五年时间从231跌到20，今天又大跌近7%，散户：这辈子还能解套吗

这几年见了太多的白马股下跌，有腰斩的、膝盖斩的，但很少看到会脚踝斩的，而智飞生物这一回，让我见识到了什么是脚踝斩。公司股价连跌五年，从最高的 231 元一路跌到了最低不到20 元，基本上打了个一折，说是脚踝斩一点也不过吧。

而由于公司昨晚公布的年报和季报大幅不及预期，尤其是季报，竟出现了上市15年以来的第一次一季度亏损，而且是巨亏，今天公司股价盘中一度跌超8%，真的是跌麻了！

公司2024年年报显示，公司全年营收260.7亿元，同比大幅下降50.74%；归母净利润20.18亿元，同比下滑74.99%。业绩下滑主要因核心代理产品——默沙东HPV疫苗的批签发量骤降，四价HPV疫苗同比下降95.49%，九价下降14.8%！

这疫苗，曾经可是一针难求啊，要排队好几个月，现在却门前冷落鞍马稀，不禁让人唏嘘。

2025年一季度，公司业绩进一步恶化，营收23.74亿元，同比暴跌79.16%，归母净亏损3.05亿元，连续第三个季度亏损，而且这是公司上市以来，第一次出现一季度亏损。这主要因默沙东HPV疫苗供应暂停至2025年中，导致采购合同执行受阻，叠加行业价格战加剧，二价HPV疫苗价格从300元降至20元！

为什么二价疫苗会从300元暴降到20元？这就是集采的威力了。这两年，国内多地将 HPV 疫苗采购纳入免费接种计划，通过集中采购降低成本，如山东疾控中心采购中，沃森生物二价 HPV 疫苗价降至 27.5 元 / 支。同时，国产疫苗企业崛起、产能提升，市场供大于求，叠加行业竞争加剧，共同促使价格走低。说白了，就是智飞躺赚的时代结束了，一旦充分竞争，就玩不转了。

智飞生物今天大幅低开于20.15元，跌幅高达7.23%!由于低开的有点多，开盘之后出现了部分资金抢筹，股价略微反抽了一下，但旋即遇到巨大抛压跌破开盘价，盘中一度跌超8.5%！尾盘略微有所反抽，但仍收跌6.86%！全天成交10.48亿，换手3.68%，目前市值484.3亿。

智飞生物，于2010年9月28日在创业板上市，发行价37.98元，所属行业为医药生物 -生物制品，主营业务是疫苗、生物制品研发、生产、销售、推广、配送及进出口。其中最赚钱的就是代理默沙东的 HPV 疫苗（四价及九价），营收占比一度高达98%！

智飞生物 2010 年上市后一度走势平淡，甚至大幅破发。但2019 年底新冠疫情爆发，疫苗需求激增，公司业绩迎来爆发，股价随之狂飙。2021 年，其股价攀升至 231 元，较此前底部涨幅近 20 倍！疫情之下，疫苗业务炙手可热，公司市值飙升，持股者财富迅猛增长，在资本市场一时风光无两，成为众人艳羡的 超级大牛股！

但疫情过后，公司的股价就像是吃了泻药，一路向东南，狂泻不止！而且一跌就是五年，跌的是惨绝人寰！并于今日盘中，创下了阶段新低19.84元，相当于高点时候的价格打了不到一折。

从业绩上看，公司自2021年疫情时见了历史高点之后，连续下滑三年。本以为见底了，不成想今年一季度又下滑了121%！并且出现了首次一季度亏损，而且是巨亏3.05亿，创造了属于它自己首亏记录。好在公司前几年积累的家底够厚，账上还有37亿之多的现金，以及高达269亿的未分配利润，够他折腾几年的。

不过，照这么个亏法，就是家里有金山银山也扛不住啊。目前公司股价在20.23元，而在200元以上套牢的股民，估计这辈子，想解套都有点难啊。