桐昆股份（601233）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期桐昆股份（601233）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1013.07亿元，同比上升22.59%，归母净利润12.02亿元，同比上升50.8%。按单季度数据看，第四季度营业总收入252.58亿元，同比上升20.86%，第四季度归母净利润1.95亿元，同比上升283.21%。本报告期桐昆股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达83.6%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利14.39亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.64%，同比减8.32%，净利率1.2%，同比增20.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计28.14亿元，三费占营收比2.78%，同比增1.85%，每股净资产15.16元，同比增3.02%，每股经营性现金流3.64元，同比增181.3%，每股收益0.51元，同比增50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.77%，资本回报率不强。去年的净利率为1.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额92.10亿元，累计分红总额29.76亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、债权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.39%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.35%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.43%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达83.6%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在21.15亿元，每股收益均值在0.88元。

持有桐昆股份最多的基金为汇丰晋信新动力混合A，目前规模为28.64亿元，最新净值1.6177（4月25日），较上一交易日上涨0.59%，近一年上涨10.18%。该基金现任基金经理为闵良超。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。