中秋佳节本是白酒销售旺季。

可今年市场透着股奇怪劲儿，部分名酒涨价、订单变多，看似迎来小高峰。

但是超七成酒企还在亏损里挣扎。

这矛盾的背后，藏着白酒行业的真实处境。

部分名酒价格回升，订单突然爆了

9 月刚到，白酒行业就忙着备战中秋、国庆 “双节”。

今年中秋前，虽然多数白酒价格还是倒挂，但部分名酒确实因为需求回暖，价格悄悄涨了。

作为白酒价格 “晴雨表” 的飞天茅台，9 月初原箱批价跌破 1800 元 / 瓶，散瓶跌到 1770 元 / 瓶。

但没过多久就反弹，9 月 28 日原箱批价回到 1810 元 / 瓶，散瓶也涨到 1785 元 / 瓶。

五粮液的价格也有动静。

9 月 28 日，52 度 / 500ml 的八代五粮液批发价报 840 元 / 瓶。

山东有经销商说，最近这款酒卖得特别好，甚至断货了，之前直播间 850 元左右能买到，现在连货都没有。

经销商的订单也有明显变化。

成都一位酒商去年还吐槽 “根本卖不动”，今年却意外表示：“这两天订单突然爆了！我们也没想到。”

他们从 20 号就开始做双节优惠，国庆宴席订单给了不少折扣，各个品牌都有活动。

终端不敢囤货，经销商盯着现金流

尽管名酒涨价、订单变多，大部分终端商家却不敢囤货。

成都一家烟酒店老板说：“一是手里库存还很多，二是现在价格倒挂太普遍。”

他觉得，名酒价格小幅回升不代表稳定，反而说明波动大，这时候囤货就是赌行情，风险太高。

这种谨慎背后，是经销商紧绷的现金流。

《2025 中国白酒市场中期研究报告》显示，2025 年下半年，81.3% 以上的经销商都把 “维持现金流” 当成核心任务。

前面提到的成都酒商也说：“我们现在首要目标就是保现金流，没低价甩货，也没多进货，之前的库存够卖了。”

河南百荣批发市场的酒商也有类似感受。

他提到，今年中秋除了个别品牌靠降价换销量，多数品牌都是量价齐跌，销售额比去年同期降了 20%-30%。

终端商家信心不足，基本不囤货，都是按需求小批量、高频次采购。

行业销量预计下滑，节后压力不小

受消费信心不足、商务礼品需求减少、消费者更理性等因素影响，业内预计 “双节” 整体销量还是会小幅下降。

中国酒业独立评论人肖竹青预测：“今年中秋前夕白酒动销同比下滑，但降幅比之前收窄了。”

他还提到，多地渠道反馈，中秋期间销量预计比去年降 15%-20%。

不过政策和酒企的努力也给市场添了点活力。

今年全国多地出台促消费政策，成都、广东发消费券，山东推 “好客山东” 文旅礼包。

浙江绍兴更具体，出台的《2025 年绍兴市提振消费政策》里，宴席消费能领补贴。

在酒店办宴席满 5 桌且消费超 1 万元，按发票金额分档补助，最高能拿 5000 元，这对婚宴、寿宴用酒需求有直接拉动。

酒企也把重心放在终端动销上，推出各种促销。

山西汾酒搞全国性中秋促销，青花汾酒、老白汾酒等产品都参与，消费者扫码能领 “红包”“加油红包”。

茅台酱香酒在 9 月 17 日 - 28 日也有活动，i 茅台上 1188 元 / 瓶的茅台 1935，优惠后 818 元就能买，还有买赠、抽奖。

即便这样，业内对下半年市场还是 “谨慎乐观”，觉得短期能温和修复，但长期复苏得靠消费信心回升和需求释放。

要是需求没跟上，节后市场可能面临更大调整压力。

超七成酒企亏损，行业分化明显

今年上半年，白酒上市公司的业绩已经不太好看。

21 家上市酒企里，15 家业绩倒退，只有 6 家保持正增长。

到了二季度，更是只有贵州茅台、五粮液、山西汾酒、天佑德酒 4 家营收还在涨，剩下 17 家全下滑，其中一半跌幅超 20%。

从整个行业看，分化更明显。

茅台中秋动销迎来 “小高潮”，9 月以来终端动销同比增长超 20%。

但很多酒企没这么幸运，中国酒业协会理事长宋书玉透露：“今年上半年，全国规上白酒企业少了 100 多家，只剩 887 家；产量降了 5.8%，利润跌了约 11%。”

按这形势年底白酒产量、销售收入、利润可能都会承压。

中秋白酒市场的这些情况，说明行业正在深度调整。

部分名酒靠品牌和需求优势，中秋实现小增长，但这不能代表整个行业。

对多数酒企来说，还得面对消费信心不足、竞争激烈的挑战。

未来行业怎么走，要看消费市场变化，也看酒企能不能找对应对办法。

参考信源：

终端价普涨！茅台9月动销同比增20%，机构称白酒行业底部愈发清晰

2025-09-29 07:48·澎湃新闻

旺季来临酒水销量反弹？部分名酒9月销量大增，茅台增超两成

2025-09-26 22:33·南方都市报

中秋白酒市场：茅台“一枝独秀” 行业传“全面承压”信号？

2025-09-28 14:07·财联社