央行最新数据，居民存款很多，就是舍不得花

近日央行公布了2025年第一季度的金融数据。

从央行公布的存款数据来看，居民存款还是一如既往的猛。

2025年第一季度，我国住户存款增加9.22万亿元，相对于2024年同期的8.56万亿元增长7.7%。

相当于2025年第一季度我国人均新增的存款就达到了6500元左右。

最关键的是，这几年我国住户存款增量每年都很猛。

从2022年到2024年，我国住户每年新增的存款分别为17.84万亿元，16.67万亿元，14.26万亿元。

再加上2025年第一季度新增的9.22万亿元，截至目前，我国住户存款余额已经突破160万亿大关，达到161万亿左右。

这是什么概念呢？

目前我国的人口数量大约是14.1亿人，相当于人均存款达到11.4万元左右。

另外，截至目前，我国大约有4.94亿户家庭，一平均，均户均存款高达32.6万。

看完这些数据，我相信大家的第一印象是：我国居民不缺钱！

不过与居民快速增长的存款相比，有一项数据却略为尴尬，那就是消费。

2025年1~2月份，我国社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4%。

这个数据看起来中规中矩，但考虑到春节因素的加持之后，增速只有4%，其实并不太乐观。

当然，比社会消费品零售总额和增速更让大家焦虑的是CPI。

前几天国家统计局公布了2025年第一季度的物价指数，2025年3月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。

这已经是自2023年3月份以来，CPI连续25个月低于1%，其中大多数月份都低于0.5%，甚至有部分月份是负增长。

而且按照我CPI的走势来看，最近几个月我国会面临很大的通俗压力。

通常情况下，如果CPI连续三个月环比负增长，就被视为出现通缩。

而自2024年9月份以来，我国CPI整体一直呈现整环比下降趋势。

只不过2024年12月份和2025年1月份受到春节因素的影响，物价稍微上涨了一些。

春节一过，物价又开始收缩了。

2025年2月份和3月份物价一直环比下降，其中2月份环比下降0.2%，三月份环比下降0.4%。

通过观察去几个月CPI的表现，虽然没有出现连续三个月环比下降的情况，但大家都知道，通缩其实已经出现了。

为什么要会出现通缩呢？

通常情况下，一般是因为社会的货币供应量减少了，才会导致通缩的出现。

但这一轮通缩跟大家所认识的通缩完全不一样。

这一轮通缩的背景是货币供应量大幅增长。

最近几年的时间，我国M2的增速一直维持在6%以上，很多月份都达到8%以上。

从2023年3月份到2025年3月份，我国的m2直接从2497688.34亿元飙到3260600亿元，两年时间m2就增加了762911.66亿元。

这个m2的增量和增速都远超GDP。

按理来说，M2增速比GDP快，那多做的M2应该转化为物价才对。

然而实际情况是一边是m2快速增长，另一边是物价却持续下降。

这完全把正常的经济规律搞乱套了。

为什么会这样呢？

其实根本原因是消费不振。

通过观察整个社会的实际情况，大家会发现最近几年居民的消费热情明显下降了很多。

比如很多实体店这几年都分出现了倒闭的现象，很多行业的营收和利润也出现了明显的下降。

以前很多商业街人流涌动，但最近几年很多热门商业圈都是变得越来越冷清。

看到这很多人都完全想不通。

一边是M2和居民存款快速增长，另一边却是消费持续低迷，为什么会这样呢？

我们只能说居民舍不得花钱。

而居民之所以不愿意花钱，其背后有很多原因。

第一，收入增速放缓。

最近几年受到多方面的影响，很多行业的日子其实都不太好过。

比如房地产进入深度调整周期，包括房地产以及上下游产业都受到了很大的冲击，甚至很多设计院连工资都发不出了。

很多行业虽然没有像房地产那么惨，但各行各业都在极度的内卷，利润不断压缩，员工的工资也受到很大的影响。

市场表现不佳，很多地方的财政收入，基金性收入也受到一定的影响，结果连机关事业单位这些铁饭碗工资也出现缩水了。

第二，就业市场面临的不确定性。

这几年就业市场表现怎么样？我相信大家的体感是最准确的。

以前大家去投几个简历，有可能就被一个企业给选中了。

但现在无论是应届毕业生还是社会求职人员，投简历那都是大海捞针，尤其嗯嗯。对于文科生来说，找工作更难。

如今面对着关税等很多不确定的因素，未来求职市场会出现什么变化，一切都是未知数。

第三，债务压力。

前几年在经济发展比较好的时候，居民都是加杠杆买房买车或者投资。

在这种背景之下，居民负债非常多，房贷，车贷，消费贷，信用卡透支样样都有，尤其是在80后90后中间，债务更是非常大。

这种债务在以前收入增速比较可观的时候勉强能够覆盖掉，但最近几年很多人的收入都出现下降，甚至失业了，结果连债务都还不起，又拿什么钱去消费呢？

第四，三座大山的压力。

这里所说的三座大山分别是教育，医疗和养老，这里面很多费用都需要居民自己承担，而且很多费用每年都在上涨，个别费用增速远高于居民收入的增速。

这三座大山在一定程度上掏空了很多居民的收入，所以大家根本没有多余的钱去想其他事情。

第五，资产的缩水。

收入面临不确定性，就业面临不确定性，还要面临很大的债务，大家本身就很焦虑了。

结果最近几年大家在高位接盘的资产还在不断缩水，

一方面是个别城市房价拦腰折断，很多80后90后财富一下就缩水一半。

另一方面是股市表现不痛不痒，去年9月份还有一大帮人被套牢，这更让大家在消费上面小心谨慎。

简单来说，这几年大家所面临的不确定因素太多了，所以大家都只能捂紧钱包，不敢随便消费。

结果就出现了一边是消费相对低迷，物价持续下降，另一方面却是居民存款不断增长。

在这种背景之下，尽管央行一直向市场释放大量的流动性，试图通过流动性来刺激大家消费，但效果并不是很明显。

毕竟买东西那都是花这些钱，大家心疼。

结果是很多钱都只能在银行空转。

来源：毒舌张祖富