震荡的指数，天量的成交额，本周股市到底怎么了？

一周的股市再次落下帷幕，如果在本周，兄弟你在开始的时候卖出了调整中的科技股，反手买进了家电和有色，那么恭喜你，你完美的踏错了每一步。

本周的股市，板块变换的让人猝不及防，虽然三大指数集体收阳，成交额更是逼近4万亿大关，但是总是给人一种非常错乱的感觉。这种错乱的背后到底发生了什么，今天就让老黑带着大家一起拆解一下：

①市场的核心矛盾：政策与资金的“时间差”

我们看大盘，本周市场三大股指都不同程度的上涨，但是老黑身边的不少朋友向我抱怨，自己的持仓体验远远没有指数看起来那么美好，这也是大多数人的真实反映，板块之间无序的轮动，最让我们这些普通股民揪心，因为我们根本把握不住大盘的走势。

通过交易所的数据我们可以看出来，本周大盘内多数的个股都在上涨，但是领涨的主线却在“商业航天、AI、贵金属、半导体”等板块之间高频切换，整个市场缺乏持续性的赚钱效应。

而老黑认为，造成这一切的原因，就是因为政策和市场间传导存在了“时间差”。

这种矛盾的根源，在于政策暖风与市场信心的传导存在“时间差”。

在国内，由于本周上层多次释放相关政策，导致家电、电力设备、AI等板块受到利好影响，拉动效果显著。

在国际方面，由于美国最新的CPI数据相对比较温和，核心通胀低于预期，市场上对于美联储降息的预期急剧升温。这就直接导致了美元持续走弱、全球流动性预期得到显著改善，对国内市场的估值起到了提振作用。

但是，虽然政策利好和数据利好相叠加，股市在持续走高、成交额也逼近4万亿大关，但是资金在流动方向上产生了明显的分歧，是寻找短期确定性的政策受益板块，还是潜伏在有长远收益的利率敏感板块？

这也就造成了本周热点“一日游”甚至“半日游”的奇特现象。

②资金如何在焦虑中寻找共识

第一层：宏观逻辑的“选择题”

本周，不少股民面临着一道艰难的选择题，是要买实，还是要买虚？

老黑这里的“实”，是受国内利好政策影响的电力设备等板块；“虚”指的是充满想象力发展空间的AI、互联网科技等板块。这两天在本周的激烈碰撞，也让不少投资者难以取舍，只能在不断的试探中进行轮换。

第二层：行业轮动的“跷跷板”

正是因为这种两难的选择，在盘面上出现了“跷跷板”效应。

首先是消费对应的板块在政策的刺激下走强，而贵金属板块则由于国家金价等的刺激，形成共振，表现强势。而半导体、AI等板块则受到相关产业利好消息的影响，也出现了走高。但是我们也能看到，这次在科技方面，资金的追逐也是那些最硬核、最前沿产业催化的细分领域，并非全盘普涨。

其次就是受到北向资金的作用，部分外资开始转移向那些各行各业有业绩支撑的个股，虽然这些资金在一定程度上阻止了指数的下行，但是也造成了“老龙头吃肉、跟风喝汤”甚至没汤可喝的分化局面。

第三层：市场情绪的“试金石”

其实当下的市场，最能反映市场情绪的，市场现状的“冰火两重天”。

一面是商业航天方面的大唐电信三天两板，另一方则是部分业绩稳健但是缺乏故事的中小板块表现平庸。这种情绪结构说明，当前的市场远远还没有到达全面乐观的阶段，资金一直在 “博短线弹性”和“求长期确定” 之间徘徊不定。

那么，这种让人纠结的市场状态最后会指向一个什么样的结论呢？

03 核心结论：市场进入“共识酝酿期”

说了这么多，老黑认为，本周市场所传递出的核心趋势就是，市场已经进入了一个由基本面验证和产业趋势驱动的“共识酝酿期”。

用咱们老百姓的白话就是，现在老黑那句话“牛市人人赚钱”的时代过去了，要想在这轮大潮中吃上鱼，伙计们不妨看看上层出台的政策，无论是中国石化集团和中国航空油料截团的重组，还是电力的“四万亿”计划，都是能够让我们这些小民在政策的春风下，跟着喝口汤的。

本周的市场，就像一面镜子，除了照出宏观转向的曙光，也映照出了微观信心上的不足。面对这样的市场，我们一定要学会在复杂的环境中去识别真正有价值的东西。