美联储向全球宣布降息，特朗普还是失算了，这一仗“虽胜犹败”

前言

美联储向全球宣布降息，特朗普这次虽胜犹败，他没想到美联储会这样团结。

随着美联储主席鲍威尔的一声“下午好”，美联储在周三的会议上如期降息25基点，强调就业市场的下行风险是此次降息的主要原因。

尽管特朗普心心念念的降息终于来了，但他在美联储会议结束后并没有做出任何回应，当天自己“真实社交”账号上的内容不是访英就是柯克。

这种异常的沉默，无疑反映出了特朗普的真实态度：他不满意这样的结果，他想要更多。

降息来了，但不是特朗普想要的味道

这已经不是特朗普第一次给美联储 “提要求” 了。几个月来，他像念紧箍咒一样天天念叨，说美联储的利率太高，至少得再降 100 个基点才像样，不然美国经济就要被拖累了。他的贸易顾问纳瓦罗也在电视上帮腔，说现在的利率水平简直是在损害美国的贸易平衡。可美联储这次只给了 25 个基点的 “小礼包”，连他自己提名的美联储理事斯蒂芬・米兰都觉得不够，在投票时坚持要降 50 个基点。

更让特朗普窝火的是鲍威尔会后的讲话。这位美联储主席明明白白地说，这次降息只是 “风险管理式的调整”，不是开启长期降息周期的信号。这话翻译过来就是：别想太多，这只是预防性措施，想让我们跟着你的节奏大幅降息？没门。市场立马就听出了弦外之音，降息消息公布后，美股三大指数坐了回过山车，纳指盘中直接跌超 1%，最后收盘时纳斯达克还是跌了 0.33%。美元指数更有意思，先是跌了 0.4%，等鲍威尔讲完话又涨了 0.3%，活生生把特朗普期待的 “宽松红利” 给吞了回去。

特朗普想要的哪是这 25 个基点？他要的是美联储像开闸放水一样大幅降息，要的是市场应声大涨的热闹场面，要的是能拿来吹嘘 “经济政绩” 的资本。可现实却是，鲍威尔在新闻发布会上反复强调 “通胀风险偏向上行”，还说现在是 “棘手的局面”。这种小心翼翼的态度，跟特朗普想要的 “火力全开” 差了十万八千里。就像你跟老板要升职加薪，结果老板只给你加了五十块交通费，还顺便提醒你最近业绩不太好，这滋味能好受吗？

美联储用团结给了特朗普一记闷拳

特朗普本来打了个如意算盘，把自己的亲信米兰塞进美联储理事会，以为这样就能在利率决策中插上一脚。毕竟米兰既是美联储理事，又还当着白宫经济顾问委员会主席，算是自己人里的自己人。可他万万没想到，美联储这群人居然这么团结，12 个投票成员里 11 个都站在鲍威尔这边，只有米兰孤零零地投了反对票。更讽刺的是，上一次会议里还反对降息的鲍曼和沃勒，这次居然也跟主流意见保持一致了。

这事儿说起来真够打脸的。特朗普为了让美联储听话，又是公开批评鲍威尔，又是试图解雇不听话的理事，甚至把自己的经济顾问直接安插进美联储，手段用了个遍。结果呢？美联储用 11:1 的投票结果告诉他：想插手我们的决策？没门。鲍威尔在发布会上被问到美联储独立性时，就硬邦邦地甩了一句 “我们坚定地致力于保持独立性”，连多余的解释都懒得给。这态度就像老师对调皮的学生说 “少管闲事”，干脆又直接。

更有意思的是美联储内部的分歧根本不在特朗普期待的方向上。点阵图显示，19 位官员里，有 9 位觉得今年还能再降 50 个基点，2 位觉得降 25 个基点就行，6 位认为不该再降了，还有 1 位居然觉得得降 150 个基点。但这些分歧跟特朗普的政治压力没关系，人家是基于经济数据在讨论，不是看总统脸色行事。就像一群医生讨论病情，虽然意见不同，但都是从病人实际情况出发，不会因为门外有人喊 “必须开这个药” 就改变专业判断。

特朗普大概没搞明白，美联储这地方跟他熟悉的政治圈不一样。这里的人大多是经济学家和金融专家，讲究的是数据和模型，不是拉帮结派那一套。他以为塞个自己人进去就能左右决策，结果米兰成了孤家寡人，反而证明了美联储有多难被政治渗透。这种专业性的团结，可比政治同盟结实多了 —— 你可以提名理事，但改变不了人家的专业判断。

这场 “胜利” 藏着特朗普更大的麻烦

降息落地后，特朗普团队表面上好像赢了 —— 毕竟美联储确实降息了，算是对他长期施压的一种回应。但往深了看，这更像是一场得不偿失的 “胜利”。就像你费了九牛二虎之力打赢了一场架，结果发现自己断了条胳膊，还得罪了一圈人，怎么算都不划算。

最直接的麻烦是市场不买账。之前市场已经提前消化了降息预期，真等到靴子落地，反而出现了 “卖事实” 的行情。道指虽然涨了 0.57%，但纳指和标普都在跌，说明投资者对这个降息幅度并不满意，更不相信会有持续降息。债券市场反应更直接，国债收益率先降后升，显然是觉得美联储未来不会太宽松。特朗普心心念念的 “股市大涨” 没等来，反而让市场看清了美联储的谨慎态度，这可比不降息还难受。

更长远的麻烦是美联储释放的未来信号。点阵图显示，官员们预计 2026 年只会再降息一次，这比市场预期的两到三次少多了。这意味着特朗普想靠宽松货币政策刺激经济的算盘基本落空了。鲍威尔说得很明白，现在政策重点正从控通胀转向关注就业，但这不代表会一路降息下去。这种 “边走边看” 的态度，让特朗普想把经济成绩揽在自己身上的计划变得困难重重 —— 毕竟利率政策这块最重要的工具，不在他的掌控之中。

最要命的还是特朗普暴露了自己对经济规律的无知。他总觉得美联储跟政府部门一样，可以随随便便指挥，却不明白保持独立性正是美联储能稳定经济的根基。为了逼美联储降息，他又是公开批评又是人事干预，把本该专业独立的货币政策决策搞得乌烟瘴气。现在全世界都看着呢：美联储顶住了压力，坚持了自己的判断，而特朗普却像个输不起的孩子，连公开回应都不敢。

说到底，这场降息大戏里，特朗普看似得到了想要的结果，实际上却输得更惨。他没能如愿拿到大幅降息，没能证明自己能掌控美联储，反而让全世界看清了他在经济政策上的急躁和短视。就像那句话说的，“日久见人心”，关键时刻才能看出谁真有底气。美联储用一次团结的决策证明了专业的力量，而特朗普的这场 “胜利”，不过是给自己的政治账本又添了一笔坏账而已。未来他想再对美联储指手画脚，恐怕只会更难了。