7月最后一天，A股市场给所有投资者来了个措手不及。整整一个月的震荡上涨，就在大家以为能平稳收官时，三大指数突然集体跳水，成交量明显放大。这个突如其来的大跌让不少散户直呼看不懂——明明前些天还在缓慢爬升，怎么转眼就变脸了？

说实话，这波上涨行情一直让人觉得不太踏实。虽然指数在涨，但真正能赚到钱的人并不多，市场缺乏那种让人热血沸腾的牛市氛围。反而今天的下跌，一下子把大家拉回了现实。看着里面资金持续流出，很多人心里都在打鼓：这波行情是不是真要结束了？

昨天大盘冲高回落的走势其实已经埋下了伏笔。当时就有老股民提醒要小心，可惜没引起足够重视。今天这一跌，直接把市场情绪打到了冰点。盘面上看，前期领涨的板块纷纷回调，资金出逃迹象明显。这种时候，最煎熬的就是那些刚进场不久的散户，他们现在肯定在纠结：到底是该割肉离场，还是硬扛着等反弹？接下来我们就从几个维度分析一下：

01 A股三大指数集体下跌，内资净卖出近1000亿，原因是什么？

A股市场今天迎来了一个不太愉快的交易日，三大指数集体跳水，内资疯狂出逃近1000亿，这突如其来的大跌让投资者们心里直打鼓。说实话，这种行情确实让人挺闹心的，特别是对那些刚进场不久的朋友来说，简直就是当头一棒。

咱们先来看看市场情绪。空仓的朋友这会儿可能正偷着乐呢，毕竟跌得越狠，抄底的机会就越近。但手里还拿着股票的朋友可就难受了，看着账户里的数字一个劲往下掉，心里那个慌啊。最惨的要数那些已经被套牢的投资者，本来指望着这波行情能解套，结果现在倒好，解套的日子又得往后推了，这种煎熬真不是一般人能受得了的。

那么问题来了，好好的市场怎么说跌就跌呢？其实仔细想想，这波下跌也不是完全没有道理。先看看7月份的行情，指数一路高歌猛进，从3500点冲到3600点，涨了100多点。但很多股民朋友可能没注意到，这波上涨其实挺虚的，很多个股根本没跟上指数的步伐。就像我邻居老王说的："指数天天涨，我的账户却不见动静。"这种背离持续久了，市场自然要回调，这是最基本的市场规律。

再说说消息面的影响。这周有两件大事落地：关税政策和重要会议。在消息明朗之前，市场总有些神秘资金在护盘，空头想砸盘都砸不动。现在靴子落地了，这些护盘资金也就撤了，市场情绪终于可以自由释放。这就像憋了很久的气，总要呼出来才舒服。

不过在我看来，最关键的因素还是机构在主导这波行情。这轮上涨明显是机构主导的"指数牛市"，他们抱团取暖，把指数推得老高。现在赚得盆满钵满，自然要开始考虑落袋为安。机构们最擅长的就是一边在股指期货做空对冲，一边在市场制造波动，趁机调仓换股。这种操作手法，我们小散根本玩不转。

我认识不少股民朋友，这波行情里真正赚钱的没几个。大家普遍感受不到牛市的氛围，反而觉得市场很难做。这就是典型的机构市特征——指数看着漂亮，但赚钱效应差。现在市场回调，也是机构在掌控节奏。他们想让市场跌，市场就得跌；想让市场涨，市场就能涨。我们小散就像大海里的小船，只能随波逐流。

02 A股行情是否结束了？不出意外的话，明天能否迎来八月份的开门红走势？

最近A股这波行情让不少投资者心里直打鼓，大家都在问：这轮行情是不是到头了？要我说啊，这事儿得分怎么看。要是按照全面牛市的逻辑，现在这根大阴线确实挺吓人的，说行情结束也不为过。但问题是，自从2015年之后，咱们A股什么时候走过全面牛市？不一直都是结构性行情吗？指数涨的时候照样有股票跌，指数跌的时候也有股票在涨，市场从来都是按自己的节奏来。

说到技术面，我昨天就说过，8月份大概率就是个震荡行情。搞不好9月初还得往下砸个坑，然后才能重新往上走。不过这个下跌也不会一路往下冲，中间肯定会有反弹。本来预计今天走的是4-A浪，应该是个abc结构，低点可能出现在明天或周一的早盘。但今天的走势比预想的要急，说不定今天就完成4浪调整了。要是这样的话，8月开门红还是值得期待，不管有没有开门红，下周大概率都还有个5浪上冲，但这个上涨也就是对3636高点的确认，之后估计会有更大级别的调整。

说到个股，其实很多股票从7月24号就开始调整了，现在指数才刚开始有调整的迹象，而且今天是放量下跌，这个信号值得警惕，这两天也就不用急着抄底，虽然指数整体跌幅不大，但很多个股已经提前调整了一周多。这说明什么？说明个股和指数经常是不同步的。所以啊，别光盯着指数看，重点还是要看板块和个股的表现。未来的牛市大概率还是这样：指数要么震荡，要么缓慢上行，但不同板块的表现会天差地别。

说实话，现在的市场确实让人有点摸不着头脑。一方面，经济基本面在慢慢好转，政策面也还算友好；另一方面，市场情绪又特别敏感，稍微有点风吹草动就剧烈波动。这种时候最考验投资者的耐心和判断力。我个人觉得，与其天天盯着大盘涨跌，不如好好研究下自己手里的股票。看看公司的基本面有没有变化，行业前景怎么样，估值是不是合理。

03 券商和港股的短线回调，8月第一周的反弹值得期待

今天的跌幅特别明显，成交量也创下近期新高。这种放量下跌的情况，说明不少投资者在恐慌中抛售，但同时也看到有资金在积极接盘。这种多空博弈让市场显得格外热闹。

说实话，今天的下跌虽然让人不舒服，但换个角度看未必是坏事。今天是7月最后一个交易日，市场选择在今天集中释放压力，反而给8月开了个好头。明天就是8月第一个交易日，虽然明天不是一定开门红，但我觉得第一周整体的反弹行情还是值得期待。为什么这么说呢？有几个理由。

先看券商板块，今天它可是领跌的主力军。券商股对指数的影响大家都知道，它一跌大盘就跟着遭殃。不过有意思的是，券商指数已经回踩到20日均线附近，这个位置通常会有支撑。如果明天能在20日线附近企稳，对整个市场都会有带动作用。再看恒生指数，情况也差不多。今天回调到20日均线这个关键位置，这可是重要的趋势支撑位。港股要是能在这里稳住，对A股明天的走势肯定是个好消息。

今天还有个特点，就是权重股跌得特别凶。其实这段时间都是权重股在拉指数，现在它们补跌一下，把获利盘清洗清洗，反而更健康。这样明天权重股才能轻装上阵，继续发挥护盘作用。

实际上，本周周初开盘在3594点。为了本周收阴，今天多跌一点反而让明天更难突破这个位置。从5分钟图来看，如果今天尾盘或者明天早盘再创个新低，市场就可能开始构筑底部结构。时间够的话，尾盘可能会回落，下周一要是创新低可能就是最低点了，不创新低也是次低点。之后市场应该会再次尝试上攻3636点，做一个次高点出来。

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