日本反向收割美国，珍珠港式事件或将出现，人民币或将成为东风

美国最新公布的一系列经济数据显示通胀加速上扬使得美联储接下去的降息幅度被削弱和“特朗普交易”被大范围平仓的关键时刻，一只突然起飞的金融黑天鹅以迅雷不及掩耳之势投下数万亿美元的“深水炸弹”。

BWC中文网财经研究团队根据日本金融期货协会、东京金融交易所和美国商品期货交易委员会在最近三周公布数据的汇总发现，日元投机交易者（包括杠杆基金、资产管理公司）持有的日元净空头头寸，已从3月份的98亿美元增加到目前的145亿美元，这表明，日元套利交易已经回到去年8月份时候给美国金融市场带来大震荡时的水平。

分析指出，受日美利差扩大、美国联邦债务和借款增加以及日本货币市场高波动性等因素的推动，日元套利交易押注目前依然颇受市场青睐。

紧接着，美国评级机构穆迪的经济学家Danny Kim和Stefan Angrick等人在4月28日发表的报告分析认为，日本央行有60%的可能在6月举行的政策会议上加息25个基点，因为，日本央行担心美国的高税率可能会刺激通胀、损害实际工资和消费者支出。

我们注意到，近两周以来，日本央行多位委员也在持续释放鹰派信号，日本央行副行长日野良三在上周四表示，如果日本央行对其经济和物价预测将实现“更有信心”，将考虑立即加息以捍卫日元，日本央行前行长黑田东彦曾也表示，日本在政策正常化过程中有很大的加息空间，暗示日本的加息之路可能比不少华尔街人士和经济学家所预期的更长。

这更意味着日本央行在接下去料将会仍以迅雷不及掩耳之势加息袭击美国金融珍珠港反向收割美国，持续抛售美债以捍卫日元，更表明日本通过加息对美元珍珠港的袭击并非是一次性的，而是持续转向收割美国的开始。

紧接着，日本央行前委员、日本主要通胀专家之一的Tsutomu Watanabe表示，今年恐将再加息，日本央行应努力去更好地传达其加息决心，以确保如果加息步伐快于许多人目前的预期。

这表明，日元套息交易即将再度兴起，特朗普交易的最新进展以及反馈美国经济体质的数据将成为华尔街关注的焦点，未来美国金融市场或将会更加动荡，这在日本以迅雷不及掩耳之势收割美国，并投下数万亿深水弹的背景下将会更加明确。

但此次的主力将会是日本极具分量的官方机构率先行动，这表明日本可能将会持续地为历史性的美国国债崩盘和美国首次出现历史性的债务违约做出贡献，而这背后的逻辑其实也很简单。

摩根大通4月28日在其最新发布的报告中称日本央行可能会在6月20日举行的利率会议中再次以迅雷不及掩耳之势意外加息，对美国进行反向收割。

摩根大通表示，日本通胀正在加速上涨，已连续两年高于日本央行设定的2%目标。同时，一些经济指标数据也显示日本经济可能正在朝着良性循环的方向发展，不断升温的日本通胀，正在给加息预期添火，促使日本央行进一步收紧货币政策，再次加息25个基点是绝对有可能的，这也解释了为什么最近两周日本央行会持续放鹰的原因了。

与此同时，德银和法兴银行几乎同时警告称，此前引发美国市场暴跌的日元套利交易平仓潮可能还没有结束。

据德银在4月128更新发表的报告中指出，在美联储开启降息周期后，日本的保险公司和公共养老基金等在内的日本政府机构的日元套利交易将会全力平仓，袭击美国金融珍珠港，并已经建立了占他们总资产30%，超过3万亿美元的美国资产敞口。

德银认为，如果这些天量级别的头寸开始大规模平仓，相当于占日本GDP为8%的日元将会从美债市场中正向回流日本，这无疑将对日元升值产生重大影响，并对美国国债可能将会出现历史性的违约做出贡献。

紧接着，日本财务省再次表示希望将日本养老金投资基金(GPIF)实际投资回报率目标上调至1.9%，调查显示，受访者平均预测到2025年6月底10年期日本国债收益率将在1.3%；预计到2026年3月底将攀升至1.4%。

而这对美国金融系统来说，无疑就是下一个珍珠港事件，日本这种以迅雷不及掩耳之势收割美国的冲击波料将会对美国金融市场造成数万亿美元级别的头寸被平仓抛售，这将会是发生在金融领域中一次非常经典的珍珠港事件。

在这种情况下，目前高估值的美国金融市场即将被大清算的时刻正式到来，日本官方机构此前在负利率时代向美国金融珍珠港投下的数万亿美元的日元套利资金将会对美国股债汇市场形成反向抽水收割效应。

对此，高盛分析师发表的报告称市场对明年美联储的降息路径较为鹰派的预期，高盛认为市场低估了大幅度政策变化可能对美国金融市场造成的重大冲击风险，这种冲击可能会引发类似2019年“保险式降息”的反应。

更深层次的原因来看，这背后的主导力量正是日本这只不被美国所预料到的金融黑天鹅正在持续地为美国国债市场大清算以及美国即将可能会再次出现历史性的债务违约做出贡献，以迅雷不及掩耳之势开始加码收割美国。

背后原因之一就是美国和日本用印钞机吃世界的路径同时出现转向，发出了一个最强的财富周期轮回的货币信号，并可能将会对美国债务经济带来“洪水猛兽”般的收割效应，由于日元的传统避险货币地位和日本官方机构在欧美的数十万亿潮汐资金，日本的每一次货币举措，都将会牵动着日本和美国金融和资产市场的走势，而日本对于美债态度的突然转变正在彰显全球投资者的风向标作用。

分析认为，大量敏锐的国际投资者投资风向已经转向，早已经开始布局做多人民币资产，国际资金料将会持续购买人民币资产，支持中国的实体经济。很明显，这对于人民币来说将会成为东风。（完）