兆易创新 LPDDR4X 量产计划与产业影响

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事件与关键信息

• 在2025年11月24日举行的2025年第三季度业绩说明会上，公司明确：将于2026年实现自研 LPDDR4X 系列产品的量产；同时着手规划 LPDDR5 小容量产品的研发，且当前存储业务无 DDR5 产品规划。上述口径已被多家主流科技与财经媒体同步报道。

技术与产品路线

• 自研 LPDDR4X 的首批料号将聚焦2GB、4GB等小容量规格，定位于对功耗与带宽更敏感的移动与嵌入式场景，利于与现有DDR4 4Gb/8Gb形成互补，完善利基型 DRAM 的产品梯度。
• 在更高带宽与更先进工艺方面，公司将启动 LPDDR5 小容量研发，作为中长期技术储备；但在可见规划期内，并无 DDR5 量产计划，资源与节奏将优先围绕 LPDDR4X 的量产与放量。

产能与供应链保障

• 公司与长鑫科技保持长期合作，累计对其投资约23亿元，为利基型 DRAM（含后续 LPDDR4X）提供稳定的产能与工艺支持。
• 在行业供需偏紧背景下，公司表示将结合实际经营需求与核心供应商积极协商产能，以保障新品量产爬坡与交付稳定性。

市场环境与价格周期

• 公司判断：利基型 DRAM价格在2025年Q4—2026年Q1有望延续上涨，并在2026年Q2—Q4维持相对高位，为 LPDDR4X 的导入与放量提供良好的价格与利润环境。
• 同时，NOR Flash供需偏紧、价格温和上行；受海外厂商产能调整影响，2D SLC NAND亦开始涨价，整体有利于公司存储产品线的结构性改善。

客户与应用场景与后续观察

• 客户结构方面，公司在本轮供应紧张周期中强调与TV、工业（如电力）、AI相关应用（如服务器电源管理模块、RAID 卡等利基领域）等优质客户构建长期稳定的合作关系，为 LPDDR4X 的量产提供坚实的需求牵引。
• 业务进展方面，公司披露LPDDR4 小容量产品营收贡献已达两位数；DDR4 8Gb在2025年三季度销量已与DDR4 4Gb基本相当，显示利基 DRAM 的结构升级与放量基础正在形成。