牛散徐开东和高盛重仓的这只农业股，底部横盘5年，股价刚过7元

农业股，今年虽不像化工股和创新药那样，频频出现大牛股，但在中美贸易战背景下，时常也会有所表现，也是一个经常诞生阶段牛股的板块。

而今天复盘的这家公司，就是一家牛散和外资集体重仓的农业股。

今年一季度末，高盛新进150万股，位列第4大流通股东；牛散徐开东从2024年第一季度，就开始持有这家公司了，还曾在去年第三季度加仓了39.47万股，目前持有126万股，位列第6大流通股东。

从走势上看，徐开东目前在该股上，应该是脱离了7元左右的成本区域，属于微盈状态。

公司于1999年4月在上交所上市，发行价3.86元，属于种植业，主营是乳制品加工及销售、种子及其副产品加工及销售以及甘草深加工产品的加工及销售。

其中，皮棉营收占比超过34%，毛利率3.88%，利润占比5.74%；甘草制品，营收占比23%，毛利率30.62%，利润占比30.51%；棉种，营收占比21%，毛利率62.98%，利润占比56.4%；粮种，营收占比6%，毛利率20%，利润占比5.16%。

公司作为新疆生产建设兵团旗下农业龙头，在新疆棉花产业中占据核心地位，掌控阿拉尔垦区超80%棉花资源，棉浆粕产品市占率稳居全国前三 。其在产品端，构建了从种子研发到纺织加工棉花全产业链，塔河种业年销棉种超1万吨。

那么，公司的业绩表现如何呢？

从营收上看，公司最近十年以来，营收从2016年高点回落以来，一直在缓慢的修复，但增速不是很快。

公司的扣非净利润，最近今年终于摆脱了前几年动不动就大亏的怪圈，四年中连续盈利了三年，而且亏损程度并不大，造血能力恢复明显。

从资产负债率上看，最近几年也一直在下降，目前为45.4%，远低于行业平均水平。而且在6亿元的总负债中，有息负债3.5亿元左右，其余2.5亿是无息负债，还是比较健康的。

而徐开东和高盛，在一季度之所以能看上这家公司，主要是基于三个方面，

一方面是因为低估低价，底部横盘接近5年，符合徐开东的低位、潜伏的投资风格。

二是，看好公司的国资背景，背靠大树好乘凉，有着较强资产注入的预期。公司大股东是阿拉尔市国有资本投资运营集团有限公司，实控人为新疆生产建设兵团第一师国有资产监督管理委员会。国资背景，能让公司拥有得天独厚的渠道和资源优势，助力公司发展。

三是，公司这些年已经摆脱了亏损怪圈，开始逐步释放利润。