美联储料打出“降息+停止缩表”组合拳，专家称紧缩周期或告终结

北京时间周四凌晨2:00，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议，随后在2:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。根据货币市场定价，降息25个基点几乎毫无悬念。投资者的关注点则集中在两个问题上：美联储何时会停止缩减其6.6万亿美元的资产负债表，以及是否有可能在12月再次降息。

在美联储议息会议前夕，惠理集团投资组合总监及中国业务副总经理盛今对凤凰网财经表示，本次会议降息的概率极高。他指出，美联储缩表停止与降息同步推进，可能标志着“紧缩周期”的结束，政策重心或将由“抑制通胀”转向“稳定就业”。

此外，盛今指出市场关注焦点可能转向支付系统现代化及数字金融生态构建。在2025年10月21日于华盛顿举行的首届美联储支付创新会议上，美联储理事克里斯托弗·沃勒首次公开提出“精简版主账户”提案。该提案旨在为符合条件的非银行支付机构（如稳定币发行商、金融科技公司）提供有限权限的直接接入美联储支付系统（FedNow/Fedwire）的通道，但不赋予其传统商业银行的完整特权。

这一举措标志着美联储首次在制度层面为“窄银行”模式提供政策空间，探索支付功能与信贷创造分离，推动稳定币与真实世界资产（RWA）代币化融入主流金融基础设施市场。