债务暴雷可能引发黄金价格翻倍

周一，四位央行经济学家在发布的报告中指出，若局势恶化，实物交割需求、大型交易商的主导地位以及不透明交易等因素，可能对金融稳定共同构成更广泛的威胁。

这是一个明显的警告了，警告全球黄金交易可能面临无法交割的风险，因为很多空头在放空炮，明明手上没有黄金实物，还敢加大仓位做空，一旦被打爆，后果不堪设想。

两个月前马斯克和特朗普高调宣称要打开美国金库检查黄金还有多少，后来不了了之，这个事情其实就很蹊跷了，如果黄金真的还在，我相信特朗普肯定会展现给全世界看，他不给看，那大概率美国金库里的黄金数目不太对了。

如果黄金交割出现困难，就会引爆全球的挤兑潮，持有美元和欧元的各国央行会第一时间冲进黄金市场，把所有资金全部换成黄金，确保央行的资产负债表稳定，这就导致黄金暴涨，暴涨的意思是可能短时间内涨50%，甚至翻倍，因为多头涌入加上空头平仓，黄金重演2022年青山镍的行情是可以预想的。

黄金走成上图这个样子是不是有可能呢？

在以往是没有可能，但是在债券市场暴雷之后就有很大的可能。

美债现在的收益率已经守不住，特别是长期美债，除了美国以外，欧元区，日本，韩国，加拿大等西方阵营的国家都是如此。

日本的十年期国债收益率近五年不断走高，今天的收益率同比去年翻了一倍。日本一方面还在买入美国国债，另一方面自己的国债又被抛售，逼得日本央行继续买入，现在日本央行持有日本国债的比例高达52%，这种自己处在暴雷边缘还要拯救美国国债的行为，真是让人惊叹，一旦暴雷，日本这几十年积累的所有资产全部被美国拿走。

相比于美国和日本国债收益率的不断走高，欧元区国家的国债表现比较平稳，和去年同期相比，德国的10年期国债收益率几乎没有变化，法国也是差不多，这是不是说明欧洲国家的国债比较稳定，没有遭到抛售呢？

其实并非如此，欧盟国家的国债收益率之所以稳定，是因为欧洲央行降息了2%。也就是说在降息的情况下德国国债收益率保持不变，其实就是说明国债吸引力不够了。

德国国债其实还好，只是比欧元区的利率高一点点，相比之下法国可就高了80个基点，意大利高了118个基点。

面临暴雷已经不是一两个国家的行为，而是在西方阵营国家非常普遍的现象，2022年我说美债要完蛋了，当时还是一片歌舞升平，很多人并没有关注到这个问题的致命，这是西方舆论掩盖问题的特性，就是只要危险还没到门口就继续奏乐接着舞，一旦到了门口，所有人都疯狂逃命。

上周穆迪下调了美国的主权信用评级，随后又下调了包括美国银行和摩根大通在内的一些大型银行的存款评级，理由是上周五美国评级被下调，以及政府支持这些企业的能力减弱，也就是存款的安全保障也要下降了。

此外，穆迪还下调了美国银行和纽约梅隆银行部分子公司的高级无抵押债务评级，将美国银行、纽约梅隆银行、摩根大通、道富银行和富国银行部分子公司的长期交易对手风险评级下调一级至 Aa2。这是穆迪主权信用评级下调引发连锁反应的最新例证。穆迪取消了美国的最高信用评级，将其下调一级至 Aa1，并将预算赤字不断膨胀归咎于历届政府和国会，称这种现象几乎没有缓解的迹象。

穆迪的这种说法其实很可笑，难道美国的债务问题是一年内造成的？是这20多年持续累积的结果，可是穆迪在之前为什么不下调，一定要等到即将暴雷才象征性下调吗？

现在债务危机已经近在眼前，这不是来不来的问题，也不是明年来还是后年来的问题，而是今年随时都可能到来的问题。

现在几乎所有解决途径都被堵死了，主要解决债务问题的办法就是两个：第一是印钱，第二是打仗。

印钱美元就完了，欧元也完了，打仗又打不赢，所以主要的方法都不可用。特朗普现在想来中国，来干嘛，无非就是想着一起放水。只有中美一起放水，债务危机才能解决，但是我们凭什么放水？

从拜登到现在特朗普，美国一而再，再而三的错过和我们一起放水的时间窗口，以前还以为我们会先于美国暴雷，现在看来是错判了之前的形势。

一旦债务暴雷，引发美元和欧元信用出现问题，所有西方阵营国家的资金就会疯狂涌入黄金和人民币。因为在央行的资产负债表中黄金和人民币是资产，而其他大宗商品是不算的，没有哪个央行会买入大量有色金属放在国库，因为这不符合规则。

黄金在3月份突破3000美元以后快速上涨到了3500美元附近，最近虽然在下跌，但是最大的主升浪应该还没到来。黄金的主升浪会和A股的大幅拉升同步展开，当然，也会伴随人民币的大幅升值。

我在几个月前的文章中说过现在A股的走势逐步和黄金的走势同步了，黄金涨，A股涨，这种现象很奇特，其实也正常。因为黄金涨是因为有资金买入，A股涨也是有资金买入，而这些资金都是来自于全球特别是美国市场。

资金从美国市场流出，会买入一部分黄金，也会买入一部分中国资产，所以导致黄金和中国资产价格走势趋同，后面这种效果会更加明显。

按照以往的规律，大A在这种情况下应该重新跌回3000点以下，但是现在非常顽强，这既是很多公司的估值很低，也是因为国家害怕核心资产被外资抄底。大A的点数以前是受到宏观经济的影响，现在完全就是政治力量在左右，已经脱离了各种基本面。

上周宁德时代在港股发行的价格是263港元，今天冲到300以上，这个价格已经高于它在A股的价格，国际资本在追逐中国的核心资产，一改以往港股相比于A股打骨折发行的情况。

黄金的暴涨其实是确定的，只是还要等待一小段时间，前不久上海黄金交易所在沙特开交割仓库，其实就是吸引全球资金进入中国交易，也就是说如果资金在纽约和伦敦交易黄金，不一定能拿得到，但是在上海黄金交易所交易，是可以提取的。

现在国家的所有对外动作都可以往取代美元方向想，我们已经做了这么多了，不把美元拉下来，不合适吧。大A的慢牛其实也是确定的，速度快还是慢，也要看西方暴雷的时间点有多近。

这两年反复提到扩大内需，我以前可能还没有那么理解这个政策的要点，现在想明白了。国家在防止美元崩盘导致出口骤降带来的经济冲击。

如果美债崩盘导致美元崩了，那中国外贸出口要那么多美元有什么用呢？也就是说在美国变成印度那样的市场之后，我们的制造业还能稳住。所以国家还是在逐步降低美国市场的占比，创建一个更大规模的内需市场是防止美元崩盘冲击的最好办法。

还有一个办法就是供给侧改革，最近开始的防内卷，制止低端恶性竞争其实就是供给侧改革。

所有的这些措施都利好大公司，越是经济危机，越是供给侧改革，越是防止恶性竞争，大公司的市场占有率就会越大，这其实有利于股市走高，就好比美股一样，七巨头控制指数。

未来防止垄断可能会成为一个重点，不过那是以后的事情了，现在的重点就是等待暴雷的到来，然后在一个好的时间点大规模介入。

不知道美元什么时候暴雷，但是君子不立危墙之下，赶紧把美元都换成其他资产是上上之策，危机真到了再换估计就换不成了。

结束

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