美股一夜崩出“科技股失重感”，中概股却悄悄抬头了？

昨天尾盘A股那点缩量调整，谁也没当回事。结果凌晨一睁眼，道指跌1.2%，纳指直接甩下1.59%——不是跳水，是自由落体。更吓人的是，这已经是纳指7天里第6次收绿，120天均线早被踩在脚下，年线21000点正晃晃悠悠向它招手。标普也扛不住，三连阴带量砸穿60天均线，连反弹的趋势线都碎了。

科技股跌得特别“顺滑”，一点不拖泥带水。超威电脑-8.62%，高通-8.03%，甲骨文-7.01%，微软-4.95%，亚马逊-4.42%，连英伟达都跌了1.37%。你细品：亚马逊三连跌，累计-8.1%；微软七天六跌，总跌幅18.3%。这哪是回调，像极了财报前夜集体卸妆——妆一卸，底子就露出来了。

下跌板块名单长得让人头疼。加密货币-13.70%，锂电池-9.39%，白银-9.04%，稀有金属-8.52%，黄金-8.04%，氢能源-7.88%，猴痘概念-7.87%，基因编辑-7.73%……跌得最狠的，反而是去年最热的那几拨概念。而涨的那边，医疗保健+2.53%，居家用品+1.61%，半导体板块反倒逆势+1.51%——对吧？跌得最凶的，和涨得最稳的，偏偏都叫“半导体”，一个指设备材料，一个指设计制造，名字一样，命却不同。

有意思的是中概股。蔚来+5.86%，华住+5.12%，百胜中国+4.76%，中通+3.69%，名创优品+3.59%，万国数据+3.49%……涨得不声不响，但成片亮灯。跌的那边，沃赢医疗-9.42%，高途-6.33%，斗鱼-3.91%，网易有道-3.24%，途牛-3.14%……全是教培、直播、在线旅游这些老面孔。好像市场在悄悄换手：砍掉旧故事，留下能跑路的消费基本盘。

A股尾盘那波抢筹，挺耐人寻味。扬杰科技+8.28%，燕东微+7.64%，纳芯微+6.28%，捷捷微电+6.03%，新洁能+5.83%……全是功率半导体。不是AI芯片，不是算力龙头，是工业里真正“管电”的那批公司。为啥这时候动？因为涨价消息落地了，又赶上电动车OBC、光伏逆变器、充电桩这批刚需订单没断。资金不追高，专捡刚冒热气的缝里钻。

凌晨美股收盘后，中概股涨完，A股这边功率半导体已经提前闻到味儿了。你看，市场从来不会等通知才行动。它只认两件事：谁真在涨价，谁真在交货。