一、盘面

刚刚过去的交易周（7.07~7.11），A股市场三大指数延续涨势，沪指全周累计涨幅1.09%，创业板指涨2.36%。市场自6月23日起走出放量三连阳、一举突破3400点，短暂休整2个交易日后，6月30日指数反包再起升势，并逐级震荡上行，至7月11日指数创下3555点年内新高后回落。与此同时，周五美股三大指数收盘全线下跌，热门中概股多数下跌，纳斯达克金龙中国指数收跌0.43%。A股市场上升格局已经形成，周线已经三连阳，沪指剑指前高3674点。周末影响市场走势的消息面不多，险资长周期考核机制落地、创业板综合指数编制优化、北向资金程序化交易新规落地以及上交所正式发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则，一系列举措足以说明管理层对发展好市场的信心和决心。周五指数冲高回落，周一市场开盘不免有所压力，看看资金承接力度和量能释放情况：

上证指数日K线图

二、热点方向

全周市场热点仍延续快速轮动，缺乏持续性主线方向。回顾周五盘面，稀土永磁、小金属领涨两市，北方稀土2连板，包钢股份、华宏科技、盛和资源、中色股份、中国稀土涨停，三川智慧、久吾高科20cm，北交所个股奔朗新材30cm，还有中科磁业、西磁科技涨超10%。消息面上，北方稀土、包钢股份上调第三季度稀土精矿交易价格，拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，环比上涨1.5%。此外，券商、期货、互联网金融等大金融方向再度走强，成为周五市场一大亮点，因子公司获得国际金融牌照的南华期货打出3连板，同属期货概念的瑞达期货首板，券商股中银证券2连板，哈投股份、中原证券涨停，金融科技概念股博睿数据20cm，国源科技、指南针双双涨逾10%。与此同时，银行板块的持续回落给市场压力，导致指数冲高回落。

中银证券（601696）

此外，稳定币、数字货币受消息利好催化周五又再度活跃，古鳌科技20cm，金证股份、吉大正元以及叠加地产属性的绿地控股、市北高新封涨停，高位股尾盘上板。创新药方面也延续热度，联环药业5天4板，奥欧泊20cm，益方生物、常山药业、康华生物、前沿生物等一众个股涨超10%；同属医药的CRO概念股震荡走高，药明康德、凯莱英涨停，博腾股份20cm涨停被砸，康龙化成、美迪西、、皓元医药等多股涨超5%。周四异动的地产股也还有余温，除绿地控股和市北高新外，光大嘉宝2连板，天保基建首板涨停。此前因“反内卷”启动的光伏产业链，仍然是场内高位股、连板股最集中的方向，亚玛顿8天5板，美丽生态、国晟科技双双3连板，京运通2连板。而另一方面，PCB、游戏等前期热门板块再度陷入调整。

亚玛顿（002623）

除上述方向外，周五军工板块盘中震荡拉升，其中船舶方向领涨，国瑞科技20cm涨停，中国船舶、昆船智能、中国重工等跟涨。白酒股也有异动，皇台酒业直线拉升触及涨停，金种子酒、酒鬼酒、泸州老窖等冲高。下午盘芯片股震荡走高，多只权重股大涨，寒武纪、台基股份、盛科通信均涨超5%；机器人概念震荡反弹，中大力德上板，恒工精密冲高15%+，江苏雷利、信捷电气、埃夫特等跟涨；此外还有电力板块回升，豫能控股涨停，高位人气股华银电力冲击涨停但未能成功，晶科科技、湖南发展、永泰能源、长江电力等涨幅靠前。题材之外，高位人气股的表现成为周五市场最大亮点，四方新材尾盘上演“天地天”行情打出5连板，两只6连板最高标华光环能、森林包装却双双断板触及跌停。而随着中报披露季来临，业绩超预期个股成为题材之外资金挖掘个股的一条重要“暗线”。

题材炒作脉络梳理（07.11）

三、策略

市场极端割裂，银行板块助力指数走强，在周五调整中又有大金融下的其他细分方向做承接。如果银行股阶段性熄火，其实对赚钱效应的回暖可能反而不是坏事。现在最大的问题是缺乏宏观政策或重大事件的配合，催生一个主流方向；另外资金对抱团炒作模式仍未彻底结束（以恒宝股份为代表），因此连板股模式也始终无法展开，影响资金的炒作信心。对于周一，可以重点关注机器人板块的修复，偏向于防御性质；二是继续看亚玛顿等几只光伏连板股的表现。

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