来年怎么投？这三个方向，会是险资加仓的重点原创

因为年底了，“明年投哪些方向？”，估计是大家比较关心的点。

我一直觉得，如果自己没有能力判断，或者找不到方向，那就找到市场上的强者，看他们在做什么，然后紧紧贴上去，站在强者的肩膀上。

从投资特性来看，保险毫无疑问是市场的强者之一，无论是影响力，还是投研能力，都没得说。

开源证券测算，截至2025年3季度末，保险机构持有的股票市值达到了3.62万亿，这个规模非常庞大。

此外，险资还在大规模的入市，因为目前的利率在历史低位，保险机构的支付压力非常大，因此保险公司加大了股市配置比例，入市的动力很足。

也因此，险资成为了市场的主要增量资金，它们一般增配哪个板块，哪个板块就有可能大涨。

比如，

这两年大涨的红利，几乎就是险资买起来的，它们配置了大量的资金，买入力度很凶猛，要么是买红利类ETF，要么是直接举牌高股息个股。

前几天，有一个重磅消息，金融监管总局下发了一个通知，重新调整保险公司业务的风险因子。

调整方向有两块。

一是，持有沪深300和红利低波100成分股的风险因子，从0.3下降到0.27，且持有时间超过3年；

二是，持有科创板普通股的风险因子，从0.4下降到0.36，持有时间需超过2年。

这次风险因子的下调，相当于是给保险机构松绑，引导更多的险资入市，给A股找到了更多的增量资金。

为何这么说呢？

风险因子，是保险公司衡量某类业务风险大小的核心指标，数值越高，说明潜在的风险就越大。

因此，在开展业务时，为应对潜在的风险，保险公司要先预留一定的资金，避免风险爆发时没钱赔付。

这与银行的储备金，非常的类似。

如果说，下调风险因子，相当于不用预留那么多资金了，保险公司手上的活钱就更多了，可以加大投资力度。

这次下调风险因子，意义比较深远。

一方面，说明监管层认为，当前A股的投资价值较高，风险并不是很大，保险机构可以加大资金配置力度；

另一方面，框定了范围，保险机构不能随意投资，投向监管层指定的板块，才能够享受到这次优惠。

怎么说呢，

这次监管层下调特定板块的风险因子，不只是指明了险资的投资方向，对我们来说，这也是一份投资指南，毕竟沪深300、红利低波和科创板的投资价值，是非常高的，值得长期配置。

为什么是红利低波？

红利低波，这是个人非常喜欢的方向，有着比较高的确定性，特别适合长期配置。

首先，筛选出来的个股，大多分布在成熟行业，比如银行、公用事业、交通运输等，业绩相对稳健，具有低资本支出、高分红和强现金流等优势。

其次，从走势上来看，红利低波指数的波动比较低，长期业绩也很优异，几乎是一条稳定爬升的曲线。

再次，红利个股的分红比较高，这些企业乐于通过股息回报给股东，这给我们提供了良好的现金流。

政策鼓励持有这类资产，这向市场传递了一个清晰的价值标准，那些能持续创造真实现金流、并愿意回馈股东的企业，理应获得资本的青睐。

实际上，现在认可红利的人越来越多，也有大量的资金在买入，比如市场首只追踪红利低波指数的红利低波ETF（512890），这两年规模增长非常快，已经超过了250亿，也是当前A股规模最大的红利类ETF。

此外，也有很多人将红利作为养老投资标的，比如华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）目前规模突破了2亿元，这也是规模最大的“指数Y”。

为什么是沪深300？

在众多指数中，沪深300是老牌的核心宽基指数，知名度非常的高。

指数筛选的成分股，是沪深市场中规模大、流动性好的300只个股，大多是各行业的龙头股，基本面非常硬核，共同构成了国民经济的骨架。

在分布上，沪深300覆盖的行业比较多，分布比较均衡，单个行业的占比并不高，能很好的分散风险，比较适合作为组合的压舱石。

此外，沪深300能很好的反映A股的表现，是市场上重要的业绩基准，目前有很多人通过投与沪深300挂钩的基金，来投资A股。

比如沪深300ETF（510300），买的人就很多，尤其是最近这两年，规模增长的非常快，到12月10日的规模已经超过了4200亿元，不仅是同类中规模最大的，也是全市场规模最大的权益类ETF。

此外，为了让投资者以更长远的周期布局A股，目前也有对应的养老“Y份额”—华泰柏瑞沪深300ETF联接基金Y（022948），也比较受欢迎。

为什么是科创板？

如果说，沪深300是中国经济的骨架，那科创板就是未来的星辰大海。

科创板的定位，就是打造培育新质生产力的“主阵地”，目的是发展我们自己的科创产业，推动科技成果转化为现实生产力。

这里汇聚了一大批创新能力强的硬科技企业，涵盖集成电路、生物医药、高端装备等行业，它们代表着产业转型升级的方向，具有高研发投入、高成长性、潜力大等特质。

从表现来看，科创板的弹性较高，上涨阶段的涨幅比较大，尤其是在牛市时，比如去年924以来，科创50的涨幅超过了103%，弹性非常大。

因此，科创板比较受市场欢迎，跟踪科创50指数的科创板ETF（588090），规模增长比较大，目前接近50亿元。

同样的，科创板ETF（588090）也有对应的养老“Y份额”—华泰柏瑞上证科创板50ETF联接基金Y（022950），可以帮助投资者把握科创浪潮的红利。

通过上面的分析，

我们可以发现，监管层给险资框定的这三个方向，非常的有深意，有着不同的定位和角色。

它们就像是“稳固的配置三角”。

沪深300，是代表市场基本盘的核心宽基，锚定国民经济，适合作为底仓；

红利低波，锚定的是高股息的红利资产，有很强的防御能力，是“稳定器”；

科创板，代表新兴产业，是进攻的矛，争取更高的弹性收益。

说实在的，这样的配置思路，能很好平衡稳健与进取，能适应不同的市场环境，不仅适用于险资，我们普通人也适用。

如果不知道怎么配置，直接抄作业就行，未来险资加大配置，这三个方向的长期表现，应该也不会差，毕竟会有更多的资金买入。