海闻社观察 2026年初，“和府捞面 只有面现煮”的话题强势登顶热搜，将这个头顶“独角兽”光环、估值70亿元的中式面馆品牌推向舆论漩涡中心。消费者关于“三四十元高价吃预制面”的质疑，不仅撕开了品牌“养生现制”的宣传面纱，更让其长期积累的食安争议、资本融资压力与IPO困境集中爆发。与此同时，竞争对手遇见小面成功登陆港股，一对比，更凸显出和府捞面在中式面馆赛道竞争中的尴尬处境。

预制菜争议

此次风波的导火索，是多位消费者的实地体验与曝光。山东济南的王女士为避开预制菜特意选择主打“养生面”概念的和府捞面，却亲眼目睹后厨员工熟练撕开袋装调料包，简单加热后便完成一碗29元“草本酸辣肥牛面”的制作。媒体实地走访发现，和府捞面门店操作区除煮面炉外，随处可见贴有代码的预制食材包装袋，从拆封、加热到组合出餐，全程依赖预包装食材，外卖订单更是直接采用“面+汤”两包分装的料理包形式，消费者需自行组合食用。

面对质疑，和府捞面客服给出的回应颇具争议：“产品由中央厨房统一配送，并非预制菜”，并援引2024年市场监管总局等六部门的定义，称“中央厨房制作的菜肴不纳入预制菜范围”。但这一解释并未平息争议，反而引发更多关于“概念偷换”的吐槽。消费者的核心不满在于，品牌长期宣传的“熬汤”“炒浇头”“长寿乡好食材”等理念，与实际工业化预制出品形成强烈反差，高价背后缺乏对应的品质支撑。事实上，这并非和府捞面首次陷入预制菜争议，2024年3月类似话题就曾引发热议，当时还被曝出使用保质期长达一年的料理包，部分门店直接将料理包放入沸水加热的操作安全性遭质疑。

深陷食安阴霾

预制菜争议的背后，是和府捞面长期挥之不去的食安阴霾。在黑猫投诉平台，以“和府捞面”为关键词的投诉超200条，“面中吃出异物”“溏心蛋含冰碴子”“不按备注出餐”等问题频发。更严重的是，品牌还曾出现“死老鼠尸体从出餐口丢弃”的恶性食安事件，涉事门店最终被迫闭店整改。

除了消费端的投诉，监管部门的处罚记录更显品牌在合规与品控上的疏漏。2024年7月，和府捞面子公司因宣传新品“莱茵衣藻可辅助降血糖”，违反食品广告不得涉及疾病治疗功能的规定，被罚款6万元。2025年6月，其另一子公司因在门店摆放“中式面馆第一品牌”的广告牌，使用绝对化宣传用语，再被罚款3万元。频发的问题与处罚，不断消耗着消费者对品牌的信任，也为其资本化进程埋下隐患。

资本困局

和府捞面的发展历程，曾是资本追捧的典范。自2016年起，品牌累计完成七轮融资，总额超16亿元，投资方阵容豪华，涵盖腾讯、阿里、绝味鸭脖、龙湖资本、CMC资本等行业巨头与头部机构。其中，2021年7月的E轮融资规模近8亿元，创下当时中国连锁面馆行业最高融资纪录，估值也随之攀升至70亿元。2022年，市场便传出和府捞面拟赴港上市的消息，绝味食品也曾发布公告确认其境外上市计划。

但热闹的融资场景背后，是持续亏损的经营现状与停滞不前的IPO进程。公开数据显示，2020至2022年，和府捞面归母净利润分别为-2.06亿元、-2.11亿元、-2.99亿元，三年累计亏损超7亿元。尽管2024年品牌加速扩张，一年新增100家门店使总数突破600家，创始人李学林还提出“全球2万家门店”的宏大目标，但盈利难题仍未解决，近两年经营数据始终未对外披露。截至2026年初，和府捞面的上市计划仍无实质性进展，创始人此前“上市不是终极目标”的表态，更被解读为对IPO困境的无奈回应。对于背后的资本方而言，长期投入却迟迟无法兑现退出，耐心正在不断消耗。

上市是一门好生意吗

和府捞面的困境，在竞争对手遇见小面的上市进程中更显突出。2025年12月5日，遇见小面正式登陆港交所，成为“中式面馆第一股”，尽管上市首日股价破发，较发行价7.04港元下跌27.84%，收盘价5.08港元，基石投资者浮亏超4000万元，但终究完成了资本化的关键一跃。

从基本面来看，遇见小面的发展路径与和府捞面有相似之处：同样依靠资本加持加速扩张，成立11年间完成8轮融资，股东包括九毛九、碧桂园、高瓴资本等机构；同样采用标准化运营模式，甚至也面临预制菜争议，被曝杂酱、擂椒等浇头为预制包，加盟门店仅需剪刀和微波炉即可运营。但差异在于，遇见小面实现了盈利增长，2023年扭亏为盈后，2024年净利润达6070万元，2025年上半年净利润4183万元，同比增长95.8%，营收也从2022年的4.18亿元增至2024年的11.54亿元。截至2025年11月，其门店数量达465家，且已规划海外扩张，2026至2028年拟每年新增150至230家门店。

遇见小面的上市表现虽不亮眼，却印证了中式面馆赛道资本化的可行性，而其核心逻辑在于“规模扩张与盈利能力的平衡”。反观和府捞面，三年亏损超7亿元的业绩、频发的食安问题与品牌信任危机，使其在资本市场失去了核心竞争力，IPO进程的停滞也成为必然。

和府捞面的困境，本质上是中式快餐行业“标准化扩张”与“品质化定位”矛盾的集中体现。创始人李学林曾辩称，“厨师现做从食品安全层面不可行，难以保证出品稳定”，并投入千万打造中央厨房，以工业化模式支撑规模扩张。但问题的关键在于，品牌未能在工业化生产与消费者品质期待之间建立平衡，反而通过模糊宣传误导消费者，最终引发信任崩塌。

对于中式面馆赛道而言，遇见小面的上市与和府捞面的风波形成鲜明对比，为行业提供了重要镜鉴：资本的青睐终究需要盈利能力与品控能力支撑，标准化并非等同于“预制化”，高端定位更需要真实的品质支撑而非概念包装。当前，和府捞面不仅需要回应消费者的品质质疑，更需要梳理经营逻辑，解决持续亏损的核心问题。否则，在竞争日趋激烈的赛道中，头顶的资本光环终将褪色，2万家门店的宏大目标也将沦为空谈。