今年美国游戏机市场闹得沸沸扬扬，原本中国制造的标签几乎一夜之间换成了越南造。想想看，索尼PlayStation、微软Xbox，还有任天堂Switch 2这些热门货，现在包装盒上基本都印着越南产地。

彭博社报道显示，中国在美国游戏机进口市场的份额从2024年的86%直线跌到2025年5月后的不足5%。这变化来得太快，主要推手就是特朗普政府的关税政策。2025年5月，中国产游戏机关税一度冲到88%，后来降到30%左右，而越南产的关税一直保持在10%以下。

这种关税差直接重塑了贸易格局，越南对美出口从2024年月均不到3000万美元，跳到2025年5月后每月超过4亿美元，增长超13倍。美国政府数据还显示，2025年2月到8月，仅游戏机类产品的关税收入就至少3.25亿美元。

白宫发言人表示，这政策是为了保护本土制造业和经济安全，但没具体谈游戏机影响。全球游戏机贸易规模每年超200亿美元，这次转移凸显供应链的弹性。其实从特朗普第一任期就开始有苗头，东南亚工厂陆续冒头，现在彻底爆发。

关税风暴下的供应链大挪移

游戏机供应链转移得这么彻底，离不开几家关键企业。日本的星电公司为任天堂代工Switch系列，中国企业歌尔股份生产PlayStation 5，台湾地区的和硕公司负责组装PS5和Xbox。这些公司在越南早有布局，2024年初开始改造生产线，扩大产能。

数据显示，2024年9月到2025年8月，这三家从越南向美国出口游戏机总额超20亿美元。星电在越南北宁省新建了25.8万平方英尺厂房，歌尔股份启用127英亩生产基地，目标年产200万台游戏机和500万手柄，和硕在海防市扩产，员工规模增到原先四倍，还租了相当于六个美式足球场大小的仓库。

除了越南，日本和台湾地区对美出口也有增长，但规模远不如越南。核心芯片供应链没大变，英伟达和AMD的芯片主要由台湾地区的台积电和韩国的三星代工，台湾地区在这环节仍占关键位置。消费技术协会早前预测，关税可能导致游戏机价格涨40%、销量跌57%，但实际影响没那么夸张。

Counterpoint Research分析师指出，游戏机精度要求比智能手机低，越南工厂产能够用，加上富士康和歌尔等企业入局，转移顺利。中国则转向其他市场，2025年2月到8月，对亚洲其他地区出口每月增1.29亿美元，对欧盟增11亿美元，日本、西班牙、加拿大成主要增量市场。

越南接棒，中国转向的现实考量

越南能这么快接棒，不是一时运气。企业早在特朗普第一任期就嗅到风向，开始在东南亚建厂。2025年关税豁免了智能手机，但游戏机没逃掉，这让制造商不得不加速挪窝。

路透社报道，苹果AirPods制造商立讯精密计划从2026年起在越南生产游戏机，年产能最高450万台，已向北宁省提交提案。类似地，越南VinFast追加5亿美元投资印度产能，但越南本土电子制造也在崛起。

马来西亚Perodua推出首款电动车，腾讯启用马来西亚新办公室，华为获融资推马来西亚5G建设，这些动向都显示东南亚电子业活跃。中越二维码支付互通，新加坡华侨银行接入微信支付，跨境贸易更便利。中国游戏机出口转向多元化，避开美国关税壁垒。

东洋证券分析师表示，越南建厂有政府审批慢、基础设施不稳的问题，但游戏厂商已掌握不靠中国的量产能力，回迁成本高，即便未来关税降，供应链难回中国。这转移可能成永久变革。

纽约时报早年报道，越南在贸易战中获利最大，工厂订单增长，大型科技公司增加在那制造。越南人口1亿，劳动力增长快，但也面临土地贵、工人短缺挑战。塑料等原材料仍靠进口，比中国贵5%到10%，市场小难吸引上游厂家。

价格上浮，销量不降的反常现象

尽管供应链转了，游戏机供应没短缺，任天堂Switch 2在2025年6月上市，成为年度爆款，目标到2026年3月全球销量2500万台。美国市场，Switch 2是2025年最畅销硬件，PlayStation 5排第二。价格确实涨了，Xbox Series S涨5%到399.99美元，任天堂Switch OLED版涨14%，PlayStation 5涨10%到549美元。

8月索尼宣布美国PS5涨50美元，称因经济压力和关税影响。消费者技术协会预测涨40%、销57%跌，但实际低于预期。季度平均销量在美洲达220万台，虽有前两季度数据，可能低估。彭博报道，Switch 2保持450美元起售价，没直接涨，但老款调整。消费者明显感受到成本增加，却没影响热情，黑五购物季抢购热烈。

分析师认为，游戏机需求刚性强，玩家宁愿多掏钱也不等。越南产能吸收需求，富士康等推动转移。特朗普关税结束了中国垄断，美国进口几乎全越南造。未来展望，转移看起来永久，越南电子制造高地稳固。中国通过市场多元化维持增长，欧盟和亚洲成新焦点。整个行业适应新格局，关税政策虽争议大，但供应链韧性强。

永久变革的信号与行业启示

这场大变天给电子业敲响警钟。特朗普第二任期强化关税，2025年12月更新政策，影响持续。游戏机芯片供应链稳固，越南虽有瓶颈，如审批延误和电力不稳，企业已适应，通过本地招聘和技术培训维持。立讯精密提案显示，更多企业跟进。

东南亚趋势明显，正品电商市场到2030年预计1500亿美元，数字化路线图以AI为核心。越南构建大数据和AI驱动基础设施，重构行政流程。初创公司如新加坡SynaXG获超2000万美元融资，菲律宾Tonik获1200万美元。游戏行业，转移成本高，回中国难。

分析师称，这不只游戏机，整个电子供应链在重构。美国消费者多掏钱买单，却热销不减，显示市场需求强劲。中国制造商转向内销和新兴市场，出口结构优化。

整体看，这变化接地气，玩家在意游戏体验多过产地。行业需警惕地缘风险，多元化成共识。特朗普政策瞄准本土就业，但全球贸易复杂，越南崛起成新常态。