A股：判断市场情绪入门到高手就差这一步

市场情绪是价格波动的根源，读懂它你就读懂了股市的节奏。

在A股市场里，常会碰到这样的情况：本来觉得，技术形态是好的，刚一进场，就被套住了。这背后往往并非技术分析没有用，而是忽略了市场的“情感”。股市里有这么一句话：一流的高手关注，市场的情绪；二流的高手留意，资金的动向；三流的高手仅仅看重，技术方面。这话虽不一定完全正确，但确实能够看出，市场情绪在投资决策里的重要性。

今天我们就来系统探讨一下市场情绪的奥秘，看看如何通过把握情绪，从入门走向高手。

1、市场情绪为何如此重要？价格背后的心理博弈

市场情绪，是所有投资者对市场状况主观态度的集中反映，它通过交易行为影响价格，价格又反过来强化或削弱情绪。这是一个典型的反馈循环。

价格是市场合力的结果，而行动源于心理冲动。这种冲动，建立在逻辑之上——倘若你不认可一支股票走强的逻辑，你就不可能进场。当一部分人率先看好某个标的，并推动价格上涨，就会触发更多人进场的冲动，进而进一步强化上涨逻辑。

随着股价持续地上涨，逻辑以及心理预期被不断地强化，直至股价抵达某个临界点。这套机制处在技术分析、逻辑分析与价格之间的环节。若想操作更具前瞻性，便不能仅仅盯着K线形态，务必得理解市场的心理形态。

2、市场情绪的四个维度，全面认识情绪构成

市场情绪并非铁板一块，我将其分为四个维度，以此来帮助大家更清晰地去理解：

整体市场情绪：这是市场，整体的氛围。是上升趋势，还是下跌趋势？涨跌家数对比，如何？资金偏好大盘股，还是小盘股？赚钱效应好，还是差？这些都是整体情绪的体现。例如当上证指数换手率，持续高于1%，往往意味着市场情绪较为活跃。

板块运行，通常有其规律，可划分为启动期、发酵期、高潮期以及衰退期。在参与某个板块之前，应先判断它，当下所处的阶段，切不可只依据强弱来做决定。即便某个板块，目前看起来是最强的，但若已处于衰退的末期，也不宜轻易地进行介入。

短线投机情绪：通常所说的“市场情绪”，大多时候指的是这个层面。监测指标包括，涨停的家数、跌停的家数、连板的家数、连板的高度、炸板的率等。当市场出现“天地板”或“地天板”这类极端波动时，往往能够反映出市场情绪有着非常大的分歧。

个股情绪：个股与板块类似，也会经历，启动、发酵、高潮、衰退的过程。需要结合，个股位置、量价关系，与市场整体环境，综合判断。

3、五大关键指标，手把手教你判断市场情绪

判断市场情绪，需要综合，多个指标，而不是依赖，单一信号。以下是五个，最实用的情绪指标：

涨跌停家数：这乃是最为直接的情绪指标。涨停家数较多，不过跌停家数亦较多，这表明资金正在进行切换，市场风格或许为周期，或许会发生转换；涨停家数较多，可是跌停家数较少，一般意味着情绪较好，赚钱的效应比较强烈。

连板家数，与连板高度：连板家数，较为直观地反映了接力资金的情绪。即便涨停家数相对较多，不过连板家数却比较少，这足以说明接力意愿存在不足。连板高度，它代表着市场所具有的想象空间——倘若市场高度一直被压制在三板范围之内，这样突破的概率就会较低；要是能够出现六、七连板的情况，低位的晋级成功率便会有所提升。

成交量与换手率：这是由实实在在的资金交易，逐步地慢慢地累积而成的指标。突然的放量，或许反映出，资金正在积极地、踊跃地吸纳筹码；也或许说明，市场正遭受着，经历着恐慌性的抛售。换手率持续上升，一般表明，投资者的交易意愿较为强烈，整体情绪倾向于，偏向于乐观。不过需要留意的是，当价格已然处于高位时，若换手率异乎寻常地，格外偏高，也可能暗示，市场情绪过于热烈，或是预示着，即将面临回调的风险。

融资余额：融资余额，是用于通过杠杆实现做多行为的资金的现存规模，它能反映出风险偏好处于最高层级的资金的动态走向。若融资余额持续地在增加，也就意味着投资者积极地“加杠杆”以进行做多操作，这鲜明地显示出极其强烈的看涨预期。但当融资余额过高（譬如接近历史峰值）时也许会暗示存在过度投机的风险。

北向资金流向：北向资金，被称作“聪慧之钱”，其动向常常领先于市场情绪，大概12周。单日大量净流入（超百亿），时常能带动市场情绪，向乐观方向转变；单日大幅净卖出（超百亿），或许会引发恐慌。更为关键的是，持续性的动作——连续3日以上，出现净流入或净流出，并且金额逐渐递增，这样的情绪转换信号会更强烈。

4、情绪周期的四个阶段，把握节奏才是关键

市场情绪，通常呈现出周期性的波动，理解这样的周期，有助于我们更好地把握节奏：

在冰点阶段，市场交投持续，清淡情况明显，股价不断地走低态势显著，融资余额亦快速地缩水严重。在散户聚集的论坛上，“割肉”“销户”成为高频词汇。此时恐慌情绪四处扩散，开来但往往也预示着，机会正在悄然形成。在某些极端情况下，上涨的个股数量甚至可能不到900只。

复苏期：龙头股开始抗跌，北向资金回流，政策暖风频吹。涨停家数逐渐增多，跌停家数减少，情绪开始修复。这个阶段是布局的较好时机。

高潮期：连板股霸屏；融资余额，暴增；新股民开户数，激增。社交媒体上“牛市”，“满仓干”等关键词，刷屏。此时赚钱效应明显，但亦是风险累积的阶段。

退潮期：高位股纷纷闪崩，“天地板”数量增多，资金开始抱团防御某些板块。涨停家数有所减少，跌停家数则在增加，情绪表现得十分明显，开始降温。这个阶段需要谨慎地控制仓位，以有效规避风险。

5、实战应用：情绪分析的三大铁律

根据历史经验，我总结了情绪分析的三大铁律：

物极必反原则：当散户情绪极度化（例如“销户潮”，亦或是“全民炒股”这般的情况）时反向予以操作，其胜率将会更高。市场常常是在恐慌的氛围里触底，于狂热的情绪中抵达顶点。

聪明钱先行原则：北向资金、产业资本的动作往往领先市场情绪1-2周。他们的流向可以作为情绪转折的先行指标。

量变到质变原则：情绪转换需经历“政策底，”“市场底，”“情绪底，”这样的多重确认，切不可盲目地进行抄底或者逃顶。需要多个指标一起共振确认才会比较可靠。

6、给普通投资者的简易情绪判断方法

对于资源有限的普通投资者，可以通过以下这些，较为简化的方法来判断市场情绪：

免费工具组合：使用东方财富APP查看融资融券数据、资金流向；用百度指数搜索“股票开户”、“A股行情”等关键词的热度变化；浏览股吧、雪球等平台的讨论热度。

聚焦核心指标：只需跟踪，融资余额变化，小单净流向，低价股指数这三个核心指标，以降低复杂度。例如5元以下的股票，集体大量地上涨，并且换手率＞3%一般来讲是散户入场的信号。

逆向思维应用：当散户情绪，极为乐观（例如融资买入占比大于70%，小单持续大幅度净流入），就需要警惕短期会有回调；反过来在情绪极度悲观的时候，便能够逐步开始进行布局。

明早我会在复盘后分享一只低位高换手率的潜力股，近期换手率持续在6%-8%之间徘徊，主力吸筹迹象明显，股价即将突破平台区域。

感兴趣的朋友不妨留意一下，

记住市场情绪，是价格波动的重要影响因素，它本身没有绝对的好坏之分。关键是能准确看出，情绪处于哪个阶段，接下来根据这个判断，制定策略。当情绪很低落时，要冷静地，保持贪婪；当情绪高涨到顶点时，得清醒坚决地，有恐惧的感觉。这就是长期成功的关键

股市存在着一定的风险；投资这件事，需要保持谨慎的态度。此文仅仅是用于技术方面的交流，并非是在投资领域给予任何的建议。