美方通告全球，中方大幅抛售美债，特朗普终于动手，美联储将换人

当地时间1月13日，美国多家媒体集中披露两条重磅消息。一是最新官方数据显示，中国在特朗普第二任期内持续削减美债持有规模，已不再是美国国债第二大持有国；二是美国司法部已对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，特朗普本人也公开放话，美联储“很快会换人”。这两件事叠加在一起，迅速引发全球金融市场关注。

先看最新数据，截至2025年10月，中国持有的美债规模已降至约6887亿美元，同比下降9.4%，排名被英国超过。英国目前持有约8779亿美元美债，增幅明显。日本仍是美债最大持有国，规模约1.2万亿美元。整体来看，美国对外金融负债结构正在发生变化，而中国的调整尤为突出。

自特朗普连任以来，美国对华贸易战明显升级。关税一轮接一轮，对部分中国商品的税率已接近50%。在这种背景下，中国持续降低美债配置，被外界普遍视为正常的资产结构调整。一方面是分散风险，另一方面也是对美国长期高关税政策的被动应对。从结果看，中国并未“抛售恐慌”，而是有节奏、有比例地下降持仓，市场并未出现剧烈震荡。

就在美债数据引发讨论的同时，美联储内部风暴也被推上台面。当地时间1月11日，鲍威尔确认，美国司法部已向美联储送达大陪审团传票，围绕美联储总部翻修项目是否存在虚假陈述展开刑事调查。特朗普随后在采访中回应称，自己“事先并不知情”，但紧接着补了一句，“他在美联储干得并不好”。

这番表态，被外界解读为特朗普正式对鲍威尔“动手”。过去一年，特朗普多次公开施压美联储降息，但鲍威尔始终坚持以通胀和就业数据为依据，没有完全配合白宫节奏。如今在调查背景下，特朗普团队已放风称，新一任美联储主席人选基本敲定，很快会公布。

调查一出，美国市场立刻有反应。美元走弱，国债收益率上行，黄金价格上涨。连特朗普政府内部也出现分歧，财政部长贝森特私下向特朗普表达不满，直言调查可能“把事情搞乱”，不仅冲击市场，也会让美联储换届更加复杂。多名共和党议员也公开表示，在调查未结束前，不会支持任何新的美联储主席提名。

从更大的角度看，这三条线其实指向同一个问题：美国经济政策的不确定性正在上升。贸易战、债务结构变化、货币政策独立性争议，同时集中出现。对中国来说，减少美债并不等于对抗，而是基于自身金融安全的理性选择。中国始终强调金融稳定和长期配置，不会轻易被短期政治操作牵着走。

对全球市场而言，美联储是否还能保持相对独立，将比谁接任主席更重要。如果货币政策被频繁政治化，市场只会更谨慎，资金只会更保守。接下来，鲍威尔是否提前离任、调查是否继续推进、美债结构是否进一步调整，都将成为影响全球金融走向的关键变量。这场风波，显然还远没有结束。