又到关键节点！A股下周怎么办？

此外，本周五全A成交额仅10917亿元，较周四缩量近1900亿元，并创5月28日以来新低。若量能进一步萎缩，1万亿元关口往往也是“地量见地价”的节点。

有统计发现，今年以来的111个交易日中，仅3个交易日成交额跌下万亿关口，分别为4月18日（9492亿元）、1月13日（9768亿元）和4月2日（9927亿元）。另有10个交易日单日成交额不足1.1万亿元。

窄幅震荡的背景在于：

（1）上有顶：盈利尚在磨底——盈利底不早于3季度末到来，且预计本轮盈利周期的弹性不大，所以即便即将看到盈利底也不一定会有很强的股市弹性。

（2）下有底：估值构成支撑——政府部门支撑宽信用（居民部门和企业部门信用尚未扩张）；风险偏好则由并不激进的稳增长政策+以“国家队”为代表的“稳市组合拳”来支撑。

其预计，这样的震荡形势或将至少持续至7月政治局会议。后续突破箱体震荡需要分子或者分母端的新催化：要么是盈利端更强的积极信号，要么是政策端或海外端有强积极信号。“目前来看类似的催化尚未出现，需要随时跟踪。”

展望未来，中航证券表示，中美关税战最差时刻已经过去，或正式进入漫长的“边打边谈”的拉锯战阶段，未来关税谈判尚不宜过于乐观。

市场或对二季度我国经济预期上调，有望带动风险偏好进一步修复。后续或以结构性行情为主，关税阶段性缓和后，市场焦点或将回归基本面。

鉴于外部不确定性尚存，结构上哑铃策略有望阶段性占优，科技和红利板块或将轮动式贡献超额收益。

最后，来盘一盘下周大事。

事件

6月24日至27日，十四届全国人大常委会第十六次会议将在北京举行

委员长会议建议，十四届全国人大常委会第十六次会议审议治安管理处罚法修订草案、反不正当竞争法修订草案、突发公共卫生事件应对法草案、海商法修订草案、法治宣传教育法草案等；审议全国人大社会建设委员会关于提请审议村民委员会组织法修正草案的议案、关于提请审议城市居民委员会组织法修订草案的议案；审议国务院关于提请审议社会救助法草案的议案等。

美国对钢制家电加征关税

美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。

中国电信将举行麦芒新品发布会

6月20日，中国电信官宣，将于6月25日14:30举行麦芒40手机上市暨星小辰终端智能体发布会，据悉，麦芒40 5G手机将支持天通卫星通话。

小米YU7将于6月底发布

小米创始人、董事长兼CEO雷军近日在微博发文表示，小米YU7将于6月底发布，与其一同发布的还有搭载玄戒O1芯片的小米平板7S Pro等。

vivo将举办新品发布会

近日，vivo官方正式宣布，vivo X Fold5新品发布会将于6月25日19:00举行。

长城汽车将举办新品上市发布会

长城汽车董事长魏建军近日在社交媒体上宣布，长城重卡将于6月25日正式上市。

数据

6月24日，中国国家统计局将发布流通领域重要生产资料市场价格变动情况。此前，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年6月上旬与5月下旬相比，11种产品价格上涨，35种下降，4种持平。

市场

Wind数据统计显示，下周共有47家公司限售股陆续解禁，合计解禁52.21亿股，按6月20日收盘价计算，解禁总市值为571.88亿元。

从解禁市值来看，以6月20日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：铁建重工(152.29亿元)、龙芯中科(146.55亿元)、亨迪药业(36.27亿元)。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：铁建重工(38.56亿股)、亨迪药业(2.16亿股)、宝钢包装(1.43亿股)。

下周，央行公开市场将有9603亿元逆回购到期，下周一至下周五分别到期2420亿元、1973亿元、1563亿元、2035亿元、1612亿元。此外，下周一还将有1000亿元国库现金定存到期。

投资有风险，独立判断很重要