1月12日早晨，黄金一鼓作气，冲破了4600美元/盎司的关口，打破了新的价格记录。

2026年短短几个交易日，我们又见证了一场黄金史诗级的逼空行情。

国内市场迅速响应国际涨势，各大金店报价牌频繁翻转。

周大福的饰品金价已经达到1426元/克。

2026开年的这波暴涨是为什么？到底是谁在推动，又是谁真正的赚到了钱？

要回答这个问题，我们先得看看这几天华尔街发生了什么。

上周，我们提到了国际机构对2026年金价的展望。

• 摩根大通在2026年的国际金价预测中指出，2026年底国际金价将升至5000美元/盎司。
• 瑞银大宗商品策略师预测，2026年9月，国际金价就可能触及5000美元/盎司。

今天（1月12日）华尔街最后一家“硬骨头”——高盛终于也没扛住，刚刚发布了最新的策略报告，将2026年全年的黄金目标价直接从之前的4200美元上调至 5300美元。

堪称疯狂。

这次，高盛用了一个新词——“主权级逼空”。

高盛认为，现在的买盘不是散户，也不是基金，而是几个主要的非美央行在不计成本地扫货。这种买盘对价格不敏感，属于“刚性兑付”，见金就买。

回到主题——看到没，本质上，还是央行们加入了这场黄金的盛宴中。

这与1970年代的牛市不同，当前驱动力更多源于 官方层面的结构性调整 ——众多央行在寻求美元之外的“准货币替代资产”。

这不再是单纯的投资行为，这是一场全球范围内的“去法币化”运动。只要地缘政治的裂痕还在，只要美债的窟窿还堵不上，这股来自主权国家的买盘就不会停。

也许很多人都想不到，推动黄金上涨的头号“凶手”美国，反而是全球黄金持有量最高的。

截止2025年1月底，美国坐拥8133.5吨黄金储备。在这场美元信用的危机中，竟然依靠黄金储备完成了一次奇特的对冲。这或许是金融史上最大的黑色幽默。

在这场资本狂欢中，赢家是谁？

• 对于早早布局的长期持有者而言，他们是显而易见的赢家。 他们享受的是资产重估带来的纯粹红利。
• 对于持续增持的各国央行，尤其是那些在外汇储备中成功提升黄金占比的国家，它们增强了自身资产的稳定性和独立性。
• 黄金生产商和产业链相关企业也分享了这场红利。股价的飙升是市场对它们资源价值的重新确认。比如说周大福、周生生这样的珠宝巨头，手里常年压着几十吨甚至上百吨的黄金库存，这些库存直接升值，也算是吃上了时代红利。

更值得注意的是，白银作为“平替黄金”也一度突破84美元，这种联动上涨，说明恐慌情绪已经蔓延到了整个贵金属板块。

我们都知道，这一场黄金的上涨，本质上还是大家对美元信用崩塌的悲观预期造成的，最近则是叠加了一些其他的因素。

• 刚刚过去的周末，中东地区传出了新的能源供应链中断信号，这直接导致今天布伦特原油跳空高开。油价一涨，通胀预期就起，抗通胀之王黄金自然就得涨。
• 这周四（1月15日），美国将公布2025年12月的CPI数据，市场资金避险，抢跑进入黄金等贵金属板块。

尽管行情火热，高盛在报告中提到，在冲刺5000美元之前，极大概率会有一个“回踩确认”的动作，回调目标看至4350-4400美元一线。如果有在考虑买入黄金的朋友们可以参考一下。

这场战争的结局不会简单以金价的某个具体数字来定义，而将以全球货币信任体系的重塑程度来衡量。

当上海金店里的顾客将金条装入提袋时，他们完成的不仅是一笔交易，更是对自身财富命运的一次投票。 在这个不确定的时代，黄金，依然是现代社会那张最诚实的选票。