“银十”黯然收官，国内钢市在供需失衡中步履蹒跚。10月31日，唐山市宣布自11月1日0时起解除重污染天气Ⅱ级应急响应，此前受限的钢厂正逐步恢复生产。

01 唐山限产解除

10月31日，唐山市重污染天气应对指挥部发布通知，自11月1日0时起全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应。这一决策基于当地扩散条件逐步改善，污染过程基本结束。

唐山作为中国钢铁重镇，其环保限产政策对全国钢铁供应有着重要影响。此前，河北省唐山、廊坊、邯郸、保定等地自10月27日12时起启动了重污染天气Ⅱ级应急响应，导致部分地区钢厂限产。

随着应急响应的解除，相关钢厂的生产限制也将逐步放开。

据此前调研，若唐山地区按照高炉限产30%估算，日均铁水产量影响达9.1万吨。如今限产解除，这部分供应压力将得到缓解，市场供给端有望逐步恢复。

02 中钢协发声

10 月 31 日中钢协发布会成了市场 “定音锤”。

副会长姜维直言：“金九银十彻底泡汤，行业月度利润持续下滑，库存还在涨！” 他明确呼吁钢企自律控产，因为前三季度粗钢产量仅压减 2229 万吨，要完成全年 5000 万吨目标，11-12 月每月需压产近 900 万吨。

更关键的是，五部门刚出台的《钢铁行业稳增长工作方案》直指 “供需失衡是核心矛盾”，政策端已释放强监管信号。

03 11 月走势三大关键变量

1. 需求端：旺季已过，出口成唯一救命稻草

国内需求拉胯：1-10 月建筑钢材日均成交量同比降 9.3%，房地产投资暴跌 13.9%，基建增速转负；出口意外发力：10 月新出口订单指数飙至 54.3%，创 20 个月新高，内外价差让卷板出口量逆势增长。

中物联潘富杰预判：“11 月上旬北方施工窗口期结束前需求还有韧性，但中旬后淡季效应必现。”

2. 成本端：焦炭暴涨 VS 钢价暴跌，钢厂亏到停产？

当前行业平均毛利润已亏损 100 元 / 吨，但原材料还在 “火上浇油”：10 月焦炭完成两轮提涨，山西准一级焦价突破 1600 元 / 吨，焦煤价格单月涨 150 元 / 吨。生意社预警：“11 月中旬若钢厂减产潮来临，焦炭价格或转头暴跌。”

3. 政策端：限产落地倒计时，力度决定反弹高度

虽然唐山暂未升级环保预警，但采暖季限产已箭在弦上。中辉期货指出：“铁水产量已开始下降，11 月减量或超预期，卷板库存压力将缓解。” 叠加中央经济工作会议政策预期，政策底正在显现。

04 机构集体预判：11 月钢价 “先抑后稳”

• 兰格钢铁马力：“10 月底跌势已见底，11-12 月钢价进入稳定区间，库存下降提供支撑。”

• 中辉期货：“螺纹钢主力合约将在 3000-3200 元 / 吨震荡，难有趋势性行情。”

• 中物联：“价格将低位回升，但需求弱制约涨幅，警惕冲高回落。”

随着北方地区气温逐渐下降，户外施工活动将逐步减少，建筑钢材需求面临季节性回落。传统“冬储”行情能否如期而至，将成为市场关注焦点。

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