周末影响A股的3件大事：两大金融监管机构出手！下周或探底回升？

　　本周5个交易日，A股大盘震荡回调。其中，最关键的是本周四，大盘放量中阴下跌，一次性刺穿多条均线，尤其代表短线强弱临界点的20日线。这也意味着，A股大盘过去半年来第6次冲击3400点整数位又以失败告终！

　　而在昨天上午《A股重磅资金报告：伊朗释放停火信号！下周大盘能否快速止跌？》一文中，旌扬统计出来的交易数据也显示，本周除了游资没有减仓外，主动基金和被动基金都在周三开始多翻空，周四、周五都在连续减仓。那这是否意味着下周大盘还会继续下跌呢？

　　要想知道这个问题的答案，我们就必须对本周末市场消息面做一次详细的梳理，看看有没有重量级的利好或利空，将对下周大盘走势产生持续影响？

　　一，央行与香港金融管理局联合举办跨境支付通启动仪式

　　近日，央行与香港金融管理局联合举办内地与香港快速支付系统互联互通启动仪式，标志着跨境支付通将于6月22日起正式上线运行。

　　跨境支付通，是指将中国内地快速支付系统与其他货币当局的快速支付系统连接，制定配套政策安排，为中国内地居民与境外居民间提供高效、便捷、安全的跨境支付服务。

　　与香港间的跨境支付通支持参与机构为两地居民办理经常项目项下跨境汇款，包括双向的留学缴费、医疗缴费、薪酬及津补贴发放等便民、惠民金融服务。首批参与跨境支付通的内地机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行，以及6家香港金融机构。

　　这是本周末国内消息面上的一件大事！

　　简单点来说，跨境支付通可以让内地与香港两地居民，只需要在手机上输入对方号码，就可以轻松进行跨境汇款和支付等操作。所以从宏观上来看，跨境支付通是有利于提升人民币在跨境零售场景中的使用便利度，推动人民币国际化！对此，业内人士普遍认为，跨境支付通可以算是金融基础设施项目，其顺利上线也标志着内地和香港在支付基础设施互联互通上迈出了关键的一步！

　　对于资本市场来说，这条消息多个板块，首先是参与其中的银行股。目前来看，内地五大行加上招行是首批参与跨境支付通的银行，随着跨境支付通的应用场景扩宽，这六大行的流水势必会进一步提高。而本周五，银行板块指数再次逆势创出阶段新高。从技术形态上看，目前银行板块趋势仍然稳定，下周若在上述利好刺激下继续走强，则将进一步加大对小盘股的抽血力度，这点还是要引起大家高度重视的！

　　除了银行股外，跨境支付通还利好跨境支付板块。不过据旌扬观察，A股市场中跨境支付板块不少个股都叠加了数字货币概念。过去几周，数字货币板块作为稳定币主题的核心分支连续走强，但交易数据显示主力机构已经开始减仓，下周就要警惕板块指数会借利好出现高开低走。

　　二，严打内幕交易，证监会连发11份罚单！

　　6月20日晚间，证监会发布11份行政处罚决定书，编号为〔2025〕66号—76号，涉及案由均为内幕交易，罚没金额约6000万元。

　　有媒体披露，前七条（66号至72号）披露的信息均显示，2023年4月23日，相关公司披露《关于筹划公司控制权变更的停牌公告》并于次日按计划停牌。上述控制权变更事项在公开前为内幕信息。该内幕信息不晚于2022年10月26日形成，公开于2023年4月23日。

　　证监会开罚单不奇怪，但旌扬注意到，今年以来证监会的罚单主要集中两个方向，一是上面提到的内幕交易，二就是操纵股价！上个月，就有3人因为操纵股价被罚没了7.5亿，而今年以来，涉嫌操纵股价被罚没的金额已经达到了15亿！可见，操纵股价的惩罚力度是非常大的！

　　所谓内幕交易，是指证券、期货交易内幕信息的知情人员或非法获取内幕信息的人员，利用未公开的价格敏感信息进行证券买卖以谋取利益或减少损失的行为‌，属于典型的证券欺诈行为，情节严重者构成刑事犯罪。‌‌

　　据旌扬了解，内幕交易一般发生在两个环境下，最典型的是上市公司的高管，利用非公开消息买卖股票。除此之外，还有券商和基金的从业人员，利用职务便利，比如窥探公募基金的交易数据，来买卖股票。

　　所谓操纵股价，是指通过人为手段影响股票价格走势以获取不正当利益的市场操纵行为‌，其本质是利用资金、信息或交易优势扰乱证券市场正常定价机制。在A股市场中，一般都是一些资金量较大的投资者，通过拖拉机账户来联合坐庄。

　　可以看出，不管是内幕交易还是操纵股价，违法违规的主体都是个人。而旌扬则希望，我们监管层在执法的时候，不要抓小放大。

　　比如在上市公司层面，除了内幕交易外，违规减持、绕道减持、财务造假，尤其是退市赔偿等问题，这些也是大家关注的焦点，对整个市场造成的负面影响同样不小！

　　在内幕交易、操纵股价等问题上，证监会的罚款动辄数千万、上亿。但在面对财务造假时，一家公司连续5年虚增利润超过10亿，顶格处罚也才1000万，这样的违法成本是否又太低了呢？更重要的是，旌扬到现在为止，还没有见到过对恶意退市的处罚。

　　在机构投资者层面，公募基金最大的问题是短视化交易，抱团取暖，从某种意义上来说，这同样是利用了资金、信息和交易优势影响的股价的正常走势。而备受市场诟病的量化私募，难道没有利用交易优势扰乱市场的正常走势吗？现在的问题是，我们不仅看不到任何的处罚，就连限制措施都没有。

　　三，伊朗与欧洲三国日内瓦密谈3小时，以方停火是外交解决前提！

　　这个周末，伊以冲突仍在继续，已经传出了多条相关信息，停火的概率在增加！

　　1、以色列军方官员当地时间6月20日夜间称，约15架以色列空军战斗机对伊朗西部地区发动了新一轮空袭，本次袭击的目标是伊朗弹道导弹储存处和发射阵地，击并打死了伊朗伊斯兰革命卫队空军第二无人机旅指挥官阿明普尔·朱达基。

　　2、6月20日，伊朗用导弹进一步轰炸了以色列境内的重要目标，包括特拉维夫、海法、贝尔谢巴这些核心城市，都遭到了伊朗的“重点关注”。这也是伊朗近期的第17轮导弹袭击！

　　3、伊朗外交部当地时间20日表示，如果以色列停止侵略，通过外交途径解决当前的冲突将成为一种选择。

　　4、当地时间6月20日，美国总统特朗普表示，很难要求以色列停止空袭，他可能会支持停火。而针对是否决定打击伊朗的问题，特朗普说“我给他们一段时间，我认为最多两周”。

　　5、当地时间20日，伊朗与英法德三国外交部长结束在瑞士日内瓦持续约3个小时的会晤。这是以色列与伊朗发生军事冲突以来，伊朗首次与西方国家高级官员进行面对面磋商。伊朗外交部长阿拉格齐表示，如果以色列停止侵略行为并为其罪行承担责任，伊朗愿意考虑外交途径。

　　6、当地时间6月21日，以色列外交部长萨尔表示，以色列方面估计，对伊朗的袭击已将其研制出核武器的可能性推迟了“至少两到三年”。他说，以色列的攻势已经取得了“非常显著”的成果。

　　旌扬梳理了这个周末伊以冲突相关的主要大事。结合伊以当前的战局来看，虽然伊朗的核设施以及军队高层受到重创，但由于以色列国土缺乏纵深，再加上防控导弹库存告急，所以战线拉长对以色列会越来越不利。

　　现在伊朗和特朗普都有通过外交途径解决问题的意向，那么双方是否能停火，就完全取决于以色列了。而以色列外长此时表示，对伊朗的袭击将推迟伊朗研制出核武器的时间，攻势取得了“非常显著”的成果。因此旌扬认为，双方停火的概率要更大一些。

　　对于全球资本市场来说，伊以冲突是短期重要不确定性因素，利空股市，利好石油和贵金属。本周五晚，美股在停牌一天后复盘，但并未出现回调，而国际油价跌幅则高达2%。这在一定程度上也反映出国际资金对伊以冲突的最新态度。

　　综合本周末市场消息面来看，国内的两条消息对A股的短期走势影响偏中性，我们需要警惕下周银行股继续走强，造成小盘股抽血压力加大。外围市场方面，伊以冲突降温的概率在加大，但这仅仅只是旌扬的判断，最终还是要看事态的走向。

　　至于下周A股市场的整体走势，旌扬认为本周四A股大盘、港股恒指，都出现了向下变盘。从技术形态上看，已经从前面的上行趋势，跌回箱体结构。而资金面上，主动和被动基金都在减仓。那么下周A股大盘仍有回撤60日线支撑位的风险。

　　把时间周期稍微拉长一点，特朗普表示，两周内将做出最终决定。按照旌扬周五分析，不管美股是否下场，只要利空落地，全球股市也将走出伊以冲突造成的阴霾。