江顺科技上市募5.6亿首日涨78.5% 经营现金净额降2年

中国经济网北京4月24日讯 今日，江苏江顺精密科技集团股份有限公司（股票简称：江顺科技，股票代码：001400.SZ）在深交所主板上市。该股开盘报84.50元，截至收盘报66.70元，涨幅78.53%，成交额7.90亿元，振幅48.50%，换手率72.39%，总市值40.02亿元。

江顺科技主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件等产品的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件。

本次发行前，股东张理罡直接持有公司48.95%股权，通过天峰管理间接持有公司3.31%股权，张理罡直接和间接合计持有公司52.26%股权；张理罡作为天峰管理的执行事务合伙人，通过天峰管理支配公司11.00%的表决权，合计控制公司59.95%的表决权。张理罡为公司的控股股东、实际控制人。

江顺科技于2023年9月14日首发过会，深交所上市审核委员会2023年第72次审议会议现场问询的主要问题：

1.主营业务收入问题。根据发行人申报材料，报告期内，发行人铝型材挤压配套设备销售收入分别为15,372.44万元、30,008.93万元、36,976.00万元，占主营业务收入比例分别为28.62%、41.56%、42.48%。报告期各期末，铝型材挤压配套设备发出商品占存货比例较高。

请发行人：（1）说明报告期内铝型材挤压配套设备收入大幅增长的原因及合理性；（2）说明铝型材挤压配套设备发出商品占存货比例较高的原因及合理性，是否存在跨期调节收入的情形；（3）结合市场需求、发行人竞争优劣势、新增订单等，说明铝型材挤压配套设备收入的稳定性与持续性。同时，请保荐人发表明确意见。

2.毛利率与同行业可比公司选取问题。根据发行人申报材料，报告期内，发行人主要产品铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备合计销售收入占比分别为77.88%、83.01%、83.64%，2021年起配套设备收入占比已超过挤压模具及配件。发行人选择以金属模具为主要产品的两家上市公司作为同行业可比公司。报告期内，发行人综合毛利率分别为39.31%、38.41%、38.63%，均高于同行业可比公司均值。

请发行人：（1）结合产品结构、技术路线等，说明同行业可比公司选取是否合理；（2）说明发行人综合毛利率高于同行业可比公司的原因及合理性。同时，请保荐人发表明确意见。

需进一步落实事项：

无。

江顺科技本次在深交所主板发行1,500.00万股，占发行后总股本的比例为25.00%，本次发行股份均为新股，无老股转让，公司股东不公开发售股份，发行价格为37.36元/股。公司本次的保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人李骏、吕复星。

江顺科技本次募集资金总额为56,040.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额为49,046.97万元，公司最终募集资金净额比原计划少7,001.59万元。江顺科技2025年4月11日披露的招股书显示，公司拟募集资金56,048.56万元。用于铝型材精密工模具扩产建设项目、铝挤压成套设备生产线建设项目、补充流动资金项目。

江顺科技本次发行费用总额为6,993.03万元，其中承销及保荐费4,571.12万元。

2022年至2024年，江顺科技的营业收入分别为89,242.58万元、104,257.36万元、113,647.63万元；净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为13,858.09万元、14,569.85万元、15,487.17万元；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别为13,727.37万元、14,154.47万元、14,627.20万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为79,526.18万元、91,840.97万元、85,297.71万元，经营活动产生的现金流量净额分别为13,084.67万元、12,482.98万元、4,360.52万元。

公司预计2025年1-3月营业收入28,000.00万元至29,100.00万元，变动比例1.73%至5.72%；归属于公司普通股股东的净利润3,200.00万元至3,400.00万元，变动比例1.23%至7.56%；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润3,150.00万元至3,350.00万元，变动比例1.45%至7.89%。