中芯国际暴涨 15%！寒武纪超茅台，A 股藏两大危险信号，3类人该撤

今天上午的 A 股，一半是火焰，一半是海水。

科创板直接燃了 —— 科创 50 指数飙涨 5%，中芯国际一度暴涨 15% 创历史新高，寒武纪涨超 8% 再超茅台，总市值破 6100 亿。

可另一面，全市场下跌个股超 3700 只，资金疯狂抱团 AI 算力，多数人看着热闹却没赚到钱。

更关键的是，市场悄悄浮出两大危险信号，比短期涨跌更值得警惕。看懂这两点，才不会在狂欢中踩坑。

01 先看热度：科创板疯了，但热闹是别人的

今天的市场焦点，全在科创板的 “双巨头” 上：

中芯国际一早高开高走，最高涨近 15%，单只股票给科创板贡献超 17 点涨幅，市值再上一个台阶；

寒武纪更猛，股价续创新高，不仅远超茅台，总市值还突破 6100 亿，国盛证券甚至把它比作 “上一轮的东方财富”，预测 2027 年净利润能达 91.53 亿。

资金也在疯狂涌入这个赛道：上周内地市场上报 18 只股票 ETF，10 只都是中证科创创业人工智能 ETF；新成立 15 只股票 ETF，大部分瞄准科技板块。

分析人士说，这是因为 AI 是未来主线，而核心公司多在科创板，资金抱团很正常。

可热闹背后藏着一个真相：只有少数股票在涨，多数个股在跌。

上午收盘时，下跌个股数量一度突破 3700 只，很多人打开账户，看着大盘红了，自己的持仓却绿了 —— 这就是典型的 “结构性行情”，赚了指数不赚钱。

“抱团的狂欢，从来只属于少数人，多数人都是旁观者”，别看着中芯国际、寒武纪涨就冲动入场，先看看自己是不是 “能接住红利的人”。

02 两大危险信号浮出：比下跌更该警惕的是这两件事

很多人以为 “只要不跌就没事”，但今天市场给出的两个信号，比短期下跌更危险：

信号 1：多头格局大幅萎缩，市场稳定性在下降

昨天市场刚经历一轮大跌，今天虽然科创板反弹，但 “走多” 的个股数量却大幅减少。

简单说，就是之前一起涨的股票，现在只有少数在涨，多数在跌，市场的 “合力” 没了。

这种情况最容易导致：一旦抱团股出现松动（比如中芯国际冲高回落），全市场可能跟着跳水。

上午科创板冲高后，全市场就迎来一波小跳水，就是最好的证明。

分析人士说，多头氛围被冲淡后，市场稳定性会越来越差，哪怕指数没跌多少，个股的波动也会变大。

“市场的稳定，靠的是多数股票一起走，而不是少数股票撑场面”，当只有科创板在涨时，反而要更谨慎。

信号 2：交易结构逼近警戒，TMT 快触 “红线”

中信建投的研报里有个关键数据：当前 TMT 板块（电子、通信、计算机）成交额占比已经达到 39%，距离 40% 的警戒水平只剩 1 个百分点，离 45% 的历史高点也不远了。

更关键的是，电子、通信、计算机行业的 5 日成交额占比，近 5 年分位数分别达到 97.2%、92.5%、89.0%—— 也就是说，现在这些板块的交易热度，已经快摸到历史顶点了。

虽然中信建投说 “当前行情难言结束”，但也警告 “要警惕交易结构继续恶化”。

什么是交易结构恶化？就是资金全扎堆在一个板块，一旦有资金开始撤，就会引发连锁反应，比如 2021 年的新能源、2023 年的 AI，都是从 “交易过热” 开始跌的。

“交易热度像温度计，快到 40℃就该降温，别等烧起来再慌”，现在 TMT 就处在 “快发烧” 的阶段。

03 后市怎么应对？3 类人该这么做，别瞎操作

不同情况的投资者，应对策略完全不同，别跟着别人乱买乱卖：

1. 重仓 AI 算力、科创板的人：先减仓，留余地

如果你手里重仓了中芯国际、寒武纪这类热门股，或者 AI 算力相关基金，现在要做的不是加仓，而是减仓 30%。

比如你有 10 万投在 AI 基金里，先赎回 3 万，剩下的 7 万观察后续：如果 TMT 成交额占比超过 40%，再减 2 万；如果抱团股开始跌，直接再减 3 万。

理由很简单：现在热度已经很高，赚到手的钱才是自己的，别等回调把利润吐回去。

2. 还没入场的新手：别追高，等回调

看到别人买科创板赚钱，别冲动跟风。新手最好等两个信号：

一是 TMT 成交额占比降到 35% 以下，热度降下来；

二是下跌个股数量少于 2000 只，市场合力恢复。

这时候再入场，比如买科创 50ETF，风险会小很多。

新手记住：“错过一次机会，总比套在高位强”，市场不会一直涨，好的入场点还会有。

3. 稳健型投资者：加配防御资产，对冲风险

如果你怕波动，又想保住收益，可以把 20%-30% 的仓位换成防御资产，比如：

· 短债基金：比如之前提到的科创债 ETF，收益稳，波动小；

· 黄金 ETF：全球经济不确定时，黄金能抗跌；

· 高股息 ETF：比如中证红利 ETF，分红稳定，能对冲科技股的波动。

比如你有 10 万资产，3 万买短债基金，2 万买黄金 ETF，剩下的 5 万留着，既不影响收益，又能防风险。

04 市场越疯狂，越要留半分清醒

今天中芯国际、寒武纪创新高，确实让人激动，毕竟能见证 “科技股超茅台” 的时刻不多。

但投资不是看热闹，而是看风险和收益的平衡。现在市场的两个信号 —— 多头萎缩、交易结构逼近警戒，都在提醒我们：别太贪。

中信建投的情绪指数显示，上周五还在 95.2 的 “加速冲顶” 阶段，昨天已经出现 “情绪退潮” 征兆；今天虽然科创板反弹，但下跌个股多、资金集中，这些都不是好现象。

分析人士说，接下来成交量可能会收敛，市场会慢慢变稳，但前提是 “别再疯狂抱团”。

对普通人来说，最好的策略不是 “赌接下来涨多少”，而是 “保住现在的收益”。如果手里的股票涨得多，就减点仓；没入场的，就等等；稳健的，就加防御。

记住：A 股从来没有 “只涨不跌” 的行情，热闹的时候不盲目，冷清的时候不恐慌，才能在市场里长久赚钱。

（声明：本文仅供读者参考使用，不作任何投资建议）