每日机构分析：6月9日

•日元多头押注过高或致其长期下跌

•英镑兑美元在欧元走强带动下保持温和上涨态势

•花旗大胆预测美联储今年降息75个基点

•美国国债收益率下跌 投资者关注本周拍卖

•泰国通胀数据不太可能影响央行利率决策

【机构分析】

•过度投机已抑制了日元的上涨势头，且市场对日元长期下跌趋势可能重启的预期正在增加。4月日元多头押注达到157亿美元的历史高位，6月仍维持在131亿美元的高位，而此前日元多头押注的最高水平仅为80亿美元。押注规模越大，对市场的抑制作用越强，而投机者迟早会平仓离场，无论盈利与否，日元多头最终都将面临抛售压力。美元兑日元在接近关键支撑位时止跌，而这一支撑位可能是未来大幅上涨的基础，这使得当前的极端投机状态更加值得关注。美元兑日元的上涨趋势还受到日本和美国货币政策的支持。

•ING外汇分析师Chris Turner指出，英镑兑美元在欧元走强带动下保持温和上涨态势。本周英镑的关键事件包括周二的就业数据和周三英国政府的支出审查，但预计两者都不会对英镑产生重大影响。预计英镑兑美元将在1.3500至1.3600区间内交易，但如果英国央行今年降息两次（每次25个基点），则可能会面临一些下行风险。目前市场仅预期今年英国央行将降息36个基点。

•花旗将美联储下次降息时间的预期从7月推后至9月，目前预计美联储今年将降息75个基点，其中9月、10月和12月各降息25个基点。这是一个大胆的预测，因为市场预计美联储年底前只会降息约46个基点，至少在这个阶段，整个夏季都不会降息。花旗最新观点是基于周五美国非农就业报告发布后的前景。花旗还预计美联储将在明年1月和3月分别进一步降息25个基点，总计降息幅度是125个基点。

•美国国债收益率在本周一出现下跌，扭转了上周五因美国就业数据好于预期而引发的涨势。据Pepperstone的Michael Brown报告，30年期美国国债收益率在5%左右、10年期国债收益率在4.5%左右以及两年期国债收益率在4.0%左右的水平，近期对逢低买入者具有吸引力。然而，鉴于美国财政方面的担忧，投资者在本周美国债券拍卖前态度较为谨慎，尤其是周四的30年期国债拍卖。本周二将进行三年期美国国债拍卖，周三将进行10年期美国国债拍卖。

•汇丰环球研究的ArisDacanay在一份报告中表示，泰国5月CPI的同比下降不太可能影响货币政策。这位经济学家表示：“驱动前景的主要因素仍将是增长，以及美国关税税率将对其产生多大影响。”虽然汇丰的基准情景预测是6月降息，但风险目前倾向于按兵不动。Dacanay还表示，泰国央行已释放出进一步放宽货币政策的信号，但可能会在6月暂停宽松周期，以观望为期90天的关税暂停期在7月结束后，全球贸易政策将如何演变。

编辑：马萌伟

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