缩；二是政策的支持力度和监管层的态度，没有放缓或者强调风险的情况下，不妨还是积极一些；三是基本面的状况，上市公司的中报就是一个窗口，特别是下周进入密集公布期，窥一斑而知全豹，风险偏好提升到一定程度后还是会落实到EPS（每股收益)上。因此，基于未来的预期和投资者情绪的快速回暖而又没有极热的状态下，市场还有向上的空间。

金信基金分析人士则表示，尽管沪指向3800点发起冲击的态势明显，但市场也并非一帆风顺，仍面临着一些风险与挑战。市场分化也较为明显，部分板块和个股的表现相对较弱，投资者在操作时需要注意精选投资标的，避免盲目追高。在市场行情持续向好的背景下，投资者应保持理性，密切关注市场动态，把握投资机会的同时，也要注意风险控制。随着各项政策的不断落地和市场环境的进一步优化，A股市场有望迎来更加广阔的发展空间。

文｜记者 莫谨榕 实习生 贾瀚阳