特朗普又变卦了，突然宣布25%半导体关税，中国无感，美巨头先崩

2026年1月14日，白宫发布一份公告，表示基于贸易扩展法第232条款，将对特定进口半导体征收25%的从价关税。

重点瞄准了像英伟达H200和AMD MI325X这样的先进AI芯片，这些芯片性能高，专用于人工智能计算。

公告说，这么做是为了维护国家安全，避免过度依赖海外供应链。

整个过程没多少预热，商务部从2025年4月就开始调查，拖了九个月才出报告，特朗普马上就签了字。

而关税从1月15日中午起就生效，货物入关或从仓库提货等都得加税。

这份关税清单其实挺窄的，只针对总处理性能低于21000的逻辑集成电路，还有DRAM带宽低于6500GB/s的产品。

换句话说，不是所有半导体都中招，主要打击那些不直接支持美国本土建厂的进口货。

白宫还列出一堆豁免，比如用于美国数据中心的芯片就免税，只要数据中心需要超过100兆瓦的新负载，专搞AI训练或模拟。

维修替换的部件在美国操作也行，研发用途的更不用说，包括原型开发和工艺改进。

初创企业、非数据中心消费电子、民用工业和公共部门项目，全都豁免。

商务部长有权根据情况额外决定豁免，目的是不伤到美国自己的科技生态。

特朗普的逻辑很简单，美国在高端芯片上太靠台湾等地，进口量大，本土产能尤其是军工和经济安全领域就很难跟不上。

公告里强调，这第一阶段是针少数产品的限制，后面可能扩大到更多设备和衍生品。如果跟伙伴国的谈判没结果，第二阶段就会扩展到更广产品的关税调整。

商务部得在90天内汇报谈判进度，到2026年7月1日再更新数据中心市场评估，得出是否需要调整税率的结论。

市场反应不算剧烈，当天科技股小幅度下跌，但整体指数比较稳定。

分析师说，这跟特朗普的美国优先政策相关，美方借机支持亚利桑那和德克萨斯的晶圆厂项目发展，因为在那些地方正建新厂，关税能拉动就业。

中国半导体企业对这事基本没太大反应，因为关税针对的AI芯片出口到美国的份额本来就不大。

中国厂商早几年就开始分散市场，减少对美国的依赖。电源管理和接口芯片这些成熟产品没在清单上，还能继续出口。

全球需求有点疲软，中国企业就通过价格谈判，把部分成本推给买家。

欧洲和亚洲其他国家没跟风加税，反倒成了新机会。中国厂商转战这些市场，抢占份额。

供应链国产化也在加速，关键环节用本土设备替换，方向没变。

总的看，这关税更像是促进中国更快实现市场多元化。

相比中国，美国自己的科技公司先扛不住压力。苹果公司的供应链全球化深，进口部件一涨价，利润就缩水。

2025年第四季度，美国笔记本电脑里八成电源管理芯片来自中国大陆，虽然没直接中关税，但衍生影响来了。

企业评估说，短期采购成本至少涨10%，只能转嫁给消费者。终端设备售价预计上浮5-10%，买家得多掏钱。

戴尔和惠普也一样，在服务器和PC上用大量进口芯片，调整供应链得几个月。

股市上，公告一出，这些公司股价就往下探，投资者担心长期竞争力。

英伟达的H200芯片进口受限。本土产能还没跟上，短期得靠豁免维持数据中心供应。但非豁免的部分成本直线上升，边缘计算市场受波及。

公司说会加大美国投资，可转型不是一蹴而就。当天的股价就跌了2.3%，市场很不乐观。

AMD的MI325X也受到出口限制，企业得绕着豁免条款走，跟本土代工厂的合作加速，但时间成本高。

整体美国半导体进口七成以上靠外部，这关税虽窄，却添了不确定性。企业投资变保守，扩产计划搁置，只能等谈判结果。