美联储开启新一轮降息！黄金还能走多远？人工智能终结黄金牛市？

黄金价格即将突破3700美元，央行连续10个月增持黄金。

为何黄金走势在不断突破我们的认知？

明面上，原因有很多，地缘冲突、央行放水、通胀预期、供需失衡等等，但这些都不是黄金上涨的根本原因。

黄金屡创新高，真正的推手只有一句话：全球对纸币的信任正在崩塌，普通人不信任，机构不信任，央行也不信任。

信任崩塌之后，黄金还能走多远？本轮黄金牛市会以怎样的方式终结？现在上车还来得及吗？

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一、为何黄金屡创新高？

当下金价屡创新高，柏年总结有两大方面的原因。

一是美国经济出现衰退迹象，美联储被迫要降息救经济。

先是7月的非农就业人数暴雷，7月的新增就业只有7.3万人，远低于市场预期的10万人，更可怕的是，之前5月和6月的新增就业数据挤出了九成的水分，合计被下调了25.8万人。现在5月和6月的新增就业人数，只剩下了1.9和1.4万人，几乎没有增长。

而8月的非农数据也不乐观，新增就业只有2.2万人，远低于市场预期的7万多人，基本处于停滞状态。更难绷的是，缩水后的6月数据还有水分，从正的1.4万，直接变成了负1.3万。这是自2020年疫情以来美国首次出现新增就业减少的情况，经济状况恶化显然不是空穴来风。

这事，最着急的要数特朗普，刚上任就衰退，弄不好就要晚节不保。为了让美联储降息，抓人、换人、提名新的美联储理事各种手段他都试了一遍。

那么在经济可能已经步入衰退和特朗普干预的双重压力下，美联储大概率会在今年九月进行降息，降息的幅度可能也会从25个基点，提升到50个基点。黄金作为一种零息资产，利率下跌，它的相对价值就会提升，再加上降息带来的大放水，更加会凸显黄金的抗通胀属性。

另一方面，黄金自身的供求关系也在悄悄发生变化。

以前，老百姓买首饰、金币、金条是黄金最大的需求；现在金价越来越贵，买金银首饰的越来越少了，取而代之的是央行持续买入黄金。

原因我们在之前的视频里也反复讲过，逆全球化时代，美国动不动就会把别的国家踢出SWIFT系统，这些国家手里的美元直接变成了废纸，为了规避这一风险，不少新兴国家就开始持续买入黄金。

根据世界黄金协会的数据，2024年全球央行购金量占黄金总需求的比例为21%，这是黄金最大的增量需求。中国央行更是从2024年11月起连续10个月增持黄金，累计买入38吨。而供给方面，黄金的产量长期维持在每年3200吨左右，上下波动不超过10%。

这样的一增一减，黄金就处于一种紧平衡状态，价格也就易涨难跌。

面对一路上行的金价，不少朋友会纳闷，黄金真的就只涨不跌吗？什么时候金价才能涨到头？我们普通人该怎么稳妥地投资黄金？

二、美元信任崩塌史

当下的黄金大牛市，跟上世纪70年代的情况比较类似。一般认为，尼克松放弃布雷顿森林体系，黄金与美元脱钩，黄金这才迎来了一波大涨。

但现实情况要更加复杂……

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