黄金下周还会涨吗？

根据当前市场动态和机构分析，黄金下周走势存在一定的不确定性，但整体趋势仍可能偏向震荡上行。以下是关键影响因素及预测的综合分析：

一、支撑黄金上涨的因素

1. 地缘政治风险与避险需求

- 俄乌冲突、中东局势紧张及特朗普加征汽车关税等事件持续发酵，加剧了市场对全球供应链和贸易摩擦的担忧，避险资金可能继续流入黄金市场。

- 若地缘冲突升级（如多战线战争），黄金可能重现类似1970年代石油危机的暴涨模式。

2. 美联储降息预期与经济数据疲软

- 美国3月PPI和CPI数据低于预期，通胀压力缓解，市场对美联储6月降息的预期升温。若经济数据恶化倒逼降息，黄金将受益于实际利率下行。

- 高盛预测，若美国失业率突破5%且通胀回落至2.4%以下，美联储可能启动“鹰派式降息”，推动金价冲击3200美元/盎司。

3. 美元走弱与央行购金潮

- 美元指数近期跌至三年新低（99.84），以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力。

- 全球央行一季度增持黄金1500吨，中国连续19个月增持至7370万盎司，结构性需求强劲。

二、可能抑制黄金上涨的风险

1. 技术面超买与获利了结压力

- 黄金RSI指标已进入超买区域（75.6），期货多头持仓占比高达67%，短期可能出现技术性回调或杠杆资金抛售。

- 4月18日金价创历史新高3357美元后快速回落，显示市场情绪脆弱。

2. 美联储政策转向风险

- 若通胀反弹或经济数据好转，美联储可能推迟降息甚至重启加息，美元走强将增加黄金持有成本。

- 当前市场对6月降息的概率已从76%降至42%，政策不确定性可能压制金价。

3. 贸易紧张局势缓和

- 特朗普暗示可能降低关税，若中美或美日贸易谈判释放积极信号，避险情绪降温将削弱黄金需求。

三、机构预测与下周走势展望

1. 短期区间震荡

- 技术面显示，黄金可能在3200-3300美元区间波动。若地缘冲突升级或美元进一步走弱，可能冲击3250-3300美元；反之，若美元企稳或风险情绪缓和，金价或回落至3200美元附近。

2. 长期看涨逻辑未变

- 高盛、瑞银等机构上调目标价至3500-3700美元，认为去美元化、央行购金及滞胀风险将支撑金价。

- 但需警惕比特币等加密货币分流资金的风险。

四、投资建议：

- 短期策略：关注关键支撑位（3300美元）和阻力位（3350美元），若突破可追多；跌破3300美元则可能回调至3220-3250区间。

- 长期配置：定投黄金ETF（费率低于0.4%）或分散持仓（搭配美债、能源股），对冲滞胀与货币贬值风险。

总结：

下周黄金走势将受地缘局势、美联储政策信号及美元波动主导，短期或有回调压力，但中长期上涨趋势未改。投资者需密切关注贸易谈判进展、美国经济数据及市场情绪变化，避免盲目追高。