能躺平的指数就是好指数，为啥没公司发行呢？

昨天做了港股银行与A股银行之间的轮动测算《一个简单的操作，提高年化收益5个百分点》，有显著的收益。

听老六说有这样一组AH指数，也是基于那个逻辑。

上网查了一下，还真是的。中证出过一系列AH指数。

特别是中证银行也有AH指数。

看它的编制。

样本的确定：对于未发行香港市场证券或已发行香港市场证券但不满足互联互通资格的样本公司，选取样本公司的内地市场证券作为指数样本；对于发行香港市场证券并满足互联互通资格的样本公司，选取内地市场、香港市场中价格相对较低的证券类别作为指数样本。如果样本公司经汇率调整后的内地市场证券价格除以香港市场证券的价格比率小于 1.05，则选取内地市场证券作为指数样本；反之，选取香港市场证券作为指数样本。

权重的算法就不写了，大致是按照市值权重。但限制了单一权重不得超过15%，前五大不得超过60%。

它有一个特别的地方是月度证券类别转换，也即按照每月第二个周四周五的价格，经汇率调整后，用内地证券价格除以香港证券价格，如果比值是1.05则相应证券换为香港证券；如果小于1，则换为内地证券；如果介于1和1.05之间，则维持不变。AH系列指数都是同样的配方。

那么，有效果吗？

以银行AH来看：

近两年虽然比不过香港银行，但从指数成立以来对比均远好于香港银行与中证银行。去除掉2007年A股非理性的部分，从2009年开始，这一指数也表现良好。

在AH系列指数中，仅有这一个有挂钩的ETF及链接基金。去年和今年的业绩都不错，但规模不大，最近的规模显示不到2个亿。该基金成立的2022年有点惨，当年最大回撤近20%。

除了这个，中证A100AH指数也是不错的。

上图可见A100与A100AH指数之间的开口是随时间越拉越大的。今年以来也战胜了2个百分点。

从行业的配置来看，该指数也很均衡。

可惜，这样好的指数没有人做。

人人都喜欢波动大的产品，什么机器人ETF，什么科创ETF，再往前什么新能源ETF、医药ETF。

果真是男人不坏，女人不爱，基金也是一样。

十五的投资笔记

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